文｜定焦見習(xí)作者 酸酸
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作為行業(yè)龍頭，寧德時(shí)代的財(cái)報(bào)不出意外地依舊耀眼。
7月25日晚間，寧德時(shí)代公布了2023年上半年的財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，上半年，寧德時(shí)代總營(yíng)收為1892.46億元，同比增長(zhǎng)67.52%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為207.17億元，同比增長(zhǎng)153.64%。
從賺錢能力來看，“寧王”果然名不虛傳。平均下來，前半年，寧德時(shí)代每天凈賺1.14個(gè)“小目標(biāo)”，雖然不及合作伙伴特斯拉，但在整個(gè)新能源行業(yè)，仍然是佼佼者。
圖源寧德時(shí)代2023年上半年財(cái)報(bào)
上半年，新能源行業(yè)格局發(fā)生巨變，動(dòng)力電池行業(yè)也隨之變化。寧德時(shí)代雖然目前市占率依舊保持第一，但競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手與它的差距在縮小。比如在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，上半年寧德時(shí)代的市占率為43.60%，與第二名比亞迪的29.85%差距縮小至13.75個(gè)百分點(diǎn)。
近兩年，寧德時(shí)代合作的多家車企，也在積極尋找第二供應(yīng)商或者自己下場(chǎng)造電池，這也讓寧德時(shí)代更加焦慮。
而“賭性堅(jiān)強(qiáng)”的寧德時(shí)代，也開始開展更多業(yè)務(wù)，比如在儲(chǔ)能電池領(lǐng)域，前半年就有不錯(cuò)的增長(zhǎng)，貢獻(xiàn)了總營(yíng)收的14.79%；同時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)太卷，寧德時(shí)代帶著技術(shù)出海，布局全球市場(chǎng)。
2023年，寧德時(shí)代全年目標(biāo)營(yíng)收為3800億元，如今已經(jīng)完成了近一半。
營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，但市場(chǎng)份額下降了
寧德時(shí)代國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額在小幅下降。
中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，寧德時(shí)代的市場(chǎng)份額為44.42%。而上半年整體來看，份額下降至43.40%，較去年同期的47.67%也下降了4.27個(gè)百分點(diǎn)。
不過，雖然比不上巔峰時(shí)期水平，它在國(guó)內(nèi)依舊是行業(yè)頭部。
2023年上半年，新能源汽車經(jīng)歷了全產(chǎn)業(yè)鏈的變動(dòng)，動(dòng)力電池廠商的市場(chǎng)份額也發(fā)生變化，但寧德時(shí)代在各項(xiàng)業(yè)務(wù)的營(yíng)收，均實(shí)現(xiàn)了較大幅度的增長(zhǎng)。
圖源寧德時(shí)代2023年上半年財(cái)報(bào)
從業(yè)務(wù)來看，給寧德時(shí)代帶來最多營(yíng)收的依舊是動(dòng)力電池。數(shù)據(jù)顯示，上半年，動(dòng)力電池系統(tǒng)的營(yíng)收為1394.18億元，占總營(yíng)收的73.67%，毛利率為20.35%，比上年同期增長(zhǎng)了5.31%。
上半年，電池行業(yè)上游的電池級(jí)碳酸鋰，價(jià)格經(jīng)歷了暴跌。甚至在最低時(shí)，低于20萬元/噸。而在2022年11月，碳酸鋰的價(jià)格逼近60萬元/噸，2022年的均價(jià)為48萬元/噸。
“牽一發(fā)而動(dòng)全身”，電池行業(yè)受到諸多影響。2月，寧德時(shí)代提出“鋰礦返利”計(jì)劃。
