文｜鰲頭財經(jīng) 曉敏
見習(xí)生丨田七
曙光股份(600303.SH)最近的消息都不怎么好：
最新的業(yè)績上，2021年凈利潤預(yù)虧-3.2億元到-4.45億元；
具體來說，2012年以來，扣非凈利潤10年未盈利累虧20.85億元；
銷量上，2021年銷量僅5812輛，同比下滑10.02%，2022年1月售車264輛，同比下滑68.38%；
2020年綜合產(chǎn)能利用率僅為12.03%，2021年又降至6.94%；
大股東也不“太平”，2022年3月3日起，大股東華泰汽車所持股份100%被凍結(jié)，而且凍結(jié)期限為三年……
而且，曙光股份正在籌措收購奇瑞兩款車型，進入A00級新能源乘用車，但這也遭到了除公司高管外，各界的質(zhì)疑。
產(chǎn)能6.85萬輛，銷量卻不足6000輛
不過，曙光股份也有好消息。
3月5日，曙光股份公告稱子公司丹東黃海汽車公司在丹東公交公司的100輛10.5米級純電動空調(diào)公交客車和23輛11米級旅游造型純電動空調(diào)公交客車采購項目中中標(biāo)，合同總金額為1.07億元。
簽了個123輛車的采購合同，曙光股份還專門發(fā)公告“報喜”，這在車企中并不多見。
不過，這1.07億元交易款，曙光股份還不能一次性拿到，根據(jù)合同，車款要三年付清，而交車時間是在合同簽訂后45日歷天內(nèi)交貨。
這看似“不平等”的合同，對于曙光股份而言，卻真值得高興一把。
2022年1月，曙光股份銷量達(dá)264輛，同比下滑68.38%。
123輛差不多就是半個月的銷量，而且還是一次性購買。
更重要的是，2022年1月，曙光股份新能源客車僅銷售12輛，這123輛車更顯得彌足珍貴。
倘若是在五六年前，曙光股份還犯不著為這么點銷量大費周章。
2016年和2017年，曙光股份銷量分別為1.62萬輛和2.11萬輛，同比分別增長5.79%和30.26%。
事情的轉(zhuǎn)機恰好發(fā)生在此時，而曙光股份似乎冥冥中開始了“節(jié)節(jié)敗退”的命運。
2017年1月，曙光集團與華泰汽車簽訂了轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議書。
2018年8月，曙光股份發(fā)布公告稱，曙光集團轉(zhuǎn)讓給華泰汽車的9789.5萬股公司股份已辦理完過戶登記手續(xù)。
此次權(quán)益變動后，華泰汽車將直接持有1.34億股公司股票，成為公司的第一大股東。
彼時，華泰汽車集團高管認(rèn)為，雙方戰(zhàn)略重組后，將通過充分發(fā)揮華泰汽車與曙光汽車產(chǎn)品互補、資源互補、渠道互補等各種優(yōu)勢。
然而，2018年，曙光股份銷量僅1.56萬輛，同比下滑26.1%，與2015年1.52萬輛的銷量相當(dāng)。
接著，2019年至2020年，曙光股份銷量分別為7710輛和7892輛，同比分別增長-50.61%和2.36%，已連續(xù)兩年不足千輛。
到了2021年，曙光股份銷量再次出現(xiàn)下滑，全年僅售車的數(shù)量為5812輛。
在新能源客車方面，2015年至2021年，曙光股份的銷量分別為1705輛、568輛、539輛、143輛、585輛和235輛，同樣不如人意。
2020年年報顯示，曙光股份擁有三大整車企業(yè)，丹東黃海汽車有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)生產(chǎn)客車，擁有年產(chǎn)能5500輛；丹東黃海特種專用車有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)生產(chǎn)特種車，擁有年產(chǎn)能3000輛；丹東黃海汽車有限責(zé)任公司（金泉）負(fù)責(zé)生產(chǎn)皮卡，擁有年產(chǎn)能6萬輛。
合計來看，曙光股份擁有6.85萬輛產(chǎn)能，2020年的綜合產(chǎn)能利用率僅為12.03%，2021年又降至6.94%。
銷量不好，自然業(yè)績不佳，曙光股份多年來都靠著補貼和處置資產(chǎn)為生。
近日，曙光汽車發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計歸屬于上市公司股東凈利潤為-3.2億元到-4.45億元；歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-3.7億元到-4.95億元。
曙光汽車表示，公司主營整車及車橋等板塊業(yè)務(wù)，其中整車業(yè)務(wù)涉及客車、皮卡等均屬于汽車產(chǎn)業(yè)的細(xì)分市場，受新冠肺炎疫情及原材料漲價等因素影響，公司產(chǎn)銷量未達(dá)預(yù)期，尤其是占比較高的客車及皮卡銷量低迷，使現(xiàn)有毛利無法覆蓋固有成本費用，導(dǎo)致虧損。
曙光股份2000年上市，至今已有22年，鰲頭財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，除去2021年預(yù)虧，公司僅有2個年度虧損，分別為2013年和2018年，虧損金額為2.69億元和1.28億元。
