文 丨青橙財(cái)經(jīng) 青偉
編輯丨六子
1月11日，蔚來(lái)與江淮汽車(chē)、奇瑞汽車(chē)達(dá)成換電戰(zhàn)略合作，2個(gè)月前蔚來(lái)剛與長(zhǎng)安汽車(chē)、吉利控股達(dá)成類(lèi)似合作。換電聯(lián)盟的密集擴(kuò)容，讓蔚來(lái)一直以來(lái)飽受爭(zhēng)議的換電戰(zhàn)略再次引發(fā)行業(yè)關(guān)注。換電聯(lián)盟的建立，是蔚來(lái)基于什么樣的思考邏輯？是蔚來(lái)沉淀多年的水到渠成，還是財(cái)務(wù)虧損下的難以為繼？換電模式會(huì)從蔚來(lái)的特立獨(dú)行，變成行業(yè)的主流趨勢(shì)嗎？
來(lái)源于電動(dòng)車(chē)公社
01、深陷虧損泥潭
先分析下蔚來(lái)面臨的現(xiàn)狀。
“2023 年對(duì)蔚來(lái)而言是充滿挑戰(zhàn)、難忘的一年。 我們的綜合表現(xiàn)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，有很多需要總結(jié)和反思的教訓(xùn)，有太多需要盡快提升的組織能力?！?近日，蔚來(lái)董事長(zhǎng)、CEO 李斌發(fā)布2024 年第一封內(nèi)部信時(shí)坦言。
從銷(xiāo)量數(shù)據(jù)來(lái)看，2023年蔚來(lái)實(shí)現(xiàn)全年共交付新車(chē)16萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)30.7%。但蔚來(lái)此前定下的銷(xiāo)量目標(biāo)是25萬(wàn)輛，目標(biāo)完成度僅為64%。國(guó)內(nèi)頭部的幾家新能源品牌，比如比亞迪、特斯拉中國(guó)、理想汽車(chē)等，多數(shù)超過(guò)了預(yù)期目標(biāo)。特別是理想汽車(chē)，2023年全年交付新車(chē)376,030輛，同比增長(zhǎng)182.2%，銷(xiāo)量目標(biāo)是30萬(wàn)輛，目標(biāo)完成度為125%。
事實(shí)上，中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)2023年整體銷(xiāo)量持續(xù)快速增長(zhǎng)。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2023年中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量940萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)36.5%。從這個(gè)意義上講，蔚來(lái)去年的成績(jī)單可以說(shuō)是不及格。
蔚來(lái)需要憂慮的還有財(cái)務(wù)狀況。上個(gè)月，蔚來(lái)發(fā)布的2023年第三季度財(cái)報(bào)顯示，凈虧損達(dá)到45.57億元，虧損額同比擴(kuò)大10.8%。成立九年多，蔚來(lái)一直未能扭虧為盈。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年至2023年上半年，蔚來(lái)汽車(chē)近五年半來(lái)歸母凈利潤(rùn)已累計(jì)虧損764億元。
伴隨而來(lái)的就是裁員和組織調(diào)整。去年11月初，李斌發(fā)布全員信通知，公司將裁員10%，以優(yōu)化組織和降本增效。這預(yù)計(jì)會(huì)波及兩三千人。不久后，蔚來(lái)還表示，三年內(nèi)不能提升業(yè)務(wù)表現(xiàn)的項(xiàng)目，要么削減，要么推遲。近期，爭(zhēng)議中的手機(jī)業(yè)務(wù)也進(jìn)行了調(diào)整，業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人離職。
2023年蔚來(lái)過(guò)得不輕松。作為“蔚小理”成立最早的蔚來(lái)，在2024年將迎來(lái)成立十周年。但九年多的積淀，并沒(méi)有給蔚來(lái)構(gòu)筑起相應(yīng)的確定性。其獨(dú)特于其他新能源車(chē)企的換電戰(zhàn)略首當(dāng)其沖，需要重新審視。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化、智能駕駛革新、電池技術(shù)進(jìn)化和超充網(wǎng)絡(luò)日趨完善，蔚來(lái)投入重資的換電路線能不能持續(xù)、要不要改變，變成了迫在眉睫的待解問(wèn)題。
