文|青眼
近日，深交所創(chuàng)業(yè)板顯示，廣州環(huán)亞化妝品科技股份有限公司（簡稱“環(huán)亞”）更新了最新招股數(shù)據(jù)。
招股書顯示，2022年環(huán)亞營收為20.9億元，同比略下滑2.9%；歸母凈利潤為2.28億元，同比增長21.5%。據(jù)青眼統(tǒng)計(jì)，按上市/擬上市公司數(shù)據(jù)，環(huán)亞2022年位列本土美妝第九位，刷新了十強(qiáng)格局。
去年破20億，穩(wěn)坐本土美妝10強(qiáng)
公開資料顯示，環(huán)亞由胡興國創(chuàng)立，是本土為數(shù)不多的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)為一體的綜合性化妝品企業(yè)，共擁有15個(gè)品牌。按內(nèi)部劃分，環(huán)亞旗下?lián)碛凶淘?、美膚寶、法蘭琳卡、幽雅等差異化定位的經(jīng)典品牌，肌膚未來、妙芙謎等8個(gè)新銳品牌，以及澳魅MOR等3個(gè)澳洲進(jìn)口品牌，品牌矩陣涵蓋護(hù)膚、洗護(hù)發(fā)、身體護(hù)理等主流化妝品品類。
截自招股書
與大多數(shù)傳統(tǒng)美妝企業(yè)類似，環(huán)亞成長于線下渠道，同時(shí)這幾年大力擁抱直播、社交電商新渠道，并抓住功效護(hù)膚的紅利，企業(yè)在疫情3年保持著較為穩(wěn)定的發(fā)展。
數(shù)據(jù)顯示，2020年-2022年，環(huán)亞總營收分別為19.9億元、21.6億元和20.9億元，2021-2022年同比分別增長8.5%、下滑2.9%。3年來，公司歸母凈利潤也經(jīng)歷了跌與漲，去年為2.28億元，取得了增長。
與此同時(shí)，報(bào)告期各期，公司銷售毛利率分別為65.29%、64.84%及63.97%，處于較高水平。而環(huán)亞的銷售費(fèi)用也處于高水平，2020-2022年依次為9.33億元、10.1億元和8.79億元。
截自招股書
具體品牌上，滋源、美膚寶和法蘭琳三大品牌2022年貢獻(xiàn)了80.42%，其中滋源2022年?duì)I收8.1億元，將成為集團(tuán)第一個(gè)破10億的品牌。
對比歷年來看，上述三大品牌“穩(wěn)”字當(dāng)頭，收入變動起伏不大。如滋源2021年同比增長，2022年又出現(xiàn)下滑；美膚寶、法蘭琳卡同樣經(jīng)歷了由增轉(zhuǎn)降的波動。
在幾個(gè)主要品牌中，肌膚未來起勢較快，收入規(guī)模從2020年5903萬元增長至2022年1.97億元，占比則由3.02%提升到了9.55%。據(jù)了解，肌膚未來專研科技美白，其377系列美白產(chǎn)品在電商平臺有著不錯(cuò)的銷量與聲量。
可見，環(huán)亞尋找到了新增長曲線，肌膚未來作為新品牌在集團(tuán)的有效運(yùn)作下，有望繼續(xù)釋放潛力，提升集團(tuán)的整體收入。
截自招股書
隨著環(huán)亞公布2022年數(shù)據(jù)，青眼發(fā)現(xiàn)本土美妝十強(qiáng)的名次也發(fā)生了變化，環(huán)亞排名第九，而丸美股份掉出十強(qiáng)榜單。不過，對比2020-2021年第八的名次，環(huán)亞降了一名。
另據(jù)環(huán)亞招股書援引Euromonitor數(shù)據(jù)，2022年，我國美妝及個(gè)護(hù)行業(yè)前十大企業(yè)市占率43.60%，本土企業(yè)共3家。雖然本土品牌市場占有率較低，但本土前五大企業(yè)市占率合計(jì)已由2012年的6.20%增長至2022年的7.90%，累計(jì)增長31.67%。
截自招股書
線下渠道占比過半，屈臣氏連續(xù)3年成第一大客戶
目前，環(huán)亞已形成“直營+經(jīng)銷+代銷”以及“線上+線下”全方位的渠道格局。其中，直營電商平臺2020-2022年收入分別為5.3億元、5.8億元和6.2億元，連續(xù)增長，占比已經(jīng)達(dá)到30%。
另外在經(jīng)銷模式下的美膚寶優(yōu)選平臺也貢獻(xiàn)不少，2022年該平臺收入達(dá)到2.3億元。據(jù)招股書介紹，美膚寶優(yōu)選平臺于2020年9月推出，通過互聯(lián)網(wǎng)賦能終端網(wǎng)點(diǎn)。
從美膚寶優(yōu)選平臺的誕生也可看到，線下渠道之于環(huán)亞仍有著舉足輕重的作用。事實(shí)上，在行業(yè)唱衰線下的背景下，環(huán)亞線下渠道雖然也有波動下滑，但相對而言比較穩(wěn)健。
