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寧德時(shí)代再“攪”換電市場(chǎng),新能源風(fēng)口已是呼之欲出

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寧德時(shí)代再“攪”換電市場(chǎng),新能源風(fēng)口已是呼之欲出

作為最有效的補(bǔ)能方式,換電的爆發(fā)擋不住了?

圖片來(lái)源:圖蟲創(chuàng)意

文|市值觀察 賽文

編輯|小市妹

1月18日,寧德時(shí)代直播發(fā)布旗下全新?lián)Q電品牌EVOGO樂(lè)行換電。

據(jù)了解,換電電池將采用寧德時(shí)代最新CTP技術(shù),單塊電池可以提供200公里左右的續(xù)航,并可以適配全球80%已經(jīng)上市以及未來(lái)3年要上市的純電平臺(tái)開(kāi)發(fā)的車型。將在十個(gè)城市首批啟動(dòng)換電,首款車型為一汽奔騰NAT組合換電版,目前換電站已落地廈門。

這意味著,寧德時(shí)代又把換電市場(chǎng)向前推了一步。

連續(xù)兩年的高光表現(xiàn)使得新能源汽車板塊預(yù)期基本已被打滿,而換電,是一個(gè)剛剛起步卻又直接影響電動(dòng)車放量速度的產(chǎn)業(yè)。

換電是新能源汽車補(bǔ)能方式的一種,主要指通過(guò)集中型充電站對(duì)大量電池進(jìn)行集中存儲(chǔ)和集中充電,然后在電池配送站內(nèi)集中對(duì)電動(dòng)車提供電池更換服務(wù)。

其實(shí)在十幾年前,特斯拉、Better place等企業(yè)就在海外推行換電模式,與此同時(shí),國(guó)內(nèi)也同步在一線城市試點(diǎn)換電站。但十幾年過(guò)去了,因?yàn)樾袠I(yè)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一和沒(méi)有電動(dòng)車保有量規(guī)模支撐,換電產(chǎn)業(yè)始終以爬行速度前進(jìn)。

直到今天,整個(gè)行業(yè)才真正從導(dǎo)入期進(jìn)入了成長(zhǎng)期。

首先,動(dòng)力電池行業(yè)大局初定。

寧德時(shí)代是絕對(duì)龍頭,占據(jù)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的半壁江山,具備了統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)。另一方面,財(cái)政補(bǔ)貼陸續(xù)退出,之前的利潤(rùn)糾紛問(wèn)題也掃除了。動(dòng)力電池包的標(biāo)準(zhǔn)化將有效推動(dòng)電動(dòng)車的普及,符合各方利益,產(chǎn)業(yè)層面已經(jīng)形成了共識(shí)。

政策也不再搖擺。

2020年,《政府工作報(bào)告》將換電站首次納入新基建范疇,隨后頻發(fā)公文,確立換電模式的地位和發(fā)展方向。去年11月1日,GB/T40032-2021《電動(dòng)汽車換電安全要求》正式實(shí)施,這是換電行業(yè)第一個(gè)基本通用性國(guó)家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),被市場(chǎng)解讀為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的真正拐點(diǎn)。

另一邊,電動(dòng)車的超預(yù)期起量也為換電站的商業(yè)化運(yùn)作鋪平了道路。

2021年,隨著燃油車的全面式微,新能源車在中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)始急速爆發(fā)。最新的數(shù)據(jù)顯示,去年1-11月,國(guó)內(nèi)新能源車?yán)塾?jì)銷量達(dá)到299萬(wàn)輛,同比大增166.8%。

前11月,國(guó)內(nèi)新能源乘用車的滲透率從去年的5.8%飆升到15%,在不到一年的時(shí)間里翻了一倍還多。更值得注意的是,目前環(huán)比數(shù)據(jù)依然維持高位,11月單月,國(guó)內(nèi)新能源乘用車的滲透率高達(dá)20%。

