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半年賺了1個億,但周黑鴨4500家開店目標(biāo)卻有些遙遠(yuǎn)

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半年賺了1個億,但周黑鴨4500家開店目標(biāo)卻有些遙遠(yuǎn)

做“鴨”不容易。

界面新聞|范劍磊

文|紅餐網(wǎng)

8月16日晚間,周黑鴨(1458.HK)發(fā)布2023年上半年財報。根據(jù)公告,2023年上半年,周黑鴨實現(xiàn)營業(yè)收入14.1億元,同比增長19.8%;凈利潤為1.02億元,同比增長453.6%;同時,董事會宣派中期股息每股0.12港元。

受此影響,周黑鴨股價觸底反彈,在財報發(fā)布后首個交易日大漲9.38%,當(dāng)日報收3.15港元/股。

不過擺在這家鹵味巨頭面前的挑戰(zhàn)還有很多。

01  營收、利潤齊增,周黑鴨終于得以喘了口氣

與其它三家上市的鹵味企業(yè)不同,周黑鴨超過60%的門店都位于商場和交通樞紐。今年上半年,上述區(qū)域人流量迅速恢復(fù),也使得周黑鴨門店收入大幅提升。

不過翻閱其歷年財報,眼下的周黑鴨恐怕不能高枕無憂。對比2021年,今年上半年周黑鴨的營收雖與當(dāng)年同期持平,凈利潤卻僅有2021年同期的44%。

這也意味著,客流恢復(fù)、收入增加的周黑鴨,卻比疫情時期更難賺錢了。

從財報數(shù)據(jù)來看,周黑鴨的銷售成本由2022年的5.1億元升至6.72億元,上浮31.9%。毛利率則由去年同期的56.9%進(jìn)一步下滑至52.5%。

周黑鴨將之歸因為“原材料成本的壓力”。實際上,這也是壓在一眾鹵味品牌身上的“成本大山”。

據(jù)光大證券研報顯示,在絕味、周黑鴨、煌上煌等鹵味企業(yè)的成本構(gòu)成中,原材料普遍占比70~80%。這意味著在層層傳導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈條中,原材料價格略微上浮,都將牽一發(fā)而動全身,給它們帶來不小的壓力。

在2022年中,成本的上漲就已經(jīng)令鹵味企業(yè)叫苦不迭。根據(jù)國家水禽產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系測算,2022年國內(nèi)肉鴨出欄量有所減少,疊加疫情因素導(dǎo)致養(yǎng)殖成本上漲,肉鴨均價處于近5年中偏高水平。至下半年,肉鴨價格達(dá)到了5年來的最高點。而到了2023年,原材料成本雖在1月短時間回落,但此后又迅速升至高位。

國元證券分析所也指出,周黑鴨在2023年面臨較大的成本壓力,公司原材料成本壓力自2022年四季度已逐漸顯現(xiàn),該趨勢或?qū)⒀永m(xù)至2023年。

02 半年增277家門店,拓店目標(biāo)差距不小

今年4月,周黑鴨定下了年度門店達(dá)到4500家的目標(biāo),但從半年報數(shù)據(jù)來看,它的拓店進(jìn)展并沒有預(yù)想中順利。

根據(jù)2022年年報,去年年底,周黑鴨門店總數(shù)已經(jīng)達(dá)到了3429家。但截至2023年6月30日,它的總門店數(shù)只有3706家。在過去的半年里,周黑鴨門店凈增數(shù)僅為277家。

此前,在武漢舉辦的首屆特許商峰會上,周黑鴨方面曾表示,預(yù)計2023年總門店數(shù)將達(dá)到4500家左右,并在未來5年實現(xiàn)“百城、千縣、萬店”的目標(biāo)。但從今年上半年增速上看,周黑鴨目前的門店規(guī)模顯然與目標(biāo)間仍有著不小的距離。

與此同時,它與同行的門店數(shù)差距也越來越大。根據(jù)《中國餐飲發(fā)展報告2023》,周黑鴨的市占率排名第三,它身前的是紫燕百味雞,今年上半年紫燕的總門店數(shù)達(dá)到6137家,凈增442家門店。

事實上,為了加快拓店步伐,周黑鴨在去年6月放寬了加盟限制,推出單店特許經(jīng)營2.0輕盈版,降低投資者投資門檻,也進(jìn)一步擴大了準(zhǔn)入市場區(qū)域。例如,單店投資額最低降到8萬元,特許城市由99個擴充到約300個,并逐步下沉到縣域市場。

從具體門店數(shù)據(jù)來看,周黑鴨開店門檻更低的社區(qū)店占比的確有所提升,但還不明顯。

截至6月30日,周黑鴨社區(qū)門店860家,占總門店數(shù)的比例由2022年的16%提升至23%,過去周黑鴨占比最高的商圈店所占比例已由64.9%降至60.2%。

在下沉市場,周黑鴨相對高昂的客單價,對于價格更敏感的人群而言,可能也沒有那么有吸引力。根據(jù)紅餐大數(shù)據(jù),周黑鴨的客單價達(dá)到了36.73元,高于客單價為31.4元的煌上煌和31.94元的紫燕百味雞。而絕味鴨脖以28.78元的客單價低于同行,門店也最多。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。

