記者 | 徐寧

寧德時代(300750.SZ)與贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)的鋰礦競賽終于落下帷幕。

11月17日，加拿大鋰業(yè)公司美洲鋰業(yè)宣布以4億美元（約合人民幣25.53億元）的價格收購總部位于溫哥華的千禧鋰業(yè)，雙方已簽訂最終收購協(xié)議。

這一價格較此前寧德時代約2.99億美元（約合人民幣19.07億元）的報價高出近35%。

此外，美洲鋰業(yè)還將承擔應付給寧德時代2000萬美元（約合人民幣1.28億元）的合約終止費用。

這場鋰礦競購始于今年7月。最初，贛鋒鋰業(yè)以3.53億加元（約合人民幣17.9億元）的價格發(fā)起對美洲鋰業(yè)的收購。兩個月后，寧德時代半路加價殺出，贛鋒鋰業(yè)決定不再繼續(xù)競購。

11月初，美洲鋰業(yè)再次加價，搶到了千禧鋰業(yè)的收購權，而美洲鋰業(yè)的大股東正是贛鋒鋰業(yè)。

這場競賽的標的公司千禧鋰業(yè)主要從事收購、勘探及開發(fā)鋰礦業(yè)權。其主要資產(chǎn)有兩處，一是位于阿根廷Salta省的Pastos Grandes鋰鹽湖項目；二是位于阿根廷Jujuy省的Cauchari East鋰鹽湖項目。

預期炒作疊加供需偏緊，鋰價暴漲

千禧鋰業(yè)如此搶手，與目前電動車發(fā)展迅速，鋰資源價格暴漲有直接關系。

鋰素有“白色石油”之稱，是動力電池和儲能電池生產(chǎn)制造所需的核心材料，不論是三元鋰電池，還是磷酸鐵鋰電池，都離不開鋰資源。

今年來，鋰價持續(xù)強勢上漲。生意社數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，磷酸鐵鋰價格為8.6萬元/噸，同比增長132.43%；碳酸鋰價格為18.08萬元，同比增長357.72%。

上海有色網(wǎng)報道稱，今年鋰價持續(xù)上漲，主要是受預期炒作、供需錯配以及合約刺激等因素影響。此外，市場囤貨情緒高漲，賣方市場影響力加重，也加劇了市場失衡、報價上行。

國軒高科工研總院常務副院長徐興無曾公開表示，“與去年同期相比，碳酸鋰的行業(yè)需求量增加了60%，氫氧化鋰的需求則增加了62%。而當前價格比去年同期漲了2倍左右?！?/span>

今年7月，澳洲主力鋰礦企業(yè)PLS首次公開拍賣鋰輝石精礦，并憑借1250美元/噸的成交價創(chuàng)下鋰輝石價格歷史新高。這一價格明顯要遠超長協(xié)議定價機制下的利潤回報。

隨著新能源車滲透率不斷提升，今年來全球動力電池產(chǎn)業(yè)迎來井噴式發(fā)展，據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，1-10月，國內(nèi)動力電池產(chǎn)量累計159.8GWh，同比增長250%，動力電池裝車量累計107.5GWh，同比上升168.1%。

不過真鋰研究首席分析師墨柯指出，雖然未來幾年鋰需求增速會很快，南美鹽湖鋰資源和澳洲礦石鋰資源的供應十年內(nèi)，有可能會遇到問題。但即便南美鹽湖提鋰減產(chǎn)，還有其他地方品位稍低的鋰資源可以開發(fā)利用，總體上來說，鋰資源一二十年內(nèi)并不會短缺。

原材料價格上漲，產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)承壓

受持續(xù)高漲的鋰價影響，今年來上游握有鋰礦資源的公司，賺得盆滿缽滿。但與此同時，在產(chǎn)業(yè)鏈中話語權相對較弱的電池企業(yè)，則承擔著較大的成本壓力。

據(jù)GGII數(shù)據(jù)顯示，受原材料漲價影響，今年來鋰電池原材料成本大幅上漲。今年9月相比1月，三元中鎳正極材料、磷酸鐵鋰正極材料、電解液、負極材料市場平均價格分別上漲約70%、105%、105%、40%。

據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年第三季度，在原材料價格大幅上漲，產(chǎn)品毛利率下降的情況下，國內(nèi)部分鋰電池企業(yè)凈利潤表現(xiàn)有所下滑。

其中，億緯鋰能(300014.SZ)、欣旺達(300207.SZ)、鵬輝能源(000438.SZ)等企業(yè)的三季度凈利潤環(huán)比均出現(xiàn)下降。

在中國汽車工業(yè)協(xié)會秘書長助理兼技術部部長王耀看來，上游材料漲價已迅速傳遞至下游市場，但實際上車企為降低對車輛銷售影響，目前材料漲價多出的成本更多由整車和動力電池企業(yè)聯(lián)合內(nèi)部消化。

據(jù)中國能源網(wǎng)消息，今年10月，比亞迪、鵬輝能源、國軒高科(002074.SZ)等多家動力電池企業(yè)紛紛爆出調(diào)價商洽函。

上述企業(yè)在商洽函中均表示，今年來上游原材料持續(xù)上漲，公司努力消化成本上漲，但已遠超承受極限。

國軒高科甚至在調(diào)價商洽函坦言，隨著電芯原材料、正極材料、電解液等價格的持續(xù)上漲，動力電池企業(yè)正目前面臨著新冠疫情以來最大的難關。

觸角向上延伸，加快布局全產(chǎn)業(yè)鏈

為抵抗上游原材料漲價帶來的成本壓力，目前，寧德時代、億緯鋰能、孚能科技等頭部企業(yè)正紛紛進軍上游鋰礦領域，加快布局全產(chǎn)業(yè)鏈。

9月27日，寧德時代參股公司天華時代宣布出資2.4億美元（約合人民幣15.52億元）入股剛果(金)的Manono鋰礦。

Manono是目前已發(fā)現(xiàn)的儲量最大、品位最高的硬巖鋰礦床之一，已探明資源量達2.69億噸，推測鋰資源儲量達4億噸，氧化鋰品位1.65%，處于較高水平。

2019年9月，寧德時代還曾通過全資子公司認購澳大利亞鋰礦企業(yè)Pilbara Minerals公司1.83億普通股，約占總股本的8.5%。認購后寧德時代為其第三大股東，贛鋒鋰業(yè)子公司位居第八位。

今年10月，億緯鋰能擬參與競拍興華鋰鹽35.2857%股權，掛牌價格為1.44億元。此前，億緯鋰能還擬收購金昆侖鋰業(yè)28.125%股權；收購大華化工5%股權，大華化工享有大柴旦鹽湖采礦權。

GGII數(shù)據(jù)顯示，今年下半年來就有超20家企業(yè)跨界布局鋰電，其中包括金圓股份(000546.SZ)、鞍重股份(002667.SZ)等上市公司。

今年在“雙碳”目標的推動下，新能源普遍被市場看好。其中，鋰電行業(yè)更是關注的焦點。從規(guī)劃和布局來看，到2025年全球動力電池需求將突破1100GWh，正式邁入“TWh”時代。

上海有色網(wǎng)分析稱，在此背景下，全球動力電池的產(chǎn)能規(guī)劃和布局基本都以百GWh起步，未來對于上游原材料的需求會越來越大。