產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)視角下,一項(xiàng)新產(chǎn)品的滲透率軌跡呈現(xiàn)S型曲線特征,按照挪威電動(dòng)車的普及過(guò)程,當(dāng)滲透率越過(guò)10%的閥值后會(huì)高斜率拉升。以此為標(biāo)尺,國(guó)內(nèi)電動(dòng)車市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入高速放量期。

作為最有效的補(bǔ)能方式,換電的爆發(fā)也就擋不住了。

截止2021年10月,國(guó)內(nèi)共計(jì)建成換電站1086座,雖然總量不大,但卻是同比翻倍的增長(zhǎng)速度。

向前看,未來(lái)幾年整個(gè)行業(yè)大概率仍將以年化翻倍的速度前進(jìn)。根據(jù)東方證券的數(shù)據(jù),到2025年,國(guó)內(nèi)換電車型保有量預(yù)計(jì)將達(dá)到500萬(wàn)輛左右;到2030年,在此基礎(chǔ)上,到2025年,大約將有2.2萬(wàn)座換電站落地。屆時(shí)整個(gè)設(shè)備市場(chǎng)的規(guī)模將達(dá)到700億,運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)2631億,2021-2025年CAGR(年均復(fù)合增長(zhǎng)率)超100%。

換電設(shè)備會(huì)隨著換電站規(guī)劃的落地率先起量,當(dāng)換電模式的普及度提升后,換電運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)的空間會(huì)逐步打開(kāi)。兩大市場(chǎng)展開(kāi)的先后順序也是投資布局的順序,正如5G的“炒作”邏輯是按照產(chǎn)業(yè)鏈依次向下推進(jìn)一樣。

先看設(shè)備市場(chǎng)。A股上市公司中最具確定性機(jī)會(huì)的是山東威達(dá)。

2017年,山東威達(dá)與蔚來(lái)共同出資成立了昆山斯沃普,該公司是蔚來(lái)二代換電站的唯一供應(yīng)商,且目前已經(jīng)開(kāi)始放量,2021年4月以來(lái),蔚來(lái)投入使用的二代換電站均出自昆山斯沃普。

往前看,蔚來(lái)計(jì)劃在2025年建成4000座換電站,以目前的規(guī)模,還有8倍增長(zhǎng)空間,毛利潤(rùn)空間超10億。山東威達(dá)持有昆山斯沃普44%的股份,僅考慮蔚來(lái)這一個(gè)客戶,山東威達(dá)就能從昆山斯沃普拿到超4.4億的毛利潤(rùn),作為對(duì)比,山東威達(dá)2020年的毛利潤(rùn)總和也不過(guò)5.4億。

同樣進(jìn)入收獲期的還有科創(chuàng)板上市公司瀚川智能。

作為先發(fā)的換電設(shè)備制造商,瀚川智能2021年宣布已經(jīng)研發(fā)出換電設(shè)備樣機(jī),并且得到了多家客戶的認(rèn)可。技術(shù)是公司最大的看點(diǎn)和競(jìng)爭(zhēng)力,包括設(shè)備的識(shí)別精確性、傳動(dòng)穩(wěn)定性和裝配高速性層面,瀚川智能都是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平。

相較于設(shè)備市場(chǎng),運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)群雄逐鹿、大局未定。目前的頭部參與者主要是奧動(dòng)新能源、蔚來(lái)、杭州伯坦三家企業(yè)。市占率層面,截止到2021年10月,奧動(dòng)占了總市場(chǎng)的56%,蔚來(lái)占了34%,杭州伯坦占比為10%。

現(xiàn)在并不代表未來(lái),一大批有實(shí)力的企業(yè)正在加緊布局換電站,最后真正能成事的大致有兩個(gè)派系:整車廠和“國(guó)家隊(duì)”。

