文|車市物語
大眾汽車與小鵬汽車牽手,可謂引爆了國內(nèi)汽車圈。
7月26日,大眾汽車集團(中國)董事長兼CEO貝瑞德在微博上放了一張和何小鵬的自拍照,兩人都笑得很燦爛。合影配合了大眾集團當晚宣布注資小鵬汽車7億美元(約合50億元人民幣),并收購小鵬汽車約 4.99%股權(quán)的消息。
消息發(fā)布之后,資本市場給出了最熱烈的回應:小鵬汽車美股股價迅速飆升,當日最高漲幅一度達到40%,收盤19.46美元/ADS,漲超26.6%。7月26日,小鵬汽車最新市值已達168.48億美元。這也是小鵬汽車一年多來股價新高。
這一事件對于中國乃至全球汽車工業(yè)而言,都是具有非凡意義的一幕。三十年前,中國曾向歐美車企采取市場換技術(shù)策略,而三十后的今天,中國車企已成為技術(shù)輸出方。當晚,大眾汽車還傳達了奧迪與上汽集團深化合作的消息,雙方將通過推出全新的電動車型,進入此前在中國尚未覆蓋的細分市場。
智能化是傳統(tǒng)車企與造車新勢力之間最大的差距,綁定中國新能源車企,已成為海外車企搶占中國市場的一條捷徑。不過,對于小鵬汽車股價的狂飆,也有投行稱過度反應?!芭c大眾的合作短期內(nèi)難以轉(zhuǎn)化為利潤,合作車型要2026年才投產(chǎn),小鵬仍面臨銷量增長利潤率改善的挑戰(zhàn)。
01 大眾需要中國特供電動車?
在油車時代,大眾汽車的影響力幾乎無法動搖。背靠平臺化的研發(fā)理念,自下而上布置了如PQ25、PQ34、PQ35以及PQ46這樣等級森嚴的車型體系。
在電氣化時代,大眾汽車根據(jù)以往的開發(fā)經(jīng)驗,迅速推出了MEB電動車模塊化平臺??蛇@款耗資170億元的平臺,并沒有延續(xù)大眾汽車在燃油車時代的意氣風發(fā),ID系列從市場表現(xiàn)來看實在是差強人意。
從數(shù)據(jù)看,2023年上半年,大眾汽車整個集團銷售電動汽車32.2萬輛,但在全球最大的電動汽車市場中國,大眾僅賣出了6.24萬輛??梢哉f,在新能源汽車呈爆發(fā)式增長的中國,大眾并沒有拿出一款令市場追捧的產(chǎn)品。這讓大眾汽車如何不急?
MEB平臺首款車型ID.3自國內(nèi)上市后,銷量就比較拉胯。近期為了提振銷量,大眾甚至打出了“以價換量”牌,在7月初直降3.7萬元,消費者可以只花12.59萬元,就能購買ID.3。
一家車企技術(shù)負責人曾如此評價ID系列車型:“消費者看到ID,會覺得‘又是一輛大眾’,而不像電動汽車。ID車型在設計上沒有突破固有品牌形象,在智能化配備方面又落后于特斯拉和中國造車新勢力一大截?!?/p>
智能化對于ID系列來說,充斥著不少黑歷史。如果回溯到兩年前,德國下薩克森州雷登鎮(zhèn)一處5000平米的帳篷中,停放著120輛大眾ID.3 。這些即將交付的新車各自連接著一臺電腦,正在“刷機”。此后很長一段時間,ID.3車主要想OTA無線升級,也必須先把車輛開到4S店進行有線升級。這對于一家頂級車企品牌而言,恐怕是一生都抹不去的污點。
ID系列接連出現(xiàn)問題,也讓大眾前CEO迪斯“下課”。作為MEB平臺的締造者之一,迪斯在全球以激進著稱,但在中國卻被質(zhì)疑保守。他留下的數(shù)字化“遺產(chǎn)”CARIAD——軟件完全自研這一決策,也隨著奧博穆的接任而發(fā)生變化。
相比100%軟件自研,一步到位的激進做法,奧博穆更傾向于縮短研發(fā)時間,從多個維度尋找外援來提升CARIAD的競爭力,彌補自身軟件和智能駕駛技術(shù)的短板。
在與小鵬牽手前,大眾汽車近期已頻頻與多家中國企業(yè)合作。2022年10月,大眾汽車宣布與中國芯片和自動駕駛算法初創(chuàng)企業(yè)地平線成立合資公司,開發(fā)智能駕駛輔助系統(tǒng);2023年4月,大眾汽車旗下軟件公司與中科創(chuàng)達成立合資公司,開發(fā)智能互聯(lián)和信息娛樂系統(tǒng)。
據(jù)悉,大眾汽車也與華為進行深度洽談過,但最終沒能達成協(xié)議。此次大眾汽車與小鵬汽車合作是另一種新方式,通過增資入股鎖定雙方戰(zhàn)略合作關(guān)系,靈活度更高。增資完成后,大眾汽車將獲得小鵬汽車董事會觀察員席位。
02 小鵬與大眾,如何分工?
