界面新聞?dòng)浾?| 王勇
作為鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的核心產(chǎn)品，碳酸鋰價(jià)格觸底反彈已初見端倪。
1月11日，wind鋰礦指數(shù)大漲4.68%。除西部礦業(yè)(6012168.SH)外，指數(shù)下19家上市企業(yè)中全部上漲，融捷股份(0021920.SZ)、中礦資源(002738.SZ)漲停，天齊鋰業(yè)(002466.SZ)盤中觸及漲停后收于7.9%，科達(dá)制造(600499.SH)、永興材料(002756.SZ)、天華新能(300390.SZ)漲超6%。
碳酸鋰價(jià)格在持續(xù)下跌一個(gè)星期后止跌。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，1月11日電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)為9.7萬元/噸，與前一日持平。碳酸鋰期貨主力合約收漲超6%。
當(dāng)前鋰電市場(chǎng)有多個(gè)利好消息出現(xiàn)。一是澳大利亞鋰礦停產(chǎn)消息逐漸發(fā)酵并受到市場(chǎng)關(guān)注。
去年12月22日，澳大利亞鋰礦商Core Lithium發(fā)布公告稱，去年初至公告日，鋰輝石精礦價(jià)格已經(jīng)下跌80%以上。為應(yīng)對(duì)鋰市場(chǎng)狀況的惡化，該公司宣布暫停其北領(lǐng)地Finniss項(xiàng)目中Grants開放式礦坑的采礦作業(yè)，同時(shí)暫停了擬建第二座礦山BP33的早期工程。
中金公司分析指出，F(xiàn)inniss項(xiàng)目暫停采礦，代表價(jià)格下行正在對(duì)高成本項(xiàng)目形成壓力，供給側(cè)的出清有望逐步開始，可作為鋰板塊股價(jià)見底的重要信號(hào)。
中信證券也表示，該項(xiàng)目的停產(chǎn)拉開了本輪澳礦減停產(chǎn)的序幕，由于澳洲鋰礦生產(chǎn)成本的系統(tǒng)性抬升以及企業(yè)靈活的產(chǎn)銷策略，本輪澳礦減停產(chǎn)規(guī)模不排除進(jìn)一步擴(kuò)大的可能。
該機(jī)構(gòu)指出，澳洲是當(dāng)前全球最大鋰資源供應(yīng)方，分別占全球和中國(guó)鋰原料供應(yīng)的47%和55%。在上一輪減產(chǎn)周期，即2018-2020年間，由于鋰礦價(jià)格持續(xù)下跌，澳洲鋰礦開啟減停產(chǎn)潮，2020年產(chǎn)量低位較2019年高位時(shí)期下滑超過30%。
2021年以來，由于勞動(dòng)力短缺、能源動(dòng)力成本上升、運(yùn)費(fèi)和權(quán)益金增加等因素影響，澳洲鋰礦的生產(chǎn)成本出現(xiàn)系統(tǒng)性上升。據(jù)中信證券數(shù)據(jù)，主要企業(yè)的生產(chǎn)成本區(qū)間由300-600美元/噸上升至600-1000美元/噸。
其中，澳洲Mt Cattlin、Mt Marion和Wodgina等鋰礦項(xiàng)目成本較高。截至2023年底，中國(guó)市場(chǎng)鋰精礦銷售價(jià)格已跌至約1000美元/噸，逼近上述企業(yè)成本線。Mt Cattlin等資源儲(chǔ)量規(guī)模較小、礦山壽命較短的項(xiàng)目，對(duì)資源價(jià)值的考量或優(yōu)于短期銷售，進(jìn)而可能采取主動(dòng)減產(chǎn)行為以維護(hù)其資源價(jià)值。
中信證券認(rèn)為，鋰價(jià)在8萬元/噸左右具備支撐，后續(xù)即使下跌空間也有限。若澳礦減停產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，供需平衡修復(fù)預(yù)期疊加鋰股票的“搶跑”效應(yīng)，板塊或出現(xiàn)反彈行情。
除澳洲鋰礦減產(chǎn)外，智利抗議活動(dòng)進(jìn)一步攪動(dòng)了鋰資源供應(yīng)端。
據(jù)智通財(cái)經(jīng)，1月10日，智利北部數(shù)百人舉行抗議活動(dòng)，并封鎖了阿塔卡馬鹽灘通道，影響鋰礦運(yùn)輸。SQM和美國(guó)雅保均在當(dāng)?shù)亻_展鹽湖提鋰項(xiàng)目，天齊鋰業(yè)持有SQM的22.16%股權(quán)。
鋰電下游市場(chǎng)則仍不樂觀。西南期貨指出，動(dòng)力電池需求放緩，電池電芯廠庫存偏高，部分下游企業(yè)已經(jīng)開始放假，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投清淡，下游多以消耗自身庫存為主，現(xiàn)貨市場(chǎng)有價(jià)無市，總體采購情緒較為悲觀。
乘聯(lián)會(huì)發(fā)布的2023新能源汽車數(shù)據(jù)及新年預(yù)測(cè)，在一定程度提振市場(chǎng)信心。乘聯(lián)會(huì)1月9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年新能源乘用車國(guó)內(nèi)零售銷量773.6萬輛，同比增長(zhǎng)36.2%，全年滲透率35.7%，提升8.1個(gè)百分點(diǎn)。
乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹表示，2024年全年，中國(guó)新能源汽車銷量將達(dá)到1100萬輛，同比增加220萬輛左右，增幅達(dá)25%。