整車廠領(lǐng)域,東風(fēng)、北汽、長(zhǎng)安、上汽、吉利等企業(yè)相繼宣布加碼換電;“國(guó)家隊(duì)”層面,國(guó)家電網(wǎng)、國(guó)家電投、中石化等巨頭紛紛發(fā)布規(guī)劃,均要在“十四五”期間建設(shè)4000座以上的充換電站。

一項(xiàng)新技術(shù)的落地必然伴隨資本的增殖,但整個(gè)過(guò)程的演化節(jié)奏卻要嚴(yán)格按照邏輯來(lái)展開(kāi)。

復(fù)盤智能手機(jī)的發(fā)展歷程,當(dāng)市場(chǎng)銷量達(dá)到2億部之前,整個(gè)“果鏈”的股價(jià)基本都在向上爬坡,但越過(guò)2億部這個(gè)坎之后,β收益消失,內(nèi)部開(kāi)始明顯分化。在技術(shù)上繼續(xù)保持精進(jìn)的領(lǐng)域依然有價(jià)值增長(zhǎng)空間,其余賽道則大多陷入停滯。

鑒往知來(lái),新能源汽車雖然尚未達(dá)到量的瓶頸點(diǎn),但預(yù)期已經(jīng)提前給足了,板塊整體抬升的空間越來(lái)越小。未來(lái)資金的關(guān)注點(diǎn)將集中在技術(shù)增值和掃除產(chǎn)業(yè)瓶頸這兩大環(huán)節(jié)。

所謂產(chǎn)業(yè)瓶頸環(huán)節(jié),是指如果該領(lǐng)域不突破,那么整個(gè)行業(yè)就將無(wú)法繼續(xù)發(fā)展。作為新能源汽車的剛需配套,剛剛起步的換電市場(chǎng)就屬于瓶頸環(huán)節(jié)。

換電站的屬性類似于現(xiàn)在的加油站,目前國(guó)內(nèi)加油站數(shù)量大概在11萬(wàn)座左右。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,即便2025年之后,換電市場(chǎng)依然有很大的增長(zhǎng)空間,行業(yè)能見(jiàn)度極高。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。

寧德時(shí)代

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寧德時(shí)代再“攪”換電市場(chǎng),新能源風(fēng)口已是呼之欲出

作為最有效的補(bǔ)能方式,換電的爆發(fā)擋不住了?

圖片來(lái)源:圖蟲創(chuàng)意

文|市值觀察 賽文

編輯|小市妹

1月18日,寧德時(shí)代直播發(fā)布旗下全新?lián)Q電品牌EVOGO樂(lè)行換電。

據(jù)了解,換電電池將采用寧德時(shí)代最新CTP技術(shù),單塊電池可以提供200公里左右的續(xù)航,并可以適配全球80%已經(jīng)上市以及未來(lái)3年要上市的純電平臺(tái)開(kāi)發(fā)的車型。將在十個(gè)城市首批啟動(dòng)換電,首款車型為一汽奔騰NAT組合換電版,目前換電站已落地廈門。

這意味著,寧德時(shí)代又把換電市場(chǎng)向前推了一步。

連續(xù)兩年的高光表現(xiàn)使得新能源汽車板塊預(yù)期基本已被打滿,而換電,是一個(gè)剛剛起步卻又直接影響電動(dòng)車放量速度的產(chǎn)業(yè)。

換電是新能源汽車補(bǔ)能方式的一種,主要指通過(guò)集中型充電站對(duì)大量電池進(jìn)行集中存儲(chǔ)和集中充電,然后在電池配送站內(nèi)集中對(duì)電動(dòng)車提供電池更換服務(wù)。

其實(shí)在十幾年前,特斯拉、Better place等企業(yè)就在海外推行換電模式,與此同時(shí),國(guó)內(nèi)也同步在一線城市試點(diǎn)換電站。但十幾年過(guò)去了,因?yàn)樾袠I(yè)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一和沒(méi)有電動(dòng)車保有量規(guī)模支撐,換電產(chǎn)業(yè)始終以爬行速度前進(jìn)。

