文|市值榜 武占國
編輯|何玥陽
車圈二代極氪,起點高、起步快,同時,爭議也多。
從2021年成為獨立品牌到2023年,短短兩年,實現(xiàn)了從0到銷量11.87萬輛的跨越,上了新能源汽車的牌桌,并且完成了上市。
從成立到上市,小鵬用了6年,理想用了5年,蔚來用了4年。
極氪是吉利旗下最受重視的汽車品牌之一,人、錢、資源,吉利都給安排得妥妥的。比如2021年,吉利集團(tuán)總裁安聰慧出任極氪的CEO;極氪獨立沒多久就拿下了寧波威睿51%的股權(quán),而寧波威睿是吉利核心三電產(chǎn)品的供應(yīng)商;極氪及寧波威睿和浙江吉利汽車制造有限公司簽訂10年期貸款協(xié)議,合計總額超過110億元。
開局就拿著好牌的極氪,登上紐交所之后,在資本市場上就沒那么順利了,先是兩天內(nèi)上漲53.66%至32.243美元,短短幾個交易日又下探到22.26美元,波動很大。
據(jù)媒體報道,極氪在去年估值曾高達(dá)130億美元,按照最初的IPO規(guī)劃,極氪計劃獲得10億美元融資,實際上總?cè)谫Y額不足5億美元,也有媒體援引極氪方的回應(yīng)稱去年的汽車行業(yè)環(huán)境不支持百億美元估值的融資。
截至6月4日,極氪的股價為25.67美元,市值為63.6億美元。
估值縮水,融資縮水,極氪為什么還急于上市?極氪立下的“2024年銷售23萬輛,力爭盈利”目標(biāo)能實現(xiàn)嗎?
一、持續(xù)虧損,資金吃緊
外界認(rèn)為極氪急于上市是有原因的。
早在2020年,極氪還沒有成為獨立的品牌時,吉利就向科創(chuàng)板提交過招股書,撤回申請之后吉利稱將探索不同外部融資方案,實現(xiàn)極氪可持續(xù)發(fā)展。
2022年,吉利又稱已向香港聯(lián)交所提交議案,內(nèi)容和極氪獨立上市有關(guān)。
2023年11月,極氪向美國證交會提交注冊聲明,今年成功上市。
原因無他,造車太燒錢了,吉利可以給錢,但不能無限給錢。
極氪業(yè)務(wù)主要分為三塊,分別是汽車銷售、電池及零部件、研發(fā)收入。
極氪從吉利收購的CETV,是從事新能源汽車軟件系統(tǒng)研發(fā)、模塊化和虛擬工程的創(chuàng)新中心,為吉利旗下的多個汽車品牌提供服務(wù),貢獻(xiàn)研發(fā)收入,前面提到的寧波威睿,貢獻(xiàn)電池及零部件收入。
在極氪首款車推出之前,后面兩項業(yè)務(wù)的收入是極氪發(fā)展的支撐。
在給錢、給技術(shù)、給采購等多方面的“喂養(yǎng)”下,極氪也算爭氣,2021年、2022年、2023年銷量分別為5808輛、71941輛、118685輛。汽車銷售收入分別為15.44億元、196.71億元、339.12億元。
最早發(fā)布的極氪001,是極氪大獲成功的一款純電轎車。
今年2月迎來新款,3月底官方宣布首月累計大定突破3萬臺,4月銷量觸底反彈銷量達(dá)11729輛,此前極氪001也保持每月大幾千臺銷量,是極氪營收的主力擔(dān)當(dāng)。
極氪X是極氪去年5月開始交付的一款純電SUV,去年11月銷量沖高到4714臺后,銷量開始下滑,4月份銷量僅有548臺。
極氪007是純電轎車,于去年底推出,也是最晚推出的車,該車型推出后銷量出現(xiàn)小幅下滑,從1月的5853臺,下降至4月3827臺。
極氪009 MPV定價最高達(dá)50萬-78.9萬,光輝版對標(biāo)車型則是頂級豪車勞斯萊斯幻影。最近賣掉邁巴赫的周鴻祎便最終選擇了極氪009光輝版作為其座駕,注重后排私密性、航空座椅極致的舒適感,充電時間20分鐘,是極氪009光輝版的亮點。
極氪009是去年2月開始交付,其銷量已從去年每月2000臺左右跌到了今年的400臺左右。去年上市的極氪X,也在今年銷量下滑到只有幾百臺。
汽車工業(yè)有明顯的規(guī)模效應(yīng),極氪已經(jīng)起步晚了,只有快跑、快放量,才能在一日千里的新能源汽車行業(yè)里留在牌桌上。
但這同樣會帶來一個問題,就是賣得越多,虧損額越高,現(xiàn)金流越吃緊。