02、新能源路線之爭(zhēng)
里程焦慮一直是橫亙?cè)谡麄€(gè)新能源行業(yè)面前最大的絆腳石。為了解決這個(gè)問(wèn)題，不同的車(chē)企選擇了大致三個(gè)不同的路線，分別是（一）可油可電雙補(bǔ)能，（二）電池升級(jí)+超充網(wǎng)絡(luò)，（三）換電平臺(tái)+換電站網(wǎng)絡(luò)。蔚來(lái)選擇的是模式（三）。
目前來(lái)看，模式（一）最受到消費(fèi)者認(rèn)可。這種模式“聰明地”借力于海量的傳統(tǒng)加油站網(wǎng)絡(luò)，汽車(chē)優(yōu)先用電驅(qū)動(dòng)，虧電時(shí)可用燃油發(fā)動(dòng)，極大地緩解了消費(fèi)者的續(xù)航焦慮。典型代表是采用插混技術(shù)的比亞迪和采用增程式的理想汽車(chē)。當(dāng)前的業(yè)績(jī)足以證明他們的路線選擇正確。
比亞迪2023全年新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量為302.44萬(wàn)量，同比增長(zhǎng)62.3%，超越特斯拉，成為全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)冠。其中，比亞迪插電式混合動(dòng)力乘用車(chē)銷(xiāo)量143.8萬(wàn)輛，占其半壁江山。理想汽車(chē)一直堅(jiān)定地?fù)肀г龀淌?，月銷(xiāo)量最高已摸到5萬(wàn)輛，資本市場(chǎng)市值超過(guò)蔚來(lái)與小鵬汽車(chē)之和。其后，華為問(wèn)界、零跑、長(zhǎng)安深藍(lán)等眾多品牌都加入了增程式的隊(duì)列，2023年銷(xiāo)量均表現(xiàn)不俗。
第二種緩解里程焦慮的方式是加大電池容量，提高續(xù)航里程；提升補(bǔ)能效率，縮短充電時(shí)間。
當(dāng)前主流車(chē)型電池包的續(xù)航里程已從之前的200~300公里，提升到500~600公里以上，去年市場(chǎng)上甚至出現(xiàn)了多款超過(guò)1000公里的車(chē)型。搭載寧德時(shí)代麒麟電池的極氪001、極氪007等車(chē)型已經(jīng)上市，理想新車(chē)型MEGA、搭載150kWh電池包的蔚來(lái)ET7和續(xù)航800公里的小米蘇7等也已發(fā)布亮相。
純電車(chē)滿電情況下能跑的路程，跟滿油的燃油車(chē)已經(jīng)相差無(wú)幾。續(xù)航里程不再是車(chē)企和消費(fèi)者焦慮的唯一重心，而開(kāi)始轉(zhuǎn)向補(bǔ)能的效率問(wèn)題。
“高電壓平臺(tái)技術(shù)和與之配套的超級(jí)充電樁是目前最被看好的解決方案之一?！鄙旮圩C券發(fā)布的《汽車(chē)行業(yè)研究周報(bào)：800V高壓快充時(shí)代開(kāi)啟》顯示。將電壓從傳統(tǒng)的 400V 提升至 800V，充電功率相當(dāng)于翻倍，可實(shí)現(xiàn)5—10分鐘充電30%—80%，提供無(wú)限接近加油一樣的補(bǔ)能體驗(yàn)。800V高壓平臺(tái)在去年成為眾多車(chē)企爭(zhēng)先上馬的主流趨勢(shì)。小鵬G6/G9/X9、智己LS6、阿維塔12、智界S7、問(wèn)界M9、極氪007、極狐阿爾法T5、理想MEGA、星途星紀(jì)元ES、小米SU7以及900V的蔚來(lái)ET9等越來(lái)越多的車(chē)型開(kāi)始搭載相關(guān)技術(shù)。市場(chǎng)和消費(fèi)者對(duì)此是買(mǎi)賬的。有800V高壓系統(tǒng)賦能的新車(chē)對(duì)拉升車(chē)企銷(xiāo)量都立下了汗馬功勞。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，2025年將有150款以上的高壓超快充車(chē)型面市。根據(jù)民生證券研報(bào)測(cè)算，2025年國(guó)內(nèi)搭載800V高壓架構(gòu)的新能源汽車(chē)預(yù)計(jì)為99.9萬(wàn)輛，3年復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)270.9%。