周黑鴨

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  • 周黑鴨增資至3.64億元,增幅約142.67%
  • 鴨脖也啃不動了,周黑鴨上半年業(yè)績承壓

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半年賺了1個億,但周黑鴨4500家開店目標(biāo)卻有些遙遠(yuǎn)

做“鴨”不容易。

界面新聞|范劍磊

文|紅餐網(wǎng)

8月16日晚間,周黑鴨(1458.HK)發(fā)布2023年上半年財報。根據(jù)公告,2023年上半年,周黑鴨實現(xiàn)營業(yè)收入14.1億元,同比增長19.8%;凈利潤為1.02億元,同比增長453.6%;同時,董事會宣派中期股息每股0.12港元。

受此影響,周黑鴨股價觸底反彈,在財報發(fā)布后首個交易日大漲9.38%,當(dāng)日報收3.15港元/股。

不過擺在這家鹵味巨頭面前的挑戰(zhàn)還有很多。

01  營收、利潤齊增,周黑鴨終于得以喘了口氣

與其它三家上市的鹵味企業(yè)不同,周黑鴨超過60%的門店都位于商場和交通樞紐。今年上半年,上述區(qū)域人流量迅速恢復(fù),也使得周黑鴨門店收入大幅提升。

不過翻閱其歷年財報,眼下的周黑鴨恐怕不能高枕無憂。對比2021年,今年上半年周黑鴨的營收雖與當(dāng)年同期持平,凈利潤卻僅有2021年同期的44%。

這也意味著,客流恢復(fù)、收入增加的周黑鴨,卻比疫情時期更難賺錢了。

從財報數(shù)據(jù)來看,周黑鴨的銷售成本由2022年的5.1億元升至6.72億元,上浮31.9%。毛利率則由去年同期的56.9%進(jìn)一步下滑至52.5%。

周黑鴨將之歸因為“原材料成本的壓力”。實際上,這也是壓在一眾鹵味品牌身上的“成本大山”。

據(jù)光大證券研報顯示,在絕味、周黑鴨、煌上煌等鹵味企業(yè)的成本構(gòu)成中,原材料普遍占比70~80%。這意味著在層層傳導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈條中,原材料價格略微上浮,都將牽一發(fā)而動全身,給它們帶來不小的壓力。

在2022年中,成本的上漲就已經(jīng)令鹵味企業(yè)叫苦不迭。根據(jù)國家水禽產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系測算,2022年國內(nèi)肉鴨出欄量有所減少,疊加疫情因素導(dǎo)致養(yǎng)殖成本上漲,肉鴨均價處于近5年中偏高水平。至下半年,肉鴨價格達(dá)到了5年來的最高點。而到了2023年,原材料成本雖在1月短時間回落,但此后又迅速升至高位。

國元證券分析所也指出,周黑鴨在2023年面臨較大的成本壓力,公司原材料成本壓力自2022年四季度已逐漸顯現(xiàn),該趨勢或?qū)⒀永m(xù)至2023年。

02 半年增277家門店,拓店目標(biāo)差距不小

今年4月,周黑鴨定下了年度門店達(dá)到4500家的目標(biāo),但從半年報數(shù)據(jù)來看,它的拓店進(jìn)展并沒有預(yù)想中順利。

根據(jù)2022年年報,去年年底,周黑鴨門店總數(shù)已經(jīng)達(dá)到了3429家。但截至2023年6月30日,它的總門店數(shù)只有3706家。在過去的半年里,周黑鴨門店凈增數(shù)僅為277家。

此前,在武漢舉辦的首屆特許商峰會上,周黑鴨方面曾表示,預(yù)計2023年總門店數(shù)將達(dá)到4500家左右,并在未來5年實現(xiàn)“百城、千縣、萬店”的目標(biāo)。但從今年上半年增速上看,周黑鴨目前的門店規(guī)模顯然與目標(biāo)間仍有著不小的距離。

與此同時,它與同行的門店數(shù)差距也越來越大。根據(jù)《中國餐飲發(fā)展報告2023》,周黑鴨的市占率排名第三,它身前的是紫燕百味雞,今年上半年紫燕的總門店數(shù)達(dá)到6137家,凈增442家門店。

事實上,為了加快拓店步伐,周黑鴨在去年6月放寬了加盟限制,推出單店特許經(jīng)營2.0輕盈版,降低投資者投資門檻,也進(jìn)一步擴大了準(zhǔn)入市場區(qū)域。例如,單店投資額最低降到8萬元,特許城市由99個擴充到約300個,并逐步下沉到縣域市場。

從具體門店數(shù)據(jù)來看,周黑鴨開店門檻更低的社區(qū)店占比的確有所提升,但還不明顯。

截至6月30日,周黑鴨社區(qū)門店860家,占總門店數(shù)的比例由2022年的16%提升至23%,過去周黑鴨占比最高的商圈店所占比例已由64.9%降至60.2%。

在下沉市場,周黑鴨相對高昂的客單價,對于價格更敏感的人群而言,可能也沒有那么有吸引力。根據(jù)紅餐大數(shù)據(jù),周黑鴨的客單價達(dá)到了36.73元,高于客單價為31.4元的煌上煌和31.94元的紫燕百味雞。而絕味鴨脖以28.78元的客單價低于同行,門店也最多。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請聯(lián)系原著作權(quán)人。