大眾汽車的“短板”,正是小鵬汽車的強項。自成立以來,小鵬汽車一直堅持全棧自研智能電動汽車平臺,在智能駕駛領域已經(jīng)成為中國頭部企業(yè),成功構(gòu)建起了基于自研算法的本土化高速NOA和城市NOA落地方案。
不過,從2022年起,小鵬汽車的日子就過得不是很好,自G9發(fā)布失利,P7i的后繼乏力,小鵬銷量就接連下滑。今年以來,小鵬月交付量均未超過一萬臺,上半年交付量同比下滑近40%,與20萬輛的全年目標差距遙遠。盡管如此,業(yè)內(nèi)也不得不承認,小鵬汽車在智能座艙和智能駕駛領域的能力,應該是中國領先的代表,甚至僅次于特斯拉。
大眾汽車的增資,給至今尚未緩過來的小鵬汽車來說意義重大,后者不僅獲得資金支持,也得到了德國巨頭車企的背書,借此在供應商和海外市場提升影響力。
關(guān)于大眾與小鵬之間的合作模式,大眾中國方面表示,“坐落于合肥的大眾汽車(中國)科技有限公司(VCTC),將與小鵬汽車合作,開發(fā)大眾汽車品牌的兩款新車型。”新車型將側(cè)重于中型車和中大型車市場,基于G9平臺在智能駕駛與智能座艙方面的關(guān)鍵技術(shù),以大眾品牌在中國市場銷售。
要知道,在中型和中大型燃油車市場,大眾已經(jīng)打造出了邁騰、帕薩特、攬巡、途昂等在中國市場叫好又叫座的車型。大眾中國指出,與小鵬合作的電動車型將是現(xiàn)在車型體系的補充,而非競爭關(guān)系。
在大眾自己的MEB電動車平臺上,ID.3、ID.4、ID.6等車型已經(jīng)上市,接下來還將推出ID.7,ID系列主要覆蓋10萬-30萬元價格區(qū)間。雖然大眾方面并未透露合作車型的定價。但基本上可以判定它將與大眾的ID系列區(qū)隔開來,定價或?qū)⒊^30萬元。
值得注意的是,雙方并未明確表示,新車是基于MEB平臺還是G9的平臺進行生產(chǎn)。有業(yè)內(nèi)人士分析稱,雙方合作的新車大概率會在大眾MEB平臺上進行研發(fā)和生產(chǎn),采用小鵬G9平臺的相關(guān)智能化技術(shù),以便保留各自的差異性。
小鵬汽車還透露,小鵬方面主要投入技術(shù)和平臺方面的資源,采取較輕資產(chǎn)的合作模式。利用已量產(chǎn)的東西,將軟件復制到大眾的平臺上,通過規(guī)?;瘜崿F(xiàn)高毛利。與此同時,在雙方的合作中,小鵬將學習到大眾成熟的供應鏈管理能力,從而更好的控制成本。
強如大眾這樣的全球巨頭,也躬身向中國造車新勢力學習了,不過一位接近大眾集團的內(nèi)部人士稱,“目前合作只是針對中國市場,且處于初期,現(xiàn)在要談進一步合作,甚至把中國研發(fā)的車型、技術(shù)應用到海外,還為時尚早。”
交通國際分析師陳慶表示,“未來小鵬的盈利方式或為技術(shù)授權(quán)費,所以大眾汽車入股小鵬汽車的短期利潤影響有限。當前,小鵬的銷售增長仍面臨激烈的競爭以及同行的壓力?!?/p>
03 各取所需會是新風潮嗎?
“電動汽車市場快速發(fā)展的過程中,我們需要強化高端電動汽車的開發(fā)。大眾與小鵬的合作側(cè)重中型車市場,奧迪與上汽的合作側(cè)重高端車市場?!贝蟊娭袊硎?,隨著與小鵬合作的官宣,奧迪與上汽之間的合作也明確落地。此前一直有傳聞稱,奧迪將購買上汽集團的電動車平臺,但雙方均為明確回應此事。
其實,中國與外資車企聯(lián)合開發(fā)電動車并不是“新鮮事”。早在2020年,豐田與比亞迪就各出資50%成立合資公司共同研發(fā)電動車。今年年初,豐田推出了純電動車bZ3,作為一款豐田與比亞迪深入合作的首款產(chǎn)品,它的電池、電機等最核心技術(shù)都源自比亞迪。也就是說,豐田主要負責的是車型的定義和設計。
如同豐田看重比亞迪在三電等關(guān)鍵技術(shù)上的積累,大眾中國表示,“小鵬在ADAS,語音識別等方面非常先進。這種實力也得到大家的認可。大眾汽車在工程、質(zhì)量、項目落實,還有在生產(chǎn)制造方面擁有優(yōu)勢。我們把各自優(yōu)勢能力強強聯(lián)合,這一點對于我們和合作伙伴來說都很重要?!?/p>
在新能源汽車領域,中國車企與外資車企的關(guān)系似乎正發(fā)生著微妙的變化。過去在燃油車領域占據(jù)主導地位的海外車企,不斷拋出了合作的橄欖枝,從中方導入產(chǎn)品或者技術(shù)。5月份,一張蔚來創(chuàng)始人、CEO、董事長李斌與梅賽德斯-奔馳集團股份公司董事會主席康林松會面的照片在網(wǎng)絡流傳。外界猜測,蔚來與奔馳或在商討未來合作。
大眾與小鵬的合作,引來了資本市場的一片“看多”,小鵬股價的走高就是證明。也有專業(yè)投資人士提出了自己的質(zhì)疑,“互聯(lián)網(wǎng)思維與傳統(tǒng)車企的思維難以兼容,后續(xù)合作可能會出現(xiàn)決策權(quán)的混亂,以及優(yōu)勢資源如何分工的問題。如果出現(xiàn)內(nèi)耗并持續(xù)擴大,小鵬將失去發(fā)展的黃金時期,這些都是合作過程中會遇到的風險。”
誠然,從奔馳與比亞迪第一次合作的騰勢,到寶馬與長城合作的光束項目,不是每一次1+1都能起到大于2的效果。而對于大眾汽車來說,一個占股4.99%的股東,并不能影響企業(yè)的決策,但是一個觀察員席位可以擁有很多知情權(quán),為自己買張票,看一看中國新勢力的“虛實”,也是筆不錯的投資。