不過，曙光股份自2012年以來，扣非凈利潤已有10年未實現(xiàn)盈利，以2021年最低虧損額計算，10年已累計虧損20.85億元。
而且，3月3日，曙光股份收到通知，獲悉公司大股東華泰汽車所持有的公司股份被輪候凍結(jié)。
本次凍結(jié)股份數(shù)量約為1.34億股，占華泰汽車所持股份比例100%，占曙光股份總股本比例19.77%，凍結(jié)起始日為2022年3月3日，凍結(jié)期限為三年。
拿著停產(chǎn)10年車型當(dāng)寶貝
就是在這樣的背景下，曙光股份開啟了“最后一搏”。
2021年9月30日，曙光股份公告稱，全資子公司丹東曙光汽貿(mào)將其持有的丹東漢高口岸物流70%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給丹東市交通資產(chǎn)管理有限公司，交易總價暫定為1.44億元（其中包括：第一部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款人民幣1.12億元；第二部分暫計算至2020年12月31日的資金占用利息3276.22萬元）。
就在兩天前，9月28日，曙光股份公告稱，擬受讓天津美亞新能源汽車有限公司持有的奇瑞S18（瑞麒M1）及S18D（瑞麒X1）車型的先進成熟技術(shù)，開發(fā)生產(chǎn)純電動轎車及SUV，加快純電動乘用車項目進展，助力公司實現(xiàn)飛躍發(fā)展。
這筆關(guān)聯(lián)交易的收購價格達(dá)1.32億元，正好與上述資產(chǎn)出售價格相當(dāng)。
可是，奇瑞這兩款擁有“先進成熟技術(shù)”的車型，為十年前產(chǎn)品，2009年上市，2011年停產(chǎn)，總銷量不過幾千臺，幾乎是已被證實為失敗產(chǎn)品。
而且，兩款車都在1200公斤以上，競品車都在800公斤以下，成本沒有任何優(yōu)勢。
但在曙光股份眼里，這兩款停產(chǎn)10年的車型卻成了“寶貝”。
曙光股份在投資者說明會上表示，瞄準(zhǔn)市場主流核心車型，制定具有挑戰(zhàn)的功能性能指標(biāo)，“兩款新能源車產(chǎn)品去掉發(fā)動機、變速箱之后，整車重量進行了一系列輕量化開發(fā)改進，現(xiàn)整車重量已控制在830公斤左右?！?/span>
曙光股份副總裁蔡文華進一步表示，兩個車型與長安（000625.SZ）奔奔E-Star等競品車型類似，在外形及尺寸方面都是五門四座車型，具備一定競爭力。
兩個車型產(chǎn)品定位為有路權(quán)的純電低速車，目標(biāo)市場為低速車、三輪車的市場置換需求。
乘用車的“競爭對手”是三輪車，曙光股份看來直接瞄準(zhǔn)了汽車的“地板”，而競品長安奔奔E-Star卻來者不俗。
長安奔奔E-Star官方售價為4.98萬元至7.48萬元，2021年下半年銷量來看，奔奔E-Star的銷量穩(wěn)固，月均銷量位于8000輛左右。
而且在2022年1月拿出了9852臺的成績，位于新能源榜單中第六位。
除了奔奔E-Star，目前市場上同為A00級新能源乘用車，還有宏光MINIEV、歐拉黑貓白貓等車型。
近日，長城汽車（601633.SH）表示，歐拉黑貓、白貓目前已停止接單。
以黑貓為例，2022年原材料價格大幅上漲后，黑貓單臺虧損超萬元。
有汽車行業(yè)業(yè)內(nèi)人士向鰲頭財經(jīng)表示，當(dāng)前，缺芯問題還未解決，電池等原材料價格持續(xù)上漲，而且又面臨著補貼退坡、新能源積分價格下降等趨勢，對價格敏感的A00級新能源乘用車影響尤其突出。
曙光股份財務(wù)總監(jiān)李健、項目總監(jiān)張杰認(rèn)為，在A00級別電動車市場增長的大環(huán)境下，公司產(chǎn)品具備一定的競爭力，預(yù)期會取得市場認(rèn)可。
第一款上市車型是3萬元左右，A00級平臺的五門四座經(jīng)濟型電動小車，具有空間大，操控性好，整車安全性高，適合工薪階層代步用車。
2021年，五菱宏光MINI EV銷售了40萬輛。
曙光股份目前可謂“背水一戰(zhàn)”，也或者是“最后一搏”，大股東華泰汽車本就是一家失敗的車企，拿著兩個失敗的車型，而自身又缺乏生產(chǎn)乘用車的基礎(chǔ)，不被市場看好也理所當(dāng)然。
在不少業(yè)內(nèi)人士看來，五菱宏光MINI EV從性能、價格等方面做到了A00級的“極致”，曙光股份想從其中分一杯羹，難度可想而知。
2022年2月15日，上交所問詢函顯示，深圳中能、于晶等中小股東于2022年1月27日，以書面形式向公司董事會提交《關(guān)于提請召集遼寧曙光汽車集團股份有限公司臨時股東大會的函》及相關(guān)文件。
中小股東決定于2022年2月28日自行召集股東大會，審議《關(guān)于終止購買資產(chǎn)的議案》等議案。
不過，目前沒有進一步的消息傳出，這起收購能否成功還是未知數(shù)。