興業(yè)證券：關(guān)注消費電子、PCB、面板領(lǐng)域的投資機會

11月5日，興業(yè)證券研報指出：1）消費電子：經(jīng)過一段時間迭代，模型能力逐漸成熟，由于具備隱私性、安全性、低延時、低成本和個性化等優(yōu)勢，端側(cè)AI潛力巨大，消費電子有望掀起一輪硬件創(chuàng)新潮，蘋果硬件基礎(chǔ)、軟件生態(tài)上優(yōu)勢巨大，有望成為端側(cè)AI的引領(lǐng)者，果鏈中處于價值量提升的環(huán)節(jié)有望實現(xiàn)量價雙升。2）PCB：三季度整體業(yè)績存在分化，AI敞口大的PCB公司在收入和利潤表現(xiàn)端較為亮眼，部分下游應(yīng)用偏消費類的公司則因原材料上漲等因素，業(yè)績有所承壓。展望未來，隨著AI需求持續(xù)爆發(fā)，多家北美CSP廠商的CapEx指引持續(xù)樂觀，數(shù)據(jù)中心的積極建設(shè)將會成為長期趨勢。3）面板：三季度大尺寸面板價格小幅度回落，隨著10月面板廠商控產(chǎn)保價，預(yù)計四季度面板價格有望企穩(wěn)。隨著各家廠商對產(chǎn)能控制逐漸成熟，相關(guān)公司的利潤率保持穩(wěn)定，行業(yè)龍頭高世代線及產(chǎn)能優(yōu)勢明顯，成本控制能力更強。