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脫胎于德國老牌逆變器巨頭,愛士惟能沖上科創(chuàng)板嗎?

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脫胎于德國老牌逆變器巨頭,愛士惟能沖上科創(chuàng)板嗎?

近兩年逆變器企業(yè)扎堆上市,目前在IPO進程中的還包括首航新能源、古瑞瓦特、艾羅能源、三晶股份等。

圖片來源:視覺中國

界面新聞記者|馬悅?cè)?/p>

逆變器龍頭愛士惟科技股份有限公司(下稱愛士惟)科創(chuàng)板上市計劃有了新進展。

7月26日,上海證券交易所官網(wǎng)顯示,愛士惟IPO已處于問詢狀態(tài)。6月30日,愛士惟IPO獲受理。

本次IPO擬募資15億元,發(fā)行股票數(shù)量不超過0.37億股,占發(fā)行后總股本比例不低于25%。發(fā)行后,愛士惟總股本將不超過1.49億股。

募集資金中,計劃5.4億元用于智能光伏逆變器等能源管理系統(tǒng)產(chǎn)品生產(chǎn)項目,3.1億元用于上海研發(fā)中心升級項目、1.98億元用于全球營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目,其余補充流動資金。

招股書顯示,愛士惟成立于2009年,是一家從事新能源電力技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的企業(yè),主要產(chǎn)品包括光伏并網(wǎng)逆變器、儲能逆變器和智能充電樁等,覆蓋家庭用戶、工商業(yè)用戶等用戶群體。

根據(jù)電力與可再生能源研究機構(gòu)Wood Mackenzie的統(tǒng)計數(shù)據(jù),2021年,全球逆變器出貨量前五名企業(yè)均為中國企業(yè)。愛士惟逆變器出貨量排名為中國市場第7名,全球市場第12名。

愛士惟曾經(jīng)隸屬于德國老牌太陽能逆變器研發(fā)和制造企業(yè)SMA集團。愛士惟總部位于上海,并在蘇州、上海和西安設(shè)有研發(fā)中心,在揚中設(shè)有生產(chǎn)制造中心。

SMA集團成立于1981年,逆變器出貨量曾連續(xù)多年位居全球第一。愛士惟招股書指出,隨著全球光伏市場的發(fā)展以及中國企業(yè)的參與,SMA集團逐步面臨較大的市場競爭壓力。

出于自身發(fā)展戰(zhàn)略考慮,SMA集團自2016年底啟動一系列降低成本的措施,包括選擇關(guān)閉美國工廠及南非工廠等。2018年下半年,SMA集團決定重組和處置中國區(qū)業(yè)務(wù),包括愛士惟有限及其子公司愛士惟揚中、愛士惟電力設(shè)備,與時任SMA集團中國區(qū)總裁張勇磋商出售事宜,并逐步確定出售安排。

隨后,張勇收購愛士惟的前身及愛士惟電力設(shè)備,并進行了重組。目前,張勇直接或間接合計持有愛士惟81.67%的股份,為該公司實際控制人。

張勇曾先后在華為、西門子、蘇司蘭能源工作。2012年1月起,張勇加入SMA集團中國區(qū),至2019年2月任SMA集團中國區(qū)總裁。2019年3月至今,張勇任愛士惟董事長兼總經(jīng)理。

2020年前,愛士惟客戶以SMA集團為主;2021 年以來,該公司開始大規(guī)模拓展境內(nèi)外市場,但目前客戶集中度仍較高。

招股書顯示,過去三年,愛士惟營業(yè)收入分別為7.88億元、9.8億元、21.5億元,逐年增長,對前五大客戶的銷售額占營業(yè)收入的比例分別為98.14%、87.34%和65.69%。

同時,該公司面臨毛利率與經(jīng)營業(yè)績波動的風(fēng)險。受客戶、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變動等綜合因素影響,過去三年愛士惟主營業(yè)務(wù)毛利率有所波動,分別為15.02%、11.96%和19.47%;同期凈利潤分別為0.22億元、-416.27 萬元、1.04億元,2021年出現(xiàn)凈虧損。

2020年,愛士惟海外銷售收入占總營收比重高達98.71%,2021年下降至56.24%,去年海外收入占比已經(jīng)降至一半以下,為48.19%。

目前,愛士惟客戶以大型光伏企業(yè)為主,主要采取直銷的業(yè)務(wù)模式,該公司已與正泰電器(601877.SH)、天合光能(688599.SH)、創(chuàng)維集團、中來股份(300393.SZ)等建立了合作關(guān)系,并與國家電投、中國華能等央企開展業(yè)務(wù)合作。其中,創(chuàng)維、正泰安能是愛士惟的股東。