該計(jì)劃面向部分車企客戶，未來三年，寧德時(shí)代一部分動(dòng)力電池的碳酸鋰價(jià)格以20萬元/噸結(jié)算，由此產(chǎn)生的差價(jià)將返還車企，但簽署合作的車企需承諾將約80%的電池采購量給到寧德時(shí)代。
這被外界視為寧德時(shí)代要打價(jià)格戰(zhàn)。寧德時(shí)代稱，這一行為不是價(jià)格戰(zhàn)，而是希望上下游互利共贏，自家雖然擁有一些礦產(chǎn)資源，但不想獲取暴利，希望與長(zhǎng)期戰(zhàn)略客戶分享利潤(rùn)。
起初因?yàn)殇嚨V價(jià)格跌破20萬元/噸，該方案顯得雞肋，但之后鋰礦價(jià)格回升，該方案又變得有吸引力。綜合財(cái)報(bào)來看，寧德時(shí)代動(dòng)力電池的毛利率未受到影響，保持在20%以上的水平。
除了動(dòng)力電池之外，在儲(chǔ)能領(lǐng)域，其營(yíng)收的增加更加突出。根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2023年1-6月，寧德時(shí)代儲(chǔ)能電芯產(chǎn)量排名全球第一。
儲(chǔ)能業(yè)務(wù)可以說是本期最大的驚喜。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)營(yíng)收為279.85億元，毛利率為21.32%，相比上年同期均有較大幅度的增長(zhǎng)。儲(chǔ)能業(yè)務(wù)占到總營(yíng)收的14.79%。
值得一提的是，“寧王”雖然有礦，但電池礦產(chǎn)資源帶來的營(yíng)收僅為28.52億元，占總營(yíng)收的比重為1.5%，并且毛利率也是各項(xiàng)業(yè)務(wù)當(dāng)中較低的，僅為11.93%。
電池產(chǎn)能過剩，追趕者虎視眈眈
寧德時(shí)代也有隱憂。
近幾個(gè)月，寧德時(shí)代總是傳出利空的消息。先是在6月初，有傳聞稱寧德時(shí)代可能將不再向特斯拉北美市場(chǎng)供貨。雖然寧德時(shí)代很快否認(rèn)了這一傳言，但股價(jià)還是受到了不小的影響，消息傳出當(dāng)天寧德時(shí)代盤中一度跌超5%。
緊接著6月7日，摩根士丹利發(fā)布研報(bào)表示“看空”寧德時(shí)代。其認(rèn)為短期內(nèi)電池產(chǎn)能過剩，行業(yè)內(nèi)可能會(huì)引發(fā)價(jià)格戰(zhàn)，寧德時(shí)代的市場(chǎng)份額會(huì)受到影響。
雖然國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)寧德時(shí)代依舊看好，但動(dòng)力電池行業(yè)產(chǎn)能過剩、電池行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，確實(shí)也是現(xiàn)實(shí)存在的問題。
今年以來，關(guān)于電池產(chǎn)能過剩的討論越來越多。長(zhǎng)安汽車董事長(zhǎng)朱華榮在2023中國(guó)汽車重慶論壇上表示：“預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)需要的動(dòng)力電池產(chǎn)能約為1000-1200GWh，目前行業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃已經(jīng)達(dá)到4800GWh，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，產(chǎn)業(yè)必將回歸理性狀態(tài)?！?/p>
前幾年，“寧王”是強(qiáng)硬的供應(yīng)商。彼時(shí)，世界范圍內(nèi)的車企的業(yè)務(wù)人員，都會(huì)飛機(jī)轉(zhuǎn)動(dòng)車然后再打的，去寧德這座沿海小城“朝圣”。
供需關(guān)系也能從寧德時(shí)代的存量保證金中看出。此前對(duì)于車企來說，要從寧德時(shí)代買到電池，需要一些努力，保證金、到款時(shí)間都有嚴(yán)格的要求。而今年上半年，寧德時(shí)代保證金為242.25億元，去年同期為298.52億元，下降趨勢(shì)明顯。
