文 | 連線出行 熊逾格
編輯 | 子夜
狂奔一年，極氪交出了新的成績單。
11月14日，極氪發(fā)布2024年第三季度財報。財報顯示，2024年第三季度，極氪錄得營收人民幣183.6億元，同比增長30.7%，錄得毛利人民幣29.42億元，同比增長28.5%，錄得凈虧損人民幣11.39億元，同比下滑21.7%。
極氪三季度主要財務(wù)業(yè)績，來源吉利向港交所披露的上市附屬公司業(yè)績報告
同日，吉利汽車、沃爾沃汽車、極氪接連發(fā)布公告，宣布極氪和領(lǐng)克將進(jìn)行合并。
財報電話會上，吉利控股總裁、吉利汽車集團(tuán)董事長、極氪CEO安聰慧總結(jié)極氪成績，宣布此次兩個品牌合并，將幫助極氪實現(xiàn)費(fèi)用、成本雙降，承諾極氪今年在香港會計準(zhǔn)則下實現(xiàn)盈虧平衡。
作為第四家赴美上市的造車新勢力企業(yè)，2024年5月10日在紐交所上市的極氪，僅用3年便奪得“史上最快IPO新能源車企”稱號，倘若能夠在2024年實現(xiàn)盈虧平衡，極氪也將成為“最快達(dá)到盈虧平衡的造車新勢力企業(yè)”。
然而，這場合并的另一方，領(lǐng)克汽車早已褪去早年豪華網(wǎng)紅品牌的光環(huán)，數(shù)年間在新能源轉(zhuǎn)型的泥潭中難以實現(xiàn)銷量穩(wěn)定，合并顯然是個不小的考驗。
狂奔的極氪，能帶得動領(lǐng)克嗎？
01 狂奔一年，極氪盈利在望
如果說上市前后的極氪表現(xiàn)宛如一場“狂奔”，那么2024年第三季度或許正是那個盈利在望的節(jié)點。
極氪三季度銷量，圖源吉利向港交所披露的上市附屬公司業(yè)績報告
2024年第三季度，極氪汽車交付量以55003輛創(chuàng)下新紀(jì)錄，同比增長達(dá)51%，其中10月份汽車交付量25049輛同樣創(chuàng)下月交付量記錄，較去年同比增長92%，三季度新品極氪7X上市50天交付量便突破2萬輛。
值得注意的是，2024第三季度，極氪首次實現(xiàn)香港財務(wù)報告準(zhǔn)則下單季度盈虧平衡。
2023年業(yè)績會上，安聰慧曾表示，極氪力爭2024年實現(xiàn)香港財務(wù)報表準(zhǔn)則下扭虧為盈，提出年交付量達(dá)到23萬輛的目標(biāo)。
在三季度財報電話會上，安聰慧透露，極氪在三季度單車成交均價達(dá)到30萬元，穩(wěn)居高端陣營。截止10月底，極氪汽車交付量近17萬輛，同比增長82%，連續(xù)數(shù)月銷量破2萬，位居國內(nèi)高端純電銷冠。
對于2024年目標(biāo)，他再次表態(tài)：“我們承諾今年能在香港會計準(zhǔn)則下，實現(xiàn)盈虧平衡”“有充足信心達(dá)成全年23萬臺的交付目標(biāo)，接下來的兩個月，極氪將挑戰(zhàn)月交付量突破3萬臺的品牌新高”。
不難看出，汽車交付量提升、新品大賣、單車平均售價提升，是極氪在第三季度“盈利在望”的主要推動因素。
在2024年三季度總營收中，極氪錄得汽車銷售收入144億元，同比增長42%，環(huán)比增長7.2%，為極氪營收增長提供主要動能。
財報稱，同比增長是由于新品交付量增加，部分被兩個季度間不同產(chǎn)品組合、定價策略變化導(dǎo)致的較低平均售價抵消；環(huán)比增長則主要由于極氪7X新車型在三季度推出，以及產(chǎn)品平均售價提高。
倘若能夠在2024年實現(xiàn)盈虧平衡，極氪將成為“最快達(dá)到盈虧平衡的造車新勢力”，相比之下，特斯拉、理想分別花費(fèi)20年、8年分別在2020年、2023年實現(xiàn)盈利，蔚來、小鵬至今未實現(xiàn)盈利。
“兵貴神速”背后，直接原因是極氪優(yōu)秀的成本控制能力、多款爆款汽車產(chǎn)品的成功，根本原因則源于大股東吉利的支持。
憑借吉利的支持，極氪不僅形成了以車輛銷售、電池及其他組件銷售、研發(fā)和其他服務(wù)為主的多元業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，在產(chǎn)品尚未成功時不斷為自身輸血，還在汽車產(chǎn)品上利用了吉利的新能源技術(shù)、行業(yè)經(jīng)驗、品牌效應(yīng)、汽車產(chǎn)能，快速向市場推出成熟的汽車產(chǎn)品。
極氪整車毛利率變化，圖源極氪微信公眾號