直到今天,整個(gè)行業(yè)才真正從導(dǎo)入期進(jìn)入了成長(zhǎng)期。

首先,動(dòng)力電池行業(yè)大局初定。

寧德時(shí)代是絕對(duì)龍頭,占據(jù)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的半壁江山,具備了統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)。另一方面,財(cái)政補(bǔ)貼陸續(xù)退出,之前的利潤(rùn)糾紛問(wèn)題也掃除了。動(dòng)力電池包的標(biāo)準(zhǔn)化將有效推動(dòng)電動(dòng)車的普及,符合各方利益,產(chǎn)業(yè)層面已經(jīng)形成了共識(shí)。

政策也不再搖擺。

2020年,《政府工作報(bào)告》將換電站首次納入新基建范疇,隨后頻發(fā)公文,確立換電模式的地位和發(fā)展方向。去年11月1日,GB/T40032-2021《電動(dòng)汽車換電安全要求》正式實(shí)施,這是換電行業(yè)第一個(gè)基本通用性國(guó)家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),被市場(chǎng)解讀為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的真正拐點(diǎn)。

另一邊,電動(dòng)車的超預(yù)期起量也為換電站的商業(yè)化運(yùn)作鋪平了道路。

2021年,隨著燃油車的全面式微,新能源車在中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)始急速爆發(fā)。最新的數(shù)據(jù)顯示,去年1-11月,國(guó)內(nèi)新能源車?yán)塾?jì)銷量達(dá)到299萬(wàn)輛,同比大增166.8%。

前11月,國(guó)內(nèi)新能源乘用車的滲透率從去年的5.8%飆升到15%,在不到一年的時(shí)間里翻了一倍還多。更值得注意的是,目前環(huán)比數(shù)據(jù)依然維持高位,11月單月,國(guó)內(nèi)新能源乘用車的滲透率高達(dá)20%。

產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)視角下,一項(xiàng)新產(chǎn)品的滲透率軌跡呈現(xiàn)S型曲線特征,按照挪威電動(dòng)車的普及過(guò)程,當(dāng)滲透率越過(guò)10%的閥值后會(huì)高斜率拉升。以此為標(biāo)尺,國(guó)內(nèi)電動(dòng)車市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入高速放量期。

作為最有效的補(bǔ)能方式,換電的爆發(fā)也就擋不住了。

截止2021年10月,國(guó)內(nèi)共計(jì)建成換電站1086座,雖然總量不大,但卻是同比翻倍的增長(zhǎng)速度。

向前看,未來(lái)幾年整個(gè)行業(yè)大概率仍將以年化翻倍的速度前進(jìn)。根據(jù)東方證券的數(shù)據(jù),到2025年,國(guó)內(nèi)換電車型保有量預(yù)計(jì)將達(dá)到500萬(wàn)輛左右;到2030年,在此基礎(chǔ)上,到2025年,大約將有2.2萬(wàn)座換電站落地。屆時(shí)整個(gè)設(shè)備市場(chǎng)的規(guī)模將達(dá)到700億,運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)2631億,2021-2025年CAGR(年均復(fù)合增長(zhǎng)率)超100%。

換電設(shè)備會(huì)隨著換電站規(guī)劃的落地率先起量,當(dāng)換電模式的普及度提升后,換電運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)的空間會(huì)逐步打開(kāi)。兩大市場(chǎng)展開(kāi)的先后順序也是投資布局的順序,正如5G的“炒作”邏輯是按照產(chǎn)業(yè)鏈依次向下推進(jìn)一樣。

先看設(shè)備市場(chǎng)。A股上市公司中最具確定性機(jī)會(huì)的是山東威達(dá)。

2017年,山東威達(dá)與蔚來(lái)共同出資成立了昆山斯沃普,該公司是蔚來(lái)二代換電站的唯一供應(yīng)商,且目前已經(jīng)開(kāi)始放量,2021年4月以來(lái),蔚來(lái)投入使用的二代換電站均出自昆山斯沃普。