另外，車企們不想將“命門”交給寧德時(shí)代，市場(chǎng)上“去寧德時(shí)代化”的聲音不時(shí)出現(xiàn)，追趕者也來勢(shì)洶洶。
新能源汽車目前的銷冠比亞迪有自己的弗迪電池，除了自家使用外，還向外部客戶供應(yīng)，并計(jì)劃將電池業(yè)務(wù)獨(dú)立出來上市。
比亞迪銷量的進(jìn)一步攀升，不僅讓行業(yè)其他車企處境艱難，這些車企的供應(yīng)商們也在感受著這種壓力。
前半年，比亞迪累計(jì)裝機(jī)量高達(dá)45.41GWh，在電池市場(chǎng)的份額從去年同期的21.59%上升至29.85%，依舊位居行業(yè)第二，但與寧德時(shí)代的差距進(jìn)一步減小。
除了比亞迪，多家車企積極尋找第二供應(yīng)商或者親自下場(chǎng)布局電池。比如市場(chǎng)份額占比第三的中創(chuàng)新航，就是近幾年多家車企備選的供應(yīng)商。
長(zhǎng)城旗下的蜂巢能源也被認(rèn)為是行業(yè)的又一匹黑馬，除了供給長(zhǎng)城旗下的新能源汽車外，也成為理想汽車、吉利銀河等的供應(yīng)商。
當(dāng)前在自主品牌中銷量第二的廣汽埃安選擇自建動(dòng)力電池工廠，由其控股的因湃電池科技有限公司在2022年底正式開建電池工廠。除此之外，蔚來也曾打算自造電池。
這些都將影響到寧德時(shí)代未來的業(yè)務(wù)。
“寧王”如何持續(xù)增長(zhǎng)？
在上海車展期間，有媒體發(fā)現(xiàn)寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群因?yàn)樾谐烫珴M，走路比別的企業(yè)家快很多。
市占率受到挑戰(zhàn)之后，寧德時(shí)代也開始積極尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，出海成了趨勢(shì)。
今年2月，福特汽車宣布將與合作方寧德時(shí)代在美國(guó)密歇根州建設(shè)一座電池工廠。近日美國(guó)眾議院正在對(duì)福特汽車與寧德時(shí)代在美國(guó)建廠的項(xiàng)目展開調(diào)查，要求福特詳細(xì)說明合作細(xì)節(jié)。針對(duì)這一事件，寧德時(shí)代回復(fù)“合作項(xiàng)目正常推進(jìn)。”
前半年，隨著特斯拉轉(zhuǎn)戰(zhàn)墨西哥，有消息稱寧德時(shí)代也在籌劃在墨西哥建廠。
并且，早在2014年，寧德時(shí)代就在德國(guó)、法國(guó)等地注冊(cè)公司。根據(jù)財(cái)報(bào)披露的在建工程情況，寧德時(shí)代目前還有9個(gè)項(xiàng)目正在建設(shè)，其中一項(xiàng)為歐洲圖林根新能源電池生產(chǎn)項(xiàng)目。
財(cái)報(bào)顯示，在上半年，寧德時(shí)代在海外的電池業(yè)務(wù)收入為656.84億元，占到總營(yíng)收的34.70%，同比增長(zhǎng)了195.15%，毛利率也相比國(guó)內(nèi)電池業(yè)務(wù)略高，為20.97%。
圖源寧德時(shí)代2023年上半年財(cái)報(bào)
除了出海之外，寧德時(shí)代還針對(duì)乘用車和商用車分別在換電方面推出自己的解決方案。
2022年1月，寧德時(shí)代推出了換電服務(wù)品牌EVOGO。目前首個(gè)方案中的巧克力換電塊已經(jīng)量產(chǎn)，寧德時(shí)代認(rèn)為8萬-12萬元乘用車車型，補(bǔ)能的終極解決方案是他們的巧克力換電。
在商用車領(lǐng)域，寧德時(shí)代推出自研一站式重卡底盤換電解決方案騏驥換電。寧德時(shí)代表示，采用該方案，重卡換一次電僅需幾分鐘，并且每輛車總使用成本每年可省3萬-6萬元。此前行業(yè)普遍認(rèn)為，在商用車/營(yíng)運(yùn)車領(lǐng)域，換電依舊是一個(gè)不錯(cuò)的方案。
而在更遠(yuǎn)的未來，寧德時(shí)代還有“上天”的打算，新技術(shù)也為其帶來新的事業(yè)線。
上海車展期間，寧德時(shí)代公布了凝聚態(tài)電池技術(shù)——凝聚態(tài)電池，該電池具有安全性高、可靠性強(qiáng)、循環(huán)壽命長(zhǎng)等特點(diǎn)，被業(yè)內(nèi)給予更高的期待。