文|每日財(cái)報(bào) 呂明俠
轉(zhuǎn)眼間2022年就到了3月初，也到了各大車企提交“月考”答卷的時(shí)刻。跟外界預(yù)想的差不多，受到春節(jié)假期、原材料供應(yīng)短缺以及疫情等因素的影響，2月份“新能源造車新勢(shì)力們”的整體銷量都出現(xiàn)環(huán)比下跌，沒(méi)有一家銷量過(guò)萬(wàn)。
在截至3月6日美股收盤的過(guò)去半年里，蔚來(lái)汽車（NIO.US）股價(jià)跌超45%；小鵬汽車（XPEV.US）股價(jià)下跌近15%；理想汽車（LI.US）股價(jià)基本持平略微下跌。
總體來(lái)看，近半年來(lái)納斯達(dá)克綜合指數(shù)表現(xiàn)低迷，整體跌幅超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)。盡管特斯拉股價(jià)逆勢(shì)上揚(yáng)，但蔚來(lái)汽車和美國(guó)電動(dòng)汽車新創(chuàng)Rivian跌幅都近半，表現(xiàn)欠佳。在美國(guó)甚至全球電動(dòng)汽車市場(chǎng)，特斯拉依然穩(wěn)坐銷冠，雖然目前市值跌破1萬(wàn)億美元，但較其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手領(lǐng)先之勢(shì)明顯。
值得一提的是，蔚來(lái)汽車近日通過(guò)香港交易所聆訊，將以介紹形式在香港聯(lián)交所主板上市。這也意味著，“蔚小理”三家新造車公司將在港股市場(chǎng)再度集結(jié)。但就目前而言，這三家可謂“家家有本難念的經(jīng)”，沒(méi)有一個(gè)過(guò)得輕松，未來(lái)市場(chǎng)格局或仍存較大變數(shù)。
交付量普遍下滑，蔚來(lái)汽車墊底
3月1日，蔚來(lái)、小鵬、理想、哪吒等紛紛發(fā)布2022年2月交付數(shù)據(jù)，雖然均實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，但也在一些表現(xiàn)上出現(xiàn)了一定下滑。簡(jiǎn)單概括為：理想汽車暫時(shí)領(lǐng)跑，小鵬汽車環(huán)比下降最為明顯，蔚來(lái)汽車同比增速掉隊(duì)。
制圖：每日財(cái)報(bào)
數(shù)據(jù)顯示，理想汽車在2022年2月共交付了8414輛理想ONE，同比增長(zhǎng)265.8%，不過(guò)環(huán)比1月份的12268輛，下跌幅度也不小，為31.4%。理想汽車之所以出現(xiàn)大幅環(huán)比下滑，與春節(jié)假期和疫情不無(wú)關(guān)系，其3月交付量是否會(huì)恢復(fù)原有表現(xiàn)還有待觀察。
跟理想汽車一樣，哪吒汽車在2月份也沒(méi)有實(shí)現(xiàn)交付破萬(wàn)，實(shí)際只交付了7117輛，環(huán)比下滑約35.4%。不過(guò)，相較于2021年，哪吒汽車實(shí)現(xiàn)了排名的提升。2021年，哪吒汽車?yán)塾?jì)交付69674輛，位居蔚來(lái)、小鵬、理想之后。
同期內(nèi)，小鵬汽車只交付了6225輛新車，環(huán)比下滑了約51.8%。要知道，小鵬汽車在1月份還是“銷冠”，當(dāng)時(shí)銷量達(dá)到12922輛，對(duì)比2月份數(shù)據(jù)著實(shí)有些難看了。值得注意的是， 小鵬給出的銷量下滑的原因?yàn)樯a(chǎn)基地在進(jìn)行技術(shù)改造升級(jí)，而且電池等零部件供應(yīng)緊張導(dǎo)致P5 460車型無(wú)法交付。
于蔚來(lái)汽車而言，原本是造車新勢(shì)力的老大，但如今卻一步步失去了陣地?！睹咳肇?cái)報(bào)》發(fā)現(xiàn)其最近幾個(gè)月都不太如意，2月份銷量更是只有6131輛，環(huán)比跌幅達(dá)到36%，同比增長(zhǎng)也不大，僅有9.9%，比起其他對(duì)手都要小。
究其原因，蔚來(lái)汽車的銷量下滑除了受到春節(jié)假期以及零部件供應(yīng)的影響，還或與旗下車型的較高售價(jià)有關(guān)。據(jù)悉，ES8?ES6?EC6這三款車型價(jià)格都不菲，算是上述幾個(gè)品牌里均價(jià)最高的車型。也所以，后續(xù)的月度交付量被哪吒等造車新勢(shì)力超越實(shí)屬意料之中。
“孤獨(dú)地唱著苦澀的歌”
如果剔除銷量數(shù)據(jù)看，不管是小鵬汽車，還是理想、蔚來(lái)汽車，似乎都有著各自的憂愁。
據(jù)《每日財(cái)報(bào)》了解，蔚來(lái)長(zhǎng)期被產(chǎn)能問(wèn)題所困擾，當(dāng)下蔚來(lái)的三款車型均由江淮蔚來(lái)工廠生產(chǎn)。而在小鵬也從海馬“代工”轉(zhuǎn)為自建工廠的當(dāng)下，“蔚小理”中采用“代工”模式的已只剩蔚來(lái)一家。像此前蔚來(lái)因芯片短缺，就暫停了生產(chǎn)活動(dòng)5個(gè)工作日，由此也可見(jiàn)蔚來(lái)供應(yīng)鏈合作伙伴的產(chǎn)能似乎稍顯不足。
