文丨財(cái)聯(lián)社

隨著人工智能（AI）今年以來火爆全球，英偉達(dá)也成為了從中受益最多的科技巨頭之一，今年迄今其股價(jià)上漲超過217%。

然而，對(duì)于后市走向，華爾街似乎出現(xiàn)了不同的看法。

“悲觀派”代表摩根士丹利（Morgan Stanley）策略師Edward Stanley在一份最新報(bào)告中指出，AI概念股的泡沫正在接近頂峰，因?yàn)樽鳛轱L(fēng)向標(biāo)的AI標(biāo)桿英偉達(dá)今年初以來累計(jì)漲超200%。

他寫道，以史為鑒，這輪股市上漲即將走到末期。他說，“泡沫在到達(dá)頂峰前3年的平均漲幅為154%?！?/p>

大摩認(rèn)為，盡管英偉達(dá)一直是AI領(lǐng)域的“風(fēng)向標(biāo)”，但覆蓋范圍更廣的AI指標(biāo)漲幅卻小得多，比如MSCI USA IMI Robotics & AI Select Net USD Index今年上漲了約47%。

由于整個(gè)AI行業(yè)股票并沒有統(tǒng)一的特征，因此Stanley認(rèn)為，考慮到個(gè)股的特殊性，只有從指數(shù)水平看，才能有效、或公平地得出泡沫程度上升或是下降方面的結(jié)論。

“樂觀派”代表美銀則稱，英偉達(dá)仍是該行在人工智能領(lǐng)域的“首選股”。

美國銀行（Bank of America）策略師Vivek Arya在周一的一份報(bào)告中重申了他對(duì)英偉達(dá)的“買入”評(píng)級(jí)和550美元的目標(biāo)價(jià)，該目標(biāo)價(jià)暗示該股可能在當(dāng)前水平上再上漲22%。

Arya仍然認(rèn)為英偉達(dá)的未來是美好的，因?yàn)樗ㄟ^GPU加速器幫助推動(dòng)了不斷發(fā)展的AI行業(yè)，但他亦承認(rèn)，在5月份發(fā)布了一份非常樂觀的指引更新后，該公司對(duì)投資者的“沖擊和敬畏”將減少。

他預(yù)計(jì)英偉達(dá)將過渡到執(zhí)行階段，這將取決于其擴(kuò)大供應(yīng)以滿足需求的能力?！拔覀冾A(yù)計(jì)市場(chǎng)情緒會(huì)更加慎重。需求不是問題，問題在于供應(yīng)?！?/p>

英偉達(dá)即將發(fā)布第二季度業(yè)績(jī)報(bào)告，Arya預(yù)計(jì)，該公司當(dāng)季營收將達(dá)到或略高于110億美元，同比增長(zhǎng)64%。Arya說，他還預(yù)計(jì)英偉達(dá)第三季度的收入將增長(zhǎng)100%，達(dá)到120億美元左右。

不過，在今年迄今的強(qiáng)勁反彈之后，市場(chǎng)對(duì)該報(bào)告的反應(yīng)最終可能會(huì)出現(xiàn)一些“小幅回調(diào)”。但或許最重要的是，英偉達(dá)股價(jià)的近期走勢(shì)取決于首席執(zhí)行官黃仁勛的指導(dǎo)意見，以及這些營收增長(zhǎng)是短期曇花一現(xiàn)，還是具有持續(xù)力。

不過整體而言，Arya關(guān)注的是英偉達(dá)的長(zhǎng)期機(jī)遇。這位分析師估計(jì)，英偉達(dá)的長(zhǎng)期每股收益可能“邁向”20至25美元，這將有助于使投資者更容易接受其目前39倍的遠(yuǎn)期市盈率。

“我們預(yù)測(cè)人工智能服務(wù)器的復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)到37%，從2023年的123萬臺(tái)（占所有服務(wù)器的8%至10%）增長(zhǎng)到2027年的440萬臺(tái)（占所有服務(wù)器的25%），使英偉達(dá)的總銷售額能夠以26%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增至1090億美元?！彼麑懙馈?/p>