有了800V的車(chē)，還要有800V的樁。目前吉利、廣汽、北汽、小鵬、理想、華為等車(chē)企均在積極部署超充網(wǎng)絡(luò)。其中，小鵬汽車(chē)計(jì)劃在2025年底前建成3000座超快充站，到2027年底前將建成5000座超快充站；理想計(jì)劃到2025年在全國(guó)建成超3000個(gè)超充站；華為數(shù)字能源計(jì)劃于2024年在全國(guó)部署超10萬(wàn)個(gè)華為全液冷超快充充電樁。
在解決續(xù)航焦慮的問(wèn)題上，模式（一）在市場(chǎng)初期占得了先機(jī)，為應(yīng)對(duì)后續(xù)更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)積攢了資本，模式（二）接力，已蔚然成為新時(shí)期的主流趨勢(shì)。
03、持續(xù)輸血難以為繼
與上面兩種補(bǔ)能模式百花爭(zhēng)艷的景象相比，蔚來(lái)堅(jiān)持的換電路線上則顯得寂寞得多。
蔚來(lái)一度是造車(chē)新勢(shì)力的旗幟，成立于2014年，比理想和小鵬汽車(chē)都早，憑借豪車(chē)定位、便捷的換電、超出預(yù)期的服務(wù)，吸引了大量擁躉。尤其5分鐘換電補(bǔ)能的體驗(yàn)，一度讓眾多蔚來(lái)車(chē)主引以為傲，贏得良好口碑?？梢哉f(shuō)蔚來(lái)對(duì)國(guó)內(nèi)新能源市場(chǎng)初期的教育和普及做了很大貢獻(xiàn)，但行業(yè)早期就極重的投入和對(duì)換電模式的押注，也有可能成為它尾大難掉的負(fù)擔(dān)。
根據(jù)蔚來(lái)披露，2023年蔚來(lái)在全球新建換電站 1035 座，累計(jì)建成 2350 座，其中高速公路換電站 747 座。2024 年全年，蔚來(lái)還計(jì)劃在中國(guó)市場(chǎng)新增 1000 座換電站，累計(jì)建成超 3310 座。
蔚來(lái)沒(méi)有公布過(guò)換電站的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)成本，但據(jù)業(yè)內(nèi)分析，其一代換電站建設(shè)成本超過(guò)300萬(wàn)元，二代、三代、四代換電站大概在150萬(wàn)～200萬(wàn)元區(qū)間。保守估算，僅建設(shè)換電站網(wǎng)絡(luò)，蔚來(lái)就已經(jīng)投入約40億元，未來(lái)一年還將投入15億元。建好之后，換電站的運(yùn)營(yíng)成本也不低。根據(jù)內(nèi)部測(cè)算數(shù)據(jù)，蔚來(lái)一個(gè)換電站一年的運(yùn)營(yíng)成本在30萬(wàn)~40萬(wàn)元左右。
李斌不久前對(duì)媒體表示，Nio Power實(shí)現(xiàn)盈利還需要幾年時(shí)間，單個(gè)換電站一天60單可以實(shí)現(xiàn)盈利。但蔚來(lái)整個(gè)換電網(wǎng)絡(luò)距離這個(gè)平衡點(diǎn)仍有差距。
體現(xiàn)在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上，蔚來(lái)財(cái)報(bào)中有一名為“其他銷(xiāo)售”的板塊，其中的主體是“電力解決方案”。這部分常年處于虧損狀態(tài)，2023年前三個(gè)季度就分別虧損了3.05億元、3.6億元、3.94億元。
來(lái)源于偲睿洞察
虧損的源頭在于，蔚來(lái)此前一直將換電作為車(chē)主權(quán)益免費(fèi)提供，僅有投入沒(méi)有營(yíng)收支撐，只能利用較高的車(chē)輛售價(jià)分?jǐn)偝杀尽Ｎ祦?lái)汽車(chē)的價(jià)格均在30萬(wàn)元以上。但當(dāng)下的市場(chǎng)格局，越來(lái)越多的品牌在進(jìn)軍高端市場(chǎng)，宣稱(chēng)“500萬(wàn)以內(nèi)最好、100萬(wàn)以內(nèi)最好、50萬(wàn)以內(nèi)最好”的口號(hào)此起彼伏，蔚來(lái)面臨前所未有的競(jìng)爭(zhēng)壓力。
而且，高端市場(chǎng)當(dāng)前的需求熱點(diǎn)也逐漸轉(zhuǎn)移到智能駕駛等高科技方面，華為、小鵬、特斯拉等品牌的積累時(shí)間更久，已搶進(jìn)第一陣營(yíng)。而蔚來(lái)起步較晚，智駕方面的口碑尚未樹(shù)立起來(lái)。2024年首周1月1日-1月7日，依托華為智駕技術(shù)和智能駕艙的問(wèn)界品牌銷(xiāo)量0.59萬(wàn)，超過(guò)理想、深藍(lán)和蔚來(lái)，位居中國(guó)市場(chǎng)新勢(shì)力品牌銷(xiāo)量第一，勢(shì)頭兇猛。