圖片來源:愛士惟招股書

逆變器是把直流電能轉(zhuǎn)變成定頻定壓或調(diào)頻調(diào)壓交流電的轉(zhuǎn)換器,廣泛應(yīng)用于光伏、儲能等行業(yè)。

在經(jīng)營風(fēng)險中,愛士惟提到了逆變器行業(yè)所面臨的原材料供應(yīng)及價格波動問題。逆變器主要原材料包括 IGBT、IC 等半導(dǎo)體器件,部分原材料的國內(nèi)供應(yīng)商數(shù)量有限。

愛士惟表示,其部分原材料采購仍以進口為主,且預(yù)計短期內(nèi)無法完全實現(xiàn)國產(chǎn)替代。如未來國際貿(mào)易環(huán)境發(fā)生重大變化,可能導(dǎo)致該公司部分機型主要原材料出現(xiàn)供應(yīng)短缺,或原材料采購價格發(fā)生大幅波動,進而影響公司成本增加或產(chǎn)品延期交付,對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

此外,愛士惟面臨應(yīng)收賬款及存貨占比較高的風(fēng)險。過去三年,該公司應(yīng)收賬款賬面價值分別約1919萬元、2.77億元和8.33億元,存貨賬面價值分別約1.53億元、2.99億元和9.03億元,應(yīng)收賬款與存貨賬面價值合計占資產(chǎn)總額的比例分別為25.51%、51.35%和 58.53%,呈逐年上升趨勢。

若客戶經(jīng)營出現(xiàn)困難或由于其他原因?qū)е聼o法按期支付款項,該公司存在因應(yīng)收賬款不能按時收回的風(fēng)險;若市場需求或生產(chǎn)技術(shù)發(fā)生變化,原材料和庫存商品市場價格下降,該公司將面臨存貨減值的風(fēng)險。

除愛士惟外,近日,另一逆變器黑馬麥田能源股份有限公司(下稱麥田能源)的上市輔導(dǎo)備案已獲浙江證監(jiān)局受理。麥田能源主要業(yè)務(wù)是戶用儲能及光伏并網(wǎng)逆變器。

今年5月,麥田能源宣布完成超10億元Pre-IPO輪融資。2022年,麥田能源營收突破了20億元,目前該公司最新估值超百億元。

逆變器覆蓋光伏、儲能、充電樁等多個下游應(yīng)用領(lǐng)域,市場廣闊。據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計,近兩年逆變器企業(yè)扎堆上市,目前在IPO進程中的包括首航新能源、古瑞瓦特、艾羅能源、三晶股份等。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。

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脫胎于德國老牌逆變器巨頭,愛士惟能沖上科創(chuàng)板嗎?

近兩年逆變器企業(yè)扎堆上市,目前在IPO進程中的還包括首航新能源、古瑞瓦特、艾羅能源、三晶股份等。

圖片來源:視覺中國

界面新聞記者|馬悅?cè)?/p>

逆變器龍頭愛士惟科技股份有限公司(下稱愛士惟)科創(chuàng)板上市計劃有了新進展。

7月26日,上海證券交易所官網(wǎng)顯示,愛士惟IPO已處于問詢狀態(tài)。6月30日,愛士惟IPO獲受理。

本次IPO擬募資15億元,發(fā)行股票數(shù)量不超過0.37億股,占發(fā)行后總股本比例不低于25%。發(fā)行后,愛士惟總股本將不超過1.49億股。

募集資金中,計劃5.4億元用于智能光伏逆變器等能源管理系統(tǒng)產(chǎn)品生產(chǎn)項目,3.1億元用于上海研發(fā)中心升級項目、1.98億元用于全球營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目,其余補充流動資金。

招股書顯示,愛士惟成立于2009年,是一家從事新能源電力技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的企業(yè),主要產(chǎn)品包括光伏并網(wǎng)逆變器、儲能逆變器和智能充電樁等,覆蓋家庭用戶、工商業(yè)用戶等用戶群體。

根據(jù)電力與可再生能源研究機構(gòu)Wood Mackenzie的統(tǒng)計數(shù)據(jù),2021年,全球逆變器出貨量前五名企業(yè)均為中國企業(yè)。愛士惟逆變器出貨量排名為中國市場第7名,全球市場第12名。

愛士惟曾經(jīng)隸屬于德國老牌太陽能逆變器研發(fā)和制造企業(yè)SMA集團。愛士惟總部位于上海,并在蘇州、上海和西安設(shè)有研發(fā)中心,在揚中設(shè)有生產(chǎn)制造中心。

SMA集團成立于1981年,逆變器出貨量曾連續(xù)多年位居全球第一。愛士惟招股書指出,隨著全球光伏市場的發(fā)展以及中國企業(yè)的參與,SMA集團逐步面臨較大的市場競爭壓力。