2024年三季度，而極氪整車?yán)麧櫬嗜栽谏仙?，在三季度提升?5.7%。
整車毛利率是極氪的亮點，也是新能源車企扭虧為盈的關(guān)鍵。作為對比，今年二季度，極氪整車毛利率為14.2%，理想、特斯拉分別為18.7%和18.5%，蔚來、小鵬分別為12.2%、6.4%。
當(dāng)一家“底子不錯”的造車新勢力能夠抓住市場，不斷推出受歡迎的新品，無疑意味著“規(guī)模效應(yīng)”即將顯現(xiàn)，以及一段強(qiáng)勢增長期。
極氪汽車2024年月銷量，圖源車主之家
2024年伊始，極氪一改以往數(shù)年新品頻次不高的節(jié)奏，進(jìn)入產(chǎn)品密集發(fā)布期，不斷交付2024款極氪001、極氪7X、極氪MIX、2025款極氪001及極氪007等新產(chǎn)品，快速布局不同新能源車型賽道。
“狂奔”之下，銷量是實打?qū)嵉摹?024年，極氪月銷量頻頻突破歷史新高，增長肉眼可見。當(dāng)下，極氪正向盈利節(jié)點全力沖刺。
02 領(lǐng)克，為何需要極氪扶一把？
與三季度財報同時，極氪與領(lǐng)克汽車合并的“大動作”也浮出水面。
11月14日，吉利汽車、沃爾沃汽車、極氪接連發(fā)布公告，證實了11月業(yè)內(nèi)的傳聞。
總的來說，極氪通過間接全資中國附屬公司浙江極氪，分別向吉利控股收購20%領(lǐng)克汽車股份，向沃爾沃汽車收購30%領(lǐng)克汽車股份，分別斥資36億元、54億元。隨后，極氪還將以3.67億元價格認(rèn)領(lǐng)領(lǐng)克新增注冊資本，從而獲得1%股份。
上述變動預(yù)計在明年一季度左右完成。交易完成后，極氪將持有領(lǐng)克汽車51%股份，吉利控股子公司寧波吉利繼續(xù)持有領(lǐng)克汽車49%股份。同日，在吉利的戰(zhàn)略整合方針下，吉利控股也宣布向吉利汽車轉(zhuǎn)讓11.3%極氪股份，折價58.35億元，使得吉利汽車對極氪持股比例達(dá)到約62.8%。
2021年，在吉利汽車、吉利控股出資下，領(lǐng)克汽車純電事業(yè)部實現(xiàn)獨(dú)立，即為極氪前身。如今，領(lǐng)克汽車反被極氪控股，不免令人唏噓。當(dāng)極氪一路狂奔，成功上市，成為吉利的最大戰(zhàn)略重心時，領(lǐng)克為何一步步淪落至此？
如果說，極氪、領(lǐng)克兩大吉利旗下重要品牌的合并，標(biāo)志著吉利頻頻收購、孵化品牌的“大擴(kuò)張時代”時代結(jié)束，那么領(lǐng)克的成立，則是這個時代早期最重要的一步棋。
2010年，成立僅13年的吉利以18億美元“蛇吞象”收購百年豪華汽車品牌沃爾沃汽車，標(biāo)志著由這個當(dāng)時的平民化品牌向高端、豪華汽車產(chǎn)品領(lǐng)域邁出第一步。
在整合沃爾沃汽車、吉利汽車優(yōu)勢資源后，吉利與沃爾沃在2017年合資成立領(lǐng)克汽車，分別由吉利汽車持股50%，沃爾沃汽車持股30%，吉利控股持股20%。
作為彼時國內(nèi)汽車品牌中少數(shù)的高端品牌，領(lǐng)克汽車同時擁有沃爾沃多項高端技術(shù)、吉利汽車成熟的銷售體系，被消費(fèi)者稱為“平價沃爾沃”，銷量持續(xù)上升。2018年至2021年，領(lǐng)克汽車度過了風(fēng)光無比的增長期，年銷量分別為12.04萬、12.8萬、17.5萬、22.05萬。
但在新能源浪潮下，以燃油車為主的領(lǐng)克汽車開始顯露頹勢。2022年，領(lǐng)克年銷量為18.01萬，銷量開始下滑。長達(dá)一年多時間里，領(lǐng)克汽車銷量不溫不火。2023年，領(lǐng)克全面停止純?nèi)加蛙囆脱邪l(fā)，決定每年推出至少兩款新能源車型，全面轉(zhuǎn)型新能源。
2023年下半年，通過為旗下車型全面升級LYNK OS N操作系統(tǒng)、首發(fā)Flyme Auto車機(jī)系統(tǒng)、發(fā)布新能源車型領(lǐng)克08等動作，領(lǐng)克月銷量終于逐漸回升，在年底月銷量重新突破25000輛。
領(lǐng)克08，圖源領(lǐng)克汽車官網(wǎng)