2021年——2023年,極氪的凈虧損分別為45.14億元、76.55億元和82.64億元。
招股書顯示,截至去年底,極氪的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物只有33億元,與其他造車新勢力不在一個量級:理想汽車擁有913.29億元現(xiàn)金儲備,蔚來則擁有現(xiàn)金儲備329.35億元,小鵬汽車也達(dá)到了211.27億元。
而極氪的流動負(fù)債減流動資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到了118億元,“搞錢”迫在眉睫,上市募資是一條路,少虧點也是一個方法。
不過,即使加上IPO的募資,極氪仍然壓力很大。接下來就要看能不能通過“進(jìn)一步放量”及“少虧”來減少失血點了。
于是極氪定下了“2024年銷量23萬,力爭盈利(香港會計準(zhǔn)則下)”的目標(biāo)。
二、定位中高端,放量有困難
從吉利收購沃爾沃后,一直想在高端汽車領(lǐng)域施展拳腳。2015年,吉利提出了“藍(lán)色吉利行動計劃”,提出到2020年,新能源車占銷量90%以上,但是最終計劃失敗。
在這樣的背景下,李書福內(nèi)部講話表示,計劃失敗不是吉利的戰(zhàn)略失敗、也不是執(zhí)行不力,而是外部環(huán)境還不成熟。2021年,吉利的純電動品牌極氪品牌成立。
極氪肩負(fù)著高端純電銷往全球的使命,2023年極氪單車收入為28.6萬元。
目前,極氪已經(jīng)進(jìn)入歐洲8個國家的豪華市場,計劃2026年進(jìn)入大部分西歐地區(qū),預(yù)計今年年底將在50個國家開展銷售業(yè)務(wù)。
今年前5個月,極氪共交付了67764輛,目標(biāo)完成了約30%,能否完成銷量目標(biāo),還有懸念。
極氪完成目標(biāo)的最重要的一關(guān)是小眾市場能否變大眾。
在極氪的四個系列里,極氪001無疑是最成功的。
極氪001是獵裝轎跑,獵裝旅行車在中國的市場份額沒有超過1%,極氪001是一個很大的突破,在2022年和2023年分別實現(xiàn)了7.2萬輛和7.6萬輛的銷售,但也可以看出,幾乎沒有增長。
在2024年第一季度20W+轎車的銷量排行榜中,20萬以上的轎車銷量TOP20里,幾乎是燃油車的天下,極氪001排到了第15名。
這種市場環(huán)境,往好聽了說是滲透空間巨大,往不好聽了說是群狼環(huán)伺,20萬以上的燃油車心智還很堅固。
在各種定語之下,其他車型表現(xiàn)看起來也不錯,比如極氪009是2023年中國50萬元以上全品類MPV年度銷量冠軍,極氪X是20萬以上緊湊級車型的中國品牌銷量冠軍。
SUV車型,去年推出的極氪X在11月近5000臺銷量回落至4月不到550臺,也是與其定位偏小眾有關(guān),價格區(qū)間在20到30萬之間,大部分車企推出的車型大多是中大型SUV,而極氪推出卻是緊湊型SUV。
MPV,也屬于小眾市場,總體銷量不高。
新能源高端賽道還有一個重要的高地,那就是智能駕駛。
而一直以來,極氪最被不滿的地方也是智能駕駛。
老款的極氪001是和mobileye合作,進(jìn)度就慢于預(yù)期,2024年的新款001還是和mobileye合作,但增加了一顆激光雷達(dá)。
極氪001與mobileye合作的純視覺方案,仍處于按城市開通高速領(lǐng)航階段,官方稱今年二季度將覆蓋全國90%以上地級市高速,但和蔚小理華為的全國無圖智駕,還是落后不少。
極氪可能也清楚001在智駕上的短板,所以智駕系統(tǒng)直接終身免費。
極氪為了彌補(bǔ)后發(fā)的差距,先與成熟的供應(yīng)商合作解決眼前的問題,是很現(xiàn)實的選擇,漸漸地,這種合作模式的弊端顯現(xiàn)出來,比如開放度不足、響應(yīng)慢,極氪轉(zhuǎn)向了“合作+自研”的路。
卷智能化是新能源汽車下半場的主線任務(wù),要銷量、要利潤還要研發(fā),極氪的任務(wù)還很重。