出于自身發(fā)展戰(zhàn)略考慮,SMA集團自2016年底啟動一系列降低成本的措施,包括選擇關(guān)閉美國工廠及南非工廠等。2018年下半年,SMA集團決定重組和處置中國區(qū)業(yè)務(wù),包括愛士惟有限及其子公司愛士惟揚中、愛士惟電力設(shè)備,與時任SMA集團中國區(qū)總裁張勇磋商出售事宜,并逐步確定出售安排。

隨后,張勇收購愛士惟的前身及愛士惟電力設(shè)備,并進行了重組。目前,張勇直接或間接合計持有愛士惟81.67%的股份,為該公司實際控制人。

張勇曾先后在華為、西門子、蘇司蘭能源工作。2012年1月起,張勇加入SMA集團中國區(qū),至2019年2月任SMA集團中國區(qū)總裁。2019年3月至今,張勇任愛士惟董事長兼總經(jīng)理。

2020年前,愛士惟客戶以SMA集團為主;2021 年以來,該公司開始大規(guī)模拓展境內(nèi)外市場,但目前客戶集中度仍較高。

招股書顯示,過去三年,愛士惟營業(yè)收入分別為7.88億元、9.8億元、21.5億元,逐年增長,對前五大客戶的銷售額占營業(yè)收入的比例分別為98.14%、87.34%和65.69%。

同時,該公司面臨毛利率與經(jīng)營業(yè)績波動的風(fēng)險。受客戶、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變動等綜合因素影響,過去三年愛士惟主營業(yè)務(wù)毛利率有所波動,分別為15.02%、11.96%和19.47%;同期凈利潤分別為0.22億元、-416.27 萬元、1.04億元,2021年出現(xiàn)凈虧損。

2020年,愛士惟海外銷售收入占總營收比重高達98.71%,2021年下降至56.24%,去年海外收入占比已經(jīng)降至一半以下,為48.19%。

目前,愛士惟客戶以大型光伏企業(yè)為主,主要采取直銷的業(yè)務(wù)模式,該公司已與正泰電器(601877.SH)、天合光能(688599.SH)、創(chuàng)維集團、中來股份(300393.SZ)等建立了合作關(guān)系,并與國家電投、中國華能等央企開展業(yè)務(wù)合作。其中,創(chuàng)維、正泰安能是愛士惟的股東。

圖片來源:愛士惟招股書

逆變器是把直流電能轉(zhuǎn)變成定頻定壓或調(diào)頻調(diào)壓交流電的轉(zhuǎn)換器,廣泛應(yīng)用于光伏、儲能等行業(yè)。

在經(jīng)營風(fēng)險中,愛士惟提到了逆變器行業(yè)所面臨的原材料供應(yīng)及價格波動問題。逆變器主要原材料包括 IGBT、IC 等半導(dǎo)體器件,部分原材料的國內(nèi)供應(yīng)商數(shù)量有限。

愛士惟表示,其部分原材料采購仍以進口為主,且預(yù)計短期內(nèi)無法完全實現(xiàn)國產(chǎn)替代。如未來國際貿(mào)易環(huán)境發(fā)生重大變化,可能導(dǎo)致該公司部分機型主要原材料出現(xiàn)供應(yīng)短缺,或原材料采購價格發(fā)生大幅波動,進而影響公司成本增加或產(chǎn)品延期交付,對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

此外,愛士惟面臨應(yīng)收賬款及存貨占比較高的風(fēng)險。過去三年,該公司應(yīng)收賬款賬面價值分別約1919萬元、2.77億元和8.33億元,存貨賬面價值分別約1.53億元、2.99億元和9.03億元,應(yīng)收賬款與存貨賬面價值合計占資產(chǎn)總額的比例分別為25.51%、51.35%和 58.53%,呈逐年上升趨勢。

若客戶經(jīng)營出現(xiàn)困難或由于其他原因?qū)е聼o法按期支付款項,該公司存在因應(yīng)收賬款不能按時收回的風(fēng)險;若市場需求或生產(chǎn)技術(shù)發(fā)生變化,原材料和庫存商品市場價格下降,該公司將面臨存貨減值的風(fēng)險。

除愛士惟外,近日,另一逆變器黑馬麥田能源股份有限公司(下稱麥田能源)的上市輔導(dǎo)備案已獲浙江證監(jiān)局受理。麥田能源主要業(yè)務(wù)是戶用儲能及光伏并網(wǎng)逆變器。

今年5月,麥田能源宣布完成超10億元Pre-IPO輪融資。2022年,麥田能源營收突破了20億元,目前該公司最新估值超百億元。

逆變器覆蓋光伏、儲能、充電樁等多個下游應(yīng)用領(lǐng)域,市場廣闊。據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計,近兩年逆變器企業(yè)扎堆上市,目前在IPO進程中的包括首航新能源、古瑞瓦特、艾羅能源、三晶股份等。

未經(jīng)正式授權(quán)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載本文,侵權(quán)必究。