然而，進(jìn)入2024年，在小米SU7、極氪007等新車型的沖擊下，領(lǐng)克銷量斷崖式下滑。新能源車型領(lǐng)克08銷量快速回落，老牌燃油車領(lǐng)克03、領(lǐng)克06再次扛起大旗。隨后，伴隨著領(lǐng)克08大幅降價及領(lǐng)克07EM-P發(fā)布助攻，領(lǐng)克才再次轉(zhuǎn)為新能源車型銷售為主的結(jié)構(gòu)。
相比不穩(wěn)定的領(lǐng)克，2021年成立的純電品牌極氪，在領(lǐng)克“掙扎”的數(shù)年間實現(xiàn)穩(wěn)定增長，并在2024年進(jìn)入一路狂奔。極氪如今控股領(lǐng)克，也就不難理解。
領(lǐng)克及極氪近年銷量走勢對比，圖源車主之家
領(lǐng)克遇阻，除去新能源轉(zhuǎn)型滯后，原因還有三個：第一，更為倚重沃爾沃及自研技術(shù)，領(lǐng)克在新能源領(lǐng)域上不能第一時間使用吉利前沿混動技術(shù)；第二，為避免與極氪同業(yè)競爭，領(lǐng)克在純電車型上頗為掣肘；第三，全面進(jìn)軍新能源市場后，燃油豪華品牌沃爾沃的光環(huán)不再，領(lǐng)克需要重新證明高端化實力。
一個例子是，領(lǐng)克在今年9月發(fā)布第一款純電車型Z10，與極氪001同樣根植于吉利浩翰架構(gòu)，但為避免同業(yè)競爭，在充電平臺、售價上都特意與極氪做出區(qū)分，被消費(fèi)者稱為“丐版極氪001”。
03 合并后，如何真正協(xié)同是難題
兩個品牌協(xié)同需要克服多少阻礙？
吉利旗下兩大核心品牌合并，如何協(xié)同成為最重要的課題。
據(jù)媒體報道，極氪控股領(lǐng)克后，領(lǐng)克成立之初管理過領(lǐng)克的安聰慧將全面統(tǒng)籌管理領(lǐng)克汽車。組織架構(gòu)上，領(lǐng)克品牌將得到保留，營銷、采購等不同部門將被整合，今年底、明年初推進(jìn)研發(fā)、產(chǎn)品部門調(diào)整。
據(jù)極氪披露，極氪與領(lǐng)克將保持雙品牌戰(zhàn)略，相對獨(dú)立、相互區(qū)隔，實現(xiàn)市場覆蓋最大化。極氪定位全球豪華科技品牌，覆蓋高端豪華市場，領(lǐng)克占位全球新能源高端品牌，面向中高端市場。
不難看出，極氪與領(lǐng)克合并的思路更多在于各取所需，增強(qiáng)協(xié)同，而非全面對所有資源重新進(jìn)行整合。
好處是，極氪的增程、混動動作，領(lǐng)克向純電進(jìn)軍，都不再受到同業(yè)競爭因素的掣肘，優(yōu)勢技術(shù)、銷售體系整合共用，都能實現(xiàn)“1+1>2”。
對于吉利來說，極氪與領(lǐng)克的合并是李書?！杜_州宣言》“戰(zhàn)略聚焦”方針下，集團(tuán)內(nèi)部品牌走向的大勢所趨，此前已經(jīng)發(fā)生數(shù)次：10月銀河合并幾何品牌，11月雷達(dá)整合進(jìn)入吉利。
對極氪而言，如何克服阻礙，發(fā)揮最大優(yōu)勢，避開劣勢，最終保持整體銷量增長，是它最該思考的問題。
三季度財報電話會上，安聰慧回應(yīng)多個極氪、領(lǐng)克整合問題。他表示，雙方業(yè)務(wù)重組將幫助新極氪覆蓋到60%中國乘用車市場，并降低同業(yè)競爭風(fēng)險。
整合后，極氪、領(lǐng)克車型數(shù)量將進(jìn)一步縮減，在車輛尺寸、動力系統(tǒng)、價位上做出區(qū)分，共享運(yùn)營、研發(fā)資源，結(jié)合售后、供應(yīng)鏈共享，降低成本。在架構(gòu)上，智駕系統(tǒng)、智能座艙硬件將得到統(tǒng)一，軟件系統(tǒng)可以分別獨(dú)立。
具體來說，極氪聚焦純電中型車及混動大型車；領(lǐng)克主打純電小型車及混動中型車。其中，極氪不會沿用領(lǐng)克混動技術(shù)，而是單獨(dú)研發(fā)適合大型車的電混技術(shù)，在SUV、MPV車型上使用。
安聰慧預(yù)計，合并后“研發(fā)成本和優(yōu)化支持部門的費(fèi)用能降低10～20%左右。供應(yīng)鏈層面上，在規(guī)?；瘏f(xié)同作用下，整車的BOM成本降低5～8%”。
無論如何，作為當(dāng)下月銷量均在2萬以上的品牌，極氪和領(lǐng)克都擁有不少擁簇。此次合并，更意味著吉利新能源汽車發(fā)展的核心確立以及后續(xù)的資源傾斜，完善產(chǎn)品布局向新勢力對手開啟全面狙擊。未來，極氪和領(lǐng)克能否按照吉利的期待發(fā)展，仍待觀察。