截自招股書
招股書顯示，2022年，經(jīng)銷商+KA客戶+代銷商的總收入為10.69億元，占比51.92%。其中屈臣氏連續(xù)三年是第一大客戶，貢獻(xiàn)值均超過15%，2022年為3.2億元，是第二大客戶京東的一倍有余。
總體來看，報(bào)告期內(nèi)，環(huán)亞前五大客戶占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為34.05%、33.19%和30.51%。環(huán)亞表示，公司客戶較為分散，公司不存在對單一客戶依賴的情形。
截自招股書
在未來規(guī)劃上，環(huán)亞也表示將進(jìn)一步完善“線上線下融合”的渠道策略。主要包括三方面，其一，通過新品牌的孵化，拓展公司原有經(jīng)銷商體系之外的其他渠道資源；其二，關(guān)注新興電商平臺的發(fā)展趨勢；第三，通過MOR品牌已積累的國外銷售渠道和銷售網(wǎng)點(diǎn)，帶動公司其他品牌的海外業(yè)務(wù)發(fā)展。
募集超6億，投資未來
過去幾年，美妝行業(yè)的科技化趨勢愈發(fā)明顯，不僅產(chǎn)品研發(fā)涉及多學(xué)科交叉研究與運(yùn)用，功效評價(jià)驗(yàn)證有賴于專業(yè)檢測手段和人才，市場營銷、銷售也離不開對消費(fèi)者數(shù)據(jù)模型的研究。這些都需要強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)支持。
對環(huán)亞來說，較高的研發(fā)投入提升了公司創(chuàng)新能力，加速了技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，為公司持續(xù)創(chuàng)新和技術(shù)儲備提供保障，這也是環(huán)亞能夠穿越疫情沖擊，抓住新規(guī)下功效護(hù)膚、科技護(hù)膚紅利，穩(wěn)步發(fā)展的關(guān)鍵。
據(jù)了解，截至2022年12月31日，公司已取得175項(xiàng)授權(quán)專利，其中發(fā)明專利98項(xiàng)。同時(shí)，2020-2022年研發(fā)費(fèi)用逐年遞增，分別為5734.57萬元、6489.27萬元和6605.52萬元，占營業(yè)收入比例分別為2.88%、3.01%和3.15%。
值得一提的是，去年11月，環(huán)亞聘任潘志為公司全球首席科學(xué)家，后者曾在歐萊雅工作近10年，曾任歐萊雅北美研發(fā)中心全球抗氧化平臺負(fù)責(zé)人，她的加入也將推動環(huán)亞在研發(fā)上更上一個(gè)臺階。
環(huán)亞在招股書中進(jìn)一步表示，公司將把握全球行業(yè)發(fā)展方向和前沿技術(shù)創(chuàng)新動態(tài)，深入研究肌膚生態(tài)和應(yīng)用場景，全面開展新原料、新技術(shù)、新工藝、新體驗(yàn)等方面的創(chuàng)新。為此，公司此次上市計(jì)劃募集6.0692億元，其中5546.06萬元用于研發(fā)中心升級。
招股書顯示，截至2022年底，環(huán)亞共有26個(gè)主要在研項(xiàng)目，例如：含高濃度中藥活性物的抗衰老產(chǎn)品配方與工藝技術(shù)研究、甘草黃酮提取分離及美白構(gòu)效關(guān)系研究、具有修復(fù)頭皮屏障功能的組合物技術(shù)研究。環(huán)亞同時(shí)強(qiáng)調(diào)，多項(xiàng)技術(shù)屬于公司專門核心技術(shù)或?qū)＠夹g(shù)，處于國內(nèi)領(lǐng)先水平。
同時(shí)環(huán)亞也計(jì)劃通過加強(qiáng)供應(yīng)鏈的數(shù)字化管理以及生產(chǎn)制造的智能化升級改造，進(jìn)一步驅(qū)動供應(yīng)鏈管理和運(yùn)營增效。將有逾1億元被用于智能制造及信息系統(tǒng)升級項(xiàng)目。
據(jù)了解，環(huán)亞在海內(nèi)外共擁有四大生產(chǎn)基地，產(chǎn)線累計(jì)達(dá)到61條，其中護(hù)膚類產(chǎn)能10528.07噸、個(gè)人護(hù)理類產(chǎn)能27992.93噸，自有產(chǎn)能利用率在65%左右。
不難看出，對美妝企業(yè)來說，研發(fā)不僅是企業(yè)上市通關(guān)的重要敲門磚，也是獲得可持續(xù)增長的有力保障，而研發(fā)也無疑成為美妝上市公司最重要的牌面之一。
注：十強(qiáng)排名僅統(tǒng)計(jì)已上市和擬上市企業(yè)。