往年蔚來汽車習(xí)慣于在年初與外界例行溝通，但今年這一節(jié)點向后順延了三個月。在這段時間里，公司內(nèi)部改革動態(tài)頻傳，包括但不限于明確投入產(chǎn)出比指標(biāo)和業(yè)績獎懲規(guī)則。
種種動作傳遞出，這家公司走到發(fā)展的第十一年，正在重新審視和梳理自身。當(dāng)資本市場對造車新勢力的耐心流逝，盈利對蔚來的優(yōu)先級更加靠前。
公司董事長、CEO李斌再次面向公眾之際，立下軍令狀，要在今年第四季度實現(xiàn)盈利。接受界面新聞等媒體采訪時，他表示如果無法如期實現(xiàn)上述規(guī)劃，公司的長遠(yuǎn)發(fā)展和商業(yè)模式將承受嚴(yán)峻考驗。
外界對蔚來如何實現(xiàn)這一目標(biāo)抱有強(qiáng)烈好奇，李斌許諾的前景和蔚來發(fā)展現(xiàn)狀尚有差距。這家汽車制造商在剛剛過去的一年營收交付雙創(chuàng)新高，但在外界關(guān)心的另一關(guān)鍵數(shù)字凈虧損上同比有所擴(kuò)大。
相比開銷數(shù)字本身，更值得關(guān)注的是穿透后的資金投向。公司資金走向通常可以大致歸納為戰(zhàn)略投入和組織運(yùn)營：前者屬于技術(shù)儲備和市場布局，可能在未來轉(zhuǎn)化為競爭力；后者則反映管理或業(yè)務(wù)協(xié)同效率。李斌針對這兩類情況，分別透露了蔚來的思考和動作。
蔚來的戰(zhàn)略投入，涉及產(chǎn)品技術(shù)、基礎(chǔ)建設(shè)和售后服務(wù)體系擴(kuò)張。過去三年，這家公司的研發(fā)費(fèi)用保持高位。以去年為例，130億的研發(fā)開銷不僅超過理想汽車同期研發(fā)支出20億元，也是小鵬汽車研發(fā)投入的兩倍之多。
李斌對此解釋稱，自2022年至今，蔚來攻關(guān)核心技術(shù)，圍繞芯片、操作系統(tǒng)等領(lǐng)域展開投資。據(jù)他介紹，蔚來的芯片研發(fā)成本“夠建1500座換電站”，操作系統(tǒng)研發(fā)成本“也能建1000多座換電站”，投入非常大。如果按照蔚來最新?lián)Q電站單個建設(shè)成本150萬元左右推算，兩個項目耗資均在15億元以上。
另一項重點是換電站建設(shè)。換電模式作為蔚來汽車的核心賣點之一，需要提前布局基礎(chǔ)設(shè)施以打消用戶補(bǔ)能的疑慮。蔚來在換電業(yè)務(wù)上的投入，極大地左右了過去三年的財務(wù)表現(xiàn)。
此外，為新品牌樂道鋪設(shè)銷售服務(wù)體系，以及前期在歐洲采取直營模式，也是蔚來汽車近年來開銷處在較高水平的重要原因。
值得一提的是，蔚來的無形資產(chǎn)當(dāng)前在400多萬美金，在汽車公司中不算前列。李斌稱公司不做資本化，“相比國內(nèi)部分無形資產(chǎn)在數(shù)百億人民幣的汽車公司，蔚來所有費(fèi)用當(dāng)期化，對外披露的累計虧損更為顯性”。
李斌相信對技術(shù)和產(chǎn)品的投入將在今年開花結(jié)果，蔚來第四季度盈利的信心正來源于此。
經(jīng)過前期投入，今年蔚來累計將交付多達(dá)9款產(chǎn)品，包括蔚來主銷車型ET5、ET5T和ES6、EC6的改款，以及三個品牌的新車。李斌預(yù)計今年蔚來整體銷量能夠在去年22萬的基礎(chǔ)上翻番，這些產(chǎn)品有希望通過性能在各個細(xì)分市場搶占份額。
具體來看，主品牌蔚來即將交付行政轎車ET9、第四季度另有一款重磅車型，子品牌樂道將分別在三季度交付L90、四季度交付L80。螢火蟲品牌則將在四月底開始交付新車。
李斌稱將在交付端吸取以往教訓(xùn)，“過去我們習(xí)慣于新車生產(chǎn)后直接交付，但今年會將庫存累計到一定程度再交付，更有利于湊成首月銷量數(shù)據(jù)”。在當(dāng)前市場競爭環(huán)境下，第一個月的交付表現(xiàn)成為影響新車勢能的重要指標(biāo)，也會在一定程度上影響觀望者的決策。
蔚來稱將在這些新車上應(yīng)用品牌最前沿的技術(shù)。以重要產(chǎn)品ET9為例，李斌表示這款產(chǎn)品從動力系統(tǒng)、安全冗余、硬件配置上均已達(dá)到L4級自動駕駛應(yīng)具備的水準(zhǔn)。“比如整車全域操作系統(tǒng)支持跨域數(shù)據(jù)交換，超低延時具備應(yīng)對極限路況的能力，即便170公里時速爆胎也能保證安全。”