而對(duì)于產(chǎn)品單一的理想，則亟待擴(kuò)充產(chǎn)品線。據(jù)了解，理想在售車型只有“理想one”一款，相比蔚來(lái)3款、小鵬2款，理想產(chǎn)品線較為單薄。雖然其用戶需求定位準(zhǔn)確、增程技術(shù)又解決了續(xù)航的剛需問(wèn)題。但另一面，也限制了目標(biāo)客群，因?yàn)槔硐胫饕氖悄贪趾图彝サ谝惠v車用戶，其中大型SUV的外觀設(shè)計(jì)也不夠年輕化，并且入門33.8萬(wàn)的價(jià)格門檻也勸退了一些消費(fèi)者。所以產(chǎn)品單一的理想，亟須擴(kuò)充產(chǎn)品線。
另一邊，業(yè)界一直稱小鵬汽車為特斯拉的“學(xué)徒”。像小鵬去年頗受歡迎的車型“P7”，無(wú)論從價(jià)格還是技術(shù)上，都一直被認(rèn)為是對(duì)標(biāo)特斯拉model S的競(jìng)品，甚至在P7上市前，創(chuàng)始人何小鵬還曾高調(diào)“宣戰(zhàn)”。
彼時(shí)，小鵬還在嘗試著像特斯拉一樣通過(guò)“賣軟件”盈利。雖說(shuō)電動(dòng)汽車未來(lái)的整體行業(yè)趨勢(shì)會(huì)朝著軟件銷售發(fā)展，但曾經(jīng)對(duì)標(biāo)特斯拉的小鵬汽車如今連商業(yè)模式都向?qū)κ挚繑n，又在軟硬件都尚未突圍的當(dāng)下，其發(fā)展空間恐怕受限。
各方逐鹿中原，誰(shuí)能笑到最后？
據(jù)中汽協(xié)發(fā)布的2022年中國(guó)汽車市場(chǎng)趨勢(shì)分析報(bào)告顯示，2022年中國(guó)汽車總銷量預(yù)計(jì)達(dá)到2750萬(wàn)輛，其中，新能源汽車將達(dá)到500萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)42%，增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)依然明顯。
可見(jiàn)，新能源汽車市場(chǎng)依舊處于一個(gè)高速增長(zhǎng)的過(guò)程。但是，越來(lái)越嚴(yán)重的同質(zhì)化以及不斷增加的新品牌，也讓整個(gè)賽道愈發(fā)擁擠。
業(yè)績(jī)方面，蔚來(lái)、小鵬、理想去年的第三季度營(yíng)收都有所增長(zhǎng)。其中，蔚來(lái)的營(yíng)收是98.1億元，同比增長(zhǎng)116.6%，環(huán)比增長(zhǎng)16.1%；小鵬是57.2億元，同比上升187.4%，環(huán)比上升52.1%；理想汽車收入總額為77.8億元，同比增加209.7%，環(huán)比增加54.3%。
與此同時(shí)，“蔚小理”整車的毛利率也有所增長(zhǎng)，其中理想汽車的表現(xiàn)最好，第三季度的整車毛利率為21.1%，高于同期蔚來(lái)汽車的18%和小鵬汽車的13.6%。這對(duì)于新勢(shì)力車企來(lái)說(shuō)十分重要，關(guān)系到企業(yè)的造血能力。
只是可惜的是，“蔚小理”依然沒(méi)有擺脫繼續(xù)虧損的現(xiàn)實(shí)。蔚來(lái)汽車、小鵬汽車當(dāng)季凈虧損還有所擴(kuò)大，分別為8.35億和15.95億。對(duì)于財(cái)務(wù)狀況相對(duì)健康、毛利率也最高的理想，也還有2150萬(wàn)的虧損。
至此也可見(jiàn)，“蔚小理”包括行業(yè)在內(nèi)的其他玩家依然有很長(zhǎng)的一段路要走，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境仍然嚴(yán)峻。
結(jié)語(yǔ)
2月28日，港交所公告顯示，蔚來(lái)汽車已申請(qǐng)A類普通股于香港聯(lián)交所主板作第二上市，預(yù)計(jì)3月10日開(kāi)始在聯(lián)交所買賣，股份代號(hào)為9866.HK。摩根士丹利、瑞信和中金公司為此次IPO的聯(lián)席保薦人。
據(jù)《每日財(cái)報(bào)》了解，蔚來(lái)此次采用“介紹上市”的方式，即不進(jìn)行融資的掛牌上市行為?！敖榻B上市”是已發(fā)行證券申請(qǐng)上市的一種方式，不發(fā)行新股，只是公司股東將本身的舊股申請(qǐng)掛牌買賣，不涉及融資。其目的是為公司投資者提供備選的交易地點(diǎn)，緩釋地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大投資者群體。
在這操作的背后，按照計(jì)劃，蔚來(lái)汽車將在2022年交付包括ET7在內(nèi)的三款全新車型，以及持續(xù)布局價(jià)格不菲的換電站。所以為了進(jìn)一步擴(kuò)大市占率，蔚來(lái)汽車需要更多資金彈藥。
總而言之，對(duì)“造車新勢(shì)力”來(lái)說(shuō)，不管是傳統(tǒng)車企參與行業(yè)，還是“圈內(nèi)”玩家對(duì)自身競(jìng)爭(zhēng)力的逐漸提升，帶來(lái)的都必然是更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。而未來(lái)，緩慢增長(zhǎng)也勢(shì)必將是大家都要面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。在這種情況下，誰(shuí)能夠迅速做大自己的規(guī)模和體量，才算得上在市場(chǎng)上真正站穩(wěn)腳跟。