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3年虧掉110億:最“硬核”山航,被高鐵給干趴了?

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3年虧掉110億:最“硬核”山航,被高鐵給干趴了?

從山東出發(fā),不論是北上京城,還是南下上海,坐高鐵都太方便了。

文|正解局

前幾天,山東航空被強制退市,股票終止上市、摘牌。

這也是國內(nèi)第一家被強制退市的航空公司。

有點尷尬。

在網(wǎng)上流傳中國交通有“三大奇跡”,分別是:

武漢公交車。

據(jù)說,每個武漢公交車司機,上輩子都是折翼的F1賽車手。

重慶出租車。

三流的路,二流的車,一流的車技,人在車上坐,魂在后面追,人稱“地面飛行器”。

山東航空。

只要天上不下刀,山航永遠不遲到。

提前達到算準點,準點達到算延誤。

就連山東航空(ShanDong Airlines)的英文簡寫SDA,也被網(wǎng)友們解讀為:ShanDian Airlines(閃電航空)。

玩笑歸玩笑。

但山航硬核卻是真的。

經(jīng)常坐飛機的朋友,恐怕最怕的就是飛機延誤、晚點。

山航在準點上,絕對是一流。

2019年,山東航空進入亞太地區(qū)大型航空公司到港準點率前10,國內(nèi)第1。

根據(jù)報告,山東航空航班正常率在今年1月是84.18%,2月是96.27%,在主要航司中都排名第1。

要知道,我國飛機的準點率平均也才80%出頭。

2023年1月中國內(nèi)地(大陸)航司到港準點率排行

而且,山航運營的飛機是清一色的波音737。

還保持了連續(xù)26年的安全飛行記錄。

在我們的印象里,交通工具最重要的就是安全、準點。

但,飛得好,不一定就活得好。

實際上,這幾年,山航過得的確不太好。

最直接的情況,就是連年虧損。

2020年虧損23.82億元,2021年虧損18.14億元,2022年虧損69.07億元。

短短3年虧掉111.03億元。

更要命的是,到2022年底,山東航空凈資產(chǎn)是負的78.07億元,資產(chǎn)負債率為124.93%。

在今年一季度,山東航空總資產(chǎn)307.7億元,總負債390.67億元。

已經(jīng)資不抵債!

這也是山航被強制退市的直接原因。

不過,問題是,上市航空公司那么多,為什么單單是山航就不行了?

這話說起來,有些長。

1993年,在中國民航史上是重要的一年:

國家取消了購買機票必須有介紹信的規(guī)定,普通人拿身份證就能買機票,坐飛機。

民航市場被激活。

中國民航業(yè)也迎來蓬勃發(fā)展期,全國各地興起辦航空公司的熱潮。

1994年,全國航空公司達到了40多家。

山東航空也是在這樣的背景下,于1994年3月成立。

考慮到各方面因素,山航選擇主攻支線,主要是從山東始發(fā)到國內(nèi)城市的航班,大部分飛行距離在1000公里以內(nèi)。

現(xiàn)在,山航的樞紐機場有三個:

濟南遙墻機場,青島膠東機場,廈門高崎機場。

從這一點也可以看出來。

因為定位為支線航空,山航避開了當時航空公司的票價大戰(zhàn),成為少數(shù)盈利的航司。

1997年,山航營收3.64億元,稅后利潤5377萬元。

1998年,營收4.55億元,稅后利潤5117萬元。

1999年,營收7.43億元,稅后利潤達到8755萬元。

到2011年,山航凈利潤上升到7.71億元,毛利率高達24.86%。

一時之間,風頭無兩。

山東航空公司的年歷卡

但危機也悄悄來襲。

現(xiàn)在,回過頭來看,難免會被說是事后諸葛亮。

但2011年,的確是山航命運的轉(zhuǎn)折點。

當年6月30日,京滬高鐵正式通車。

有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,山航最繁忙的20航線,有10條從濟南出發(fā),7條從青島出發(fā),其中最繁忙的航線有:

青島-上海,北京-青島,上海-濟南,北京-濟南,青島-南京-昆明。

這些線路是絕對的“利潤奶?!?。

京滬高鐵覆蓋上面大部分城市,現(xiàn)在青島到北京的高鐵最短只要3小時6分鐘,到上海動車最短只要4小時21分鐘。

濟南坐高鐵從北京、上海,最短時間更只有1小時23分鐘、3小時3分鐘。

而坐飛機,不光兩頭路途遠,候機時間長,受天氣影響還大。

所以,坐飛機,在高鐵面前,毫無優(yōu)勢。

山航受到的沖擊顯而易見。

京滬高鐵開通的第二年,2012年,山航實現(xiàn)凈利潤5.9億元,同比下降23.52%。

2013年,凈利潤3.89億元,同比下降34.03%。

2014年,凈利潤2.88億,同比下降26.18%。

當然,這些都反映在股價走勢上。

這也是四川航空、深圳航空、海南航空等地方航空公司,到現(xiàn)在為什么活得還不錯的原因。

因為,這些地方到北京、上海(或者廣州、深圳)這樣中國相對比較核心的幾個城市,飛機仍然是最便捷的交通工具。

比如,成都到北京高鐵最快也要7個半小時,到上海更是高達11個半小時。

坐高鐵,顯然不如坐飛機,尤其是對于商務(wù)旅行來說。

而山航,卻很不幸。

因為,從山東出發(fā),不論是北上京城,還是南下上海,坐高鐵都太方便了。

這里涉及一個比較專業(yè)的問題。

1992年我國建立B股市場,正式名字叫人民幣特種股票。

簡單來說,就是國內(nèi)的公司,以人民幣標明股票面值,但以外幣(美元、港幣)認購和買賣,主要是為了吸引境外投資者。

但是,后來政策放開,很多中國公司開始在中國內(nèi)地(大陸)以外的地方上市(比如騰訊、阿里巴巴、京東等等),最主要的上市地是美國、中國香港。

這樣一來,B股的玩家就少了,因為他們完全可以在美股和港股市場里買到優(yōu)質(zhì)的中國公司股票。

玩家少了,這個市場的融資能力也就弱了。

這里山航做了一個影響自己今天命運的選擇。

2000年9月,山航在B股上市,也是國內(nèi)第三家上市航空公司。

所以,這里面山航和其他航空公司有一個很大的不同。

國航、東航、南航、海航、春秋、吉祥都是在上交所上市的,華夏航空在深交所上市。

面對疫情,航空公司的日子都過得緊巴巴。

股市就成了航空公司融資、續(xù)命的重要渠道。

而山航因為在B股上市,幾乎喪失了融資能力。

只能通過發(fā)債、銀行貸款來續(xù)命,但是借的債,遲早是要還的。

到現(xiàn)在,山航終于熬不下去了。

當然,我們不必扼腕嘆息。

因為,這次山航只是在B股退出。

目前,國航已經(jīng)接手山航,山航還會繼續(xù)飛。

山航,就像山東人,實誠,厚道。

雷軍說過有一句有意思的話:厚道的人,運氣都不會太差!

也祝山航能渡過難關(guān),越來越好。

有同感的朋友,再去出差、旅游,不妨專門選下航班,支持下“閃電航空”。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

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3年虧掉110億:最“硬核”山航,被高鐵給干趴了?

從山東出發(fā),不論是北上京城,還是南下上海,坐高鐵都太方便了。

文|正解局

前幾天,山東航空被強制退市,股票終止上市、摘牌。

這也是國內(nèi)第一家被強制退市的航空公司。

有點尷尬。

在網(wǎng)上流傳中國交通有“三大奇跡”,分別是:

武漢公交車。

據(jù)說,每個武漢公交車司機,上輩子都是折翼的F1賽車手。

重慶出租車。

三流的路,二流的車,一流的車技,人在車上坐,魂在后面追,人稱“地面飛行器”。

山東航空。

只要天上不下刀,山航永遠不遲到。

提前達到算準點,準點達到算延誤。

就連山東航空(ShanDong Airlines)的英文簡寫SDA,也被網(wǎng)友們解讀為:ShanDian Airlines(閃電航空)。

玩笑歸玩笑。

但山航硬核卻是真的。

經(jīng)常坐飛機的朋友,恐怕最怕的就是飛機延誤、晚點。

山航在準點上,絕對是一流。

2019年,山東航空進入亞太地區(qū)大型航空公司到港準點率前10,國內(nèi)第1。

根據(jù)報告,山東航空航班正常率在今年1月是84.18%,2月是96.27%,在主要航司中都排名第1。

要知道,我國飛機的準點率平均也才80%出頭。

2023年1月中國內(nèi)地(大陸)航司到港準點率排行

而且,山航運營的飛機是清一色的波音737。

還保持了連續(xù)26年的安全飛行記錄。

在我們的印象里,交通工具最重要的就是安全、準點。

但,飛得好,不一定就活得好。

實際上,這幾年,山航過得的確不太好。

最直接的情況,就是連年虧損。

2020年虧損23.82億元,2021年虧損18.14億元,2022年虧損69.07億元。

短短3年虧掉111.03億元。

更要命的是,到2022年底,山東航空凈資產(chǎn)是負的78.07億元,資產(chǎn)負債率為124.93%。

在今年一季度,山東航空總資產(chǎn)307.7億元,總負債390.67億元。

已經(jīng)資不抵債!

這也是山航被強制退市的直接原因。

不過,問題是,上市航空公司那么多,為什么單單是山航就不行了?