L4級別自動駕駛需要伴隨迭代驗證和法規(guī)完善逐步釋放。而在行業(yè)集體沖刺高階智駕背景下，蔚來近期能夠明確的動作是，爭取在4月底、5月初釋放基于世界模型的端到端方案。據(jù)蔚來判斷，傳統(tǒng)的端到端加上具有想象推演和重建能力的“世界模型”，才能將自動駕駛推進(jìn)至下一個階段。
面向外界對于蔚來在智能駕駛上反映略遲緩的關(guān)切，李斌表示蔚來做端到端世界模型的首要任務(wù)是保證安全。“智能駕駛有兩個意義，解放精力和減少事故。我們選擇先提高安全上限。蔚來的城區(qū)端到端交付的確稍晚，但它的上限肯定比同行更高”。
在他看來，蔚來和去年第四季度開始推行端到端大模型的競爭對手差別并不大，僅在幾個月左右，“我們一旦發(fā)布，將會顯著縮小差距，加入行業(yè)第一梯隊”。
蔚來將量產(chǎn)上車的首顆自研智駕芯片神璣芯片，也代表著品牌將主推的核心智能競爭力。據(jù)李斌稱，蔚來自研芯片一顆即可實現(xiàn)四顆業(yè)界旗艦芯片的性能，能夠完全平替英偉達(dá)最新一代Thor-X。
這家公司在換電領(lǐng)域的布局，也有可能成為帶動產(chǎn)品提升銷量的引擎。李斌稱已經(jīng)能夠明顯觀察到換電基建帶來的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，打通各個縣域補(bǔ)能帶來的推動作用較強(qiáng)。一個例子是，蔚來能源總部所在地湖北，實現(xiàn)去年銷量增長53%位列第一。
蔚來日前還官宣了與寧德時代的換電合作，李斌稱合作不僅限于資本層面，還包括技術(shù)和服務(wù)體系。當(dāng)換電網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步擴(kuò)大，消費(fèi)者對換電模式車型的消費(fèi)心智可能受到影響。
開源以外，蔚來同步進(jìn)行節(jié)流，在組織管理能效上發(fā)力。李斌在這場交流上最常提到的一個詞匯，是“算賬”，明確每筆開支的目的與實際成效。
蔚來已在內(nèi)部推行基本經(jīng)營單元，意在提高全員經(jīng)營意識，提高投資回報率。一個例子是NIO HOUSE門店的經(jīng)營，過去人員精簡由公司決定，在推行基本經(jīng)營單元制度后，市場端人事變動改為由一線人員負(fù)責(zé)。當(dāng)門店總負(fù)責(zé)人自身承擔(dān)經(jīng)營結(jié)果，就會主動計算人力成本以優(yōu)化資源分配。
另外，蔚來借鑒蘋果，建立了一套“透明供應(yīng)鏈”管理系統(tǒng)，即了解供應(yīng)商與其相關(guān)的所有成本細(xì)節(jié)，包括人員、場地、能耗，所有數(shù)據(jù)實時接入。李斌將其概括為，“將供應(yīng)鏈打開、把錢掙在明處，減少資金浪費(fèi)”。配合上述方案，蔚來在去年成立了單獨(dú)的成本審計部門，以控制合理的利潤水平。
類似精細(xì)算賬的情況，還出現(xiàn)在換電基建、企業(yè)傳播、海外經(jīng)營等業(yè)務(wù)上。蔚來在去年啟動了加電合伙計劃，這一模式下合作方建站、蔚來負(fù)責(zé)租用和運(yùn)營，目前公司已經(jīng)和中石油、中石化、中海油等眾多國企合作，在加油站布置換電設(shè)施。李斌介紹稱，今年換電站建設(shè)的大部分資金不需要蔚來支付，通過與合作方協(xié)同，能夠削減資本開銷。
海外新增市場，蔚來將不再沿用高成本的自營模式，轉(zhuǎn)為采用代理制度，目前進(jìn)入簽約狀態(tài)的已經(jīng)有十余個國家，考核標(biāo)準(zhǔn)與經(jīng)營狀況強(qiáng)掛鉤，即進(jìn)入首年要實現(xiàn)利潤和現(xiàn)金流為正。若部分市場代理針對當(dāng)?shù)靥厥馓鞖?、路況等提出定制需求，蔚來將會收取相應(yīng)的開發(fā)成本。
智能技術(shù)進(jìn)化本身也是降本的積極推動因素。李斌表示，通過集成度更高的設(shè)計，蔚來主力車型2025年改款和樂道產(chǎn)品與此前相比，大概每輛能省1萬到1.5萬元。電池部分今年也有降本空間，“如果每個電池包降3000元到5000元，將節(jié)約幾十億”。
李斌預(yù)計全年蔚來品牌能夠達(dá)到20%的毛利率，樂道在15%至17%之間。瞄準(zhǔn)高端小車細(xì)分市場的螢火蟲，銷量相對有限，預(yù)計將實現(xiàn)合理的毛利率。