另外，不少車(chē)企當(dāng)前均采取了高質(zhì)低價(jià)的策略，降維打擊。眾多新上市車(chē)型搭載了大容量電池、800V高壓、激光雷達(dá)、高階智能輔助駕駛、一體壓鑄技術(shù)、鋁合金懸掛系統(tǒng)等豪華配置，價(jià)格卻不斷下探至20萬(wàn)元級(jí)別。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，這對(duì)高端市場(chǎng)將產(chǎn)生極大的分流。
由于蔚來(lái)還未上市低價(jià)走量的車(chē)型，如果高端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)受阻，換電網(wǎng)絡(luò)又需要持續(xù)輸血，蔚來(lái)面臨的壓力將比其他車(chē)企更大。
04、自我革命
蔚來(lái)無(wú)疑也意識(shí)到了換電模式的問(wèn)題，近半年來(lái)開(kāi)始自我革命，多項(xiàng)舉措齊頭并進(jìn)：將車(chē)主免費(fèi)換電權(quán)益剝離，籌劃中低端品牌，與其他車(chē)企合作共享?yè)Q電網(wǎng)絡(luò)，將換電與超充深層次整合。
去年6月份，蔚來(lái)宣布，免費(fèi)換電服務(wù)將不再作為基礎(chǔ)用車(chē)權(quán)益，用戶可選擇單次付費(fèi)進(jìn)行換電。這是蔚來(lái)首次將換電權(quán)益與車(chē)輛價(jià)格剝離，以此降低整車(chē)購(gòu)買(mǎi)價(jià)格。蔚來(lái)同時(shí)宣布全系新車(chē)售價(jià)降低3萬(wàn)元。該舉措的拉動(dòng)作用立竿見(jiàn)影，次月蔚來(lái)的交付量就從1萬(wàn)拉升到了2萬(wàn)。
蔚來(lái)近期還在密集擴(kuò)建換電“朋友圈”。去年11月份，蔚來(lái)先后與長(zhǎng)安汽車(chē)、吉利控股達(dá)成換電戰(zhàn)略合作。今年1月11日，蔚來(lái)與江淮汽車(chē)、奇瑞汽車(chē)又分別簽署《換電戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。合作內(nèi)容主要是電池標(biāo)準(zhǔn)、換電技術(shù)、換電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)等。業(yè)內(nèi)分析，蔚來(lái)的出發(fā)點(diǎn)是制定換電電池標(biāo)準(zhǔn)，兼容更多品牌車(chē)型，共享?yè)Q電網(wǎng)絡(luò)，分?jǐn)偨ㄔO(shè)和運(yùn)營(yíng)成本。
另外，蔚來(lái)還將推出面向大眾市場(chǎng)的第二品牌“阿爾卑斯”。在2023年第三季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上，李斌透露，阿爾卑斯將在2024年下半年正式推出，將基于NT3.0平臺(tái)打造，采用800V高壓架構(gòu)，并與蔚來(lái)共享?yè)Q電站。
這幾項(xiàng)舉措都極有針對(duì)性，能夠卸下不少市場(chǎng)中一直對(duì)其換電模式的質(zhì)疑，但也挑戰(zhàn)很大。第一，聯(lián)盟合作的深度和成效如何，還有待觀察。第二，旗下新品牌及合作企業(yè)的車(chē)型上市都需要時(shí)間，會(huì)在白熱化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中錯(cuò)失機(jī)會(huì)窗口。第三，如何平衡蔚來(lái)老車(chē)主與不再享有免費(fèi)換電的新車(chē)主、旗下第二品牌、換電聯(lián)盟合作伙伴的關(guān)系，將極度考驗(yàn)蔚來(lái)的網(wǎng)絡(luò)分配與運(yùn)營(yíng)能力。換電網(wǎng)絡(luò)不再專(zhuān)享，蔚來(lái)固有的口碑和消費(fèi)者認(rèn)知也無(wú)疑會(huì)打折扣，很有可能會(huì)影響蔚來(lái)自己品牌車(chē)輛的銷(xiāo)售。一邊是重資產(chǎn)需要分?jǐn)偝杀?，一邊是?dú)特優(yōu)勢(shì)被消解，兩頭都難。
創(chuàng)業(yè)九年，還游走在虧損與失敗的邊緣，李斌距離實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想，還有著重重的困難，自我革命，已勢(shì)在必行。