這話說起來,有些長。

1993年,在中國民航史上是重要的一年:

國家取消了購買機票必須有介紹信的規(guī)定,普通人拿身份證就能買機票,坐飛機。

民航市場被激活。

中國民航業(yè)也迎來蓬勃發(fā)展期,全國各地興起辦航空公司的熱潮。

1994年,全國航空公司達到了40多家。

山東航空也是在這樣的背景下,于1994年3月成立。

考慮到各方面因素,山航選擇主攻支線,主要是從山東始發(fā)到國內(nèi)城市的航班,大部分飛行距離在1000公里以內(nèi)。

現(xiàn)在,山航的樞紐機場有三個:

濟南遙墻機場,青島膠東機場,廈門高崎機場。

從這一點也可以看出來。

因為定位為支線航空,山航避開了當時航空公司的票價大戰(zhàn),成為少數(shù)盈利的航司。

1997年,山航營收3.64億元,稅后利潤5377萬元。

1998年,營收4.55億元,稅后利潤5117萬元。

1999年,營收7.43億元,稅后利潤達到8755萬元。

到2011年,山航凈利潤上升到7.71億元,毛利率高達24.86%。

一時之間,風頭無兩。

山東航空公司的年歷卡

但危機也悄悄來襲。

現(xiàn)在,回過頭來看,難免會被說是事后諸葛亮。

但2011年,的確是山航命運的轉(zhuǎn)折點。

當年6月30日,京滬高鐵正式通車。

有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,山航最繁忙的20航線,有10條從濟南出發(fā),7條從青島出發(fā),其中最繁忙的航線有:

青島-上海,北京-青島,上海-濟南,北京-濟南,青島-南京-昆明。

這些線路是絕對的“利潤奶?!?。

京滬高鐵覆蓋上面大部分城市,現(xiàn)在青島到北京的高鐵最短只要3小時6分鐘,到上海動車最短只要4小時21分鐘。

濟南坐高鐵從北京、上海,最短時間更只有1小時23分鐘、3小時3分鐘。

而坐飛機,不光兩頭路途遠,候機時間長,受天氣影響還大。

所以,坐飛機,在高鐵面前,毫無優(yōu)勢。

山航受到的沖擊顯而易見。

京滬高鐵開通的第二年,2012年,山航實現(xiàn)凈利潤5.9億元,同比下降23.52%。

2013年,凈利潤3.89億元,同比下降34.03%。

2014年,凈利潤2.88億,同比下降26.18%。

當然,這些都反映在股價走勢上。

這也是四川航空、深圳航空、海南航空等地方航空公司,到現(xiàn)在為什么活得還不錯的原因。

因為,這些地方到北京、上海(或者廣州、深圳)這樣中國相對比較核心的幾個城市,飛機仍然是最便捷的交通工具。

比如,成都到北京高鐵最快也要7個半小時,到上海更是高達11個半小時。

坐高鐵,顯然不如坐飛機,尤其是對于商務(wù)旅行來說。

而山航,卻很不幸。

因為,從山東出發(fā),不論是北上京城,還是南下上海,坐高鐵都太方便了。

這里涉及一個比較專業(yè)的問題。

1992年我國建立B股市場,正式名字叫人民幣特種股票。

簡單來說,就是國內(nèi)的公司,以人民幣標明股票面值,但以外幣(美元、港幣)認購和買賣,主要是為了吸引境外投資者。

但是,后來政策放開,很多中國公司開始在中國內(nèi)地(大陸)以外的地方上市(比如騰訊、阿里巴巴、京東等等),最主要的上市地是美國、中國香港。

這樣一來,B股的玩家就少了,因為他們完全可以在美股和港股市場里買到優(yōu)質(zhì)的中國公司股票。

玩家少了,這個市場的融資能力也就弱了。

這里山航做了一個影響自己今天命運的選擇。

2000年9月,山航在B股上市,也是國內(nèi)第三家上市航空公司。

所以,這里面山航和其他航空公司有一個很大的不同。

國航、東航、南航、海航、春秋、吉祥都是在上交所上市的,華夏航空在深交所上市。

面對疫情,航空公司的日子都過得緊巴巴。

股市就成了航空公司融資、續(xù)命的重要渠道。

而山航因為在B股上市,幾乎喪失了融資能力。

只能通過發(fā)債、銀行貸款來續(xù)命,但是借的債,遲早是要還的。

到現(xiàn)在,山航終于熬不下去了。

當然,我們不必扼腕嘆息。

因為,這次山航只是在B股退出。

目前,國航已經(jīng)接手山航,山航還會繼續(xù)飛。

山航,就像山東人,實誠,厚道。

雷軍說過有一句有意思的話:厚道的人,運氣都不會太差!

也祝山航能渡過難關(guān),越來越好。

有同感的朋友,再去出差、旅游,不妨專門選下航班,支持下“閃電航空”。

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