往前看,蔚來(lái)計(jì)劃在2025年建成4000座換電站,以目前的規(guī)模,還有8倍增長(zhǎng)空間,毛利潤(rùn)空間超10億。山東威達(dá)持有昆山斯沃普44%的股份,僅考慮蔚來(lái)這一個(gè)客戶,山東威達(dá)就能從昆山斯沃普拿到超4.4億的毛利潤(rùn),作為對(duì)比,山東威達(dá)2020年的毛利潤(rùn)總和也不過(guò)5.4億。

同樣進(jìn)入收獲期的還有科創(chuàng)板上市公司瀚川智能。

作為先發(fā)的換電設(shè)備制造商,瀚川智能2021年宣布已經(jīng)研發(fā)出換電設(shè)備樣機(jī),并且得到了多家客戶的認(rèn)可。技術(shù)是公司最大的看點(diǎn)和競(jìng)爭(zhēng)力,包括設(shè)備的識(shí)別精確性、傳動(dòng)穩(wěn)定性和裝配高速性層面,瀚川智能都是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平。

相較于設(shè)備市場(chǎng),運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)群雄逐鹿、大局未定。目前的頭部參與者主要是奧動(dòng)新能源、蔚來(lái)、杭州伯坦三家企業(yè)。市占率層面,截止到2021年10月,奧動(dòng)占了總市場(chǎng)的56%,蔚來(lái)占了34%,杭州伯坦占比為10%。

現(xiàn)在并不代表未來(lái),一大批有實(shí)力的企業(yè)正在加緊布局換電站,最后真正能成事的大致有兩個(gè)派系:整車廠和“國(guó)家隊(duì)”。

整車廠領(lǐng)域,東風(fēng)、北汽、長(zhǎng)安、上汽、吉利等企業(yè)相繼宣布加碼換電;“國(guó)家隊(duì)”層面,國(guó)家電網(wǎng)、國(guó)家電投、中石化等巨頭紛紛發(fā)布規(guī)劃,均要在“十四五”期間建設(shè)4000座以上的充換電站。

一項(xiàng)新技術(shù)的落地必然伴隨資本的增殖,但整個(gè)過(guò)程的演化節(jié)奏卻要嚴(yán)格按照邏輯來(lái)展開(kāi)。

復(fù)盤智能手機(jī)的發(fā)展歷程,當(dāng)市場(chǎng)銷量達(dá)到2億部之前,整個(gè)“果鏈”的股價(jià)基本都在向上爬坡,但越過(guò)2億部這個(gè)坎之后,β收益消失,內(nèi)部開(kāi)始明顯分化。在技術(shù)上繼續(xù)保持精進(jìn)的領(lǐng)域依然有價(jià)值增長(zhǎng)空間,其余賽道則大多陷入停滯。

鑒往知來(lái),新能源汽車雖然尚未達(dá)到量的瓶頸點(diǎn),但預(yù)期已經(jīng)提前給足了,板塊整體抬升的空間越來(lái)越小。未來(lái)資金的關(guān)注點(diǎn)將集中在技術(shù)增值和掃除產(chǎn)業(yè)瓶頸這兩大環(huán)節(jié)。

所謂產(chǎn)業(yè)瓶頸環(huán)節(jié),是指如果該領(lǐng)域不突破,那么整個(gè)行業(yè)就將無(wú)法繼續(xù)發(fā)展。作為新能源汽車的剛需配套,剛剛起步的換電市場(chǎng)就屬于瓶頸環(huán)節(jié)。

換電站的屬性類似于現(xiàn)在的加油站,目前國(guó)內(nèi)加油站數(shù)量大概在11萬(wàn)座左右。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,即便2025年之后,換電市場(chǎng)依然有很大的增長(zhǎng)空間,行業(yè)能見(jiàn)度極高。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系原著作權(quán)人。