文 | 最話FunTalk 張行
編輯 | 王芳潔
在商場(chǎng)上，有句話被奉為圭皋——沒(méi)有永遠(yuǎn)的朋友，只有永遠(yuǎn)的利益。
據(jù)天眼查APP顯示，3月10日，安徽洛軻汽車科技有限公司、安徽洛軻汽車銷售有限公司成立，該兩家公司均由石頭科技關(guān)聯(lián)公司上海洛軻智能科技有限公司全資持股。而不久前，石頭科技還在安徽投資成立了安徽洛軻汽車制造有限公司。
由此看來(lái)，作為石頭科技創(chuàng)始人，昌敬的造車大計(jì)正在緊鑼密鼓的推進(jìn)當(dāng)中。但和當(dāng)年創(chuàng)辦石頭科技時(shí)不同，昌敬的造車計(jì)劃并沒(méi)有獲得伯樂(lè)雷軍的加持。據(jù)媒體報(bào)道，該名為洛軻汽車的項(xiàng)目已經(jīng)在2021年末完成1億美元融資，領(lǐng)投方是騰訊集團(tuán)，投資機(jī)構(gòu)紅杉也參與了投資。
與此同時(shí)發(fā)生的則是，小米系正在逐漸淡出石頭科技。近日，石頭科技公告稱，雷軍掌控的金米及董監(jiān)高擬合計(jì)減持不超過(guò)10.752%。以石頭科技目前接近400億元的市值計(jì)算，減持市值將超過(guò)40億元。這波的減持為雷軍針對(duì)石頭科技的第二次套現(xiàn)。
而石頭科技的股價(jià)，自從雷軍減持之后一路下行，截至3月14日收盤報(bào)508.71元，較去年最高點(diǎn)已跌去近70%，市值消失超過(guò)600億。
不到半年的時(shí)間內(nèi)雷軍和順為資本占石頭科技的股權(quán)已從24.7%，降至13%左右，而且看計(jì)劃還有繼續(xù)下行的趨勢(shì)。
針對(duì)小米系減持石頭科技，業(yè)內(nèi)多數(shù)人都認(rèn)為是因?yàn)椴匆燔嚵?，所以其與雷軍不再是生態(tài)鏈上的依存關(guān)系，而是未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
但恐怕又不能將小米系的上述減持視為個(gè)案。近日，《最話》通過(guò)梳理發(fā)現(xiàn)，小米投資系已陸續(xù)減持了多家生態(tài)鏈企業(yè)，例如九號(hào)公司、紫米等，而一些智能制造、造車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)則獲得了加持。有消息稱，繼投資了9家智能芯片公司之后，近日小米汽車又決定入股一家智能車載芯片公司，此公司名為“睿智集成”。
由此可見(jiàn)，小米系的投資邏輯正在實(shí)現(xiàn)從生態(tài)鏈到產(chǎn)業(yè)鏈的切換。
當(dāng)初，小米生態(tài)鏈的初衷是復(fù)制小米模式，為手機(jī)周邊、智能可穿戴設(shè)備、傳統(tǒng)白電、酷玩產(chǎn)品等終端消費(fèi)企業(yè)，帶來(lái)流量和品牌溢價(jià)。如今的雷軍，顯然更愿意在智能制造領(lǐng)域走的更深更遠(yuǎn)。
這一點(diǎn)從過(guò)去三年，作為全國(guó)人大代表的雷軍所提的建議方向就可見(jiàn)一斑。2020年，雷軍的建議主要圍繞互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)和智能終端應(yīng)用，2021年，其建議的方向就變成了推進(jìn)智能制造發(fā)展，而在剛剛閉幕的全國(guó)兩會(huì)上，雷軍的建議更聚焦到了新能源汽車領(lǐng)域。
創(chuàng)始人的興趣變了，其投資版圖自然也就跟著換倉(cāng)了。
1、造車路上漸行漸遠(yuǎn)
2013年，正在為小米尋找下一個(gè)發(fā)展空間的雷軍，看上了一個(gè)覺(jué)得肯定能崛起的風(fēng)口——loT物聯(lián)網(wǎng)。
他決定五年內(nèi)投資孵化100家生態(tài)鏈硬件公司。昌敬就是那個(gè)時(shí)候走入雷軍的視野。
自己創(chuàng)業(yè)過(guò)，也曾把創(chuàng)業(yè)成果“魔圖”賣給百度，并在大廠經(jīng)歷過(guò)生死鍛煉的昌敬，2014年想自己出來(lái)創(chuàng)業(yè)，做一個(gè)掃地機(jī)器人的項(xiàng)目。
但這種涉及工業(yè)設(shè)備的項(xiàng)目，前期投入的資本會(huì)比較多，他的積蓄很快就用完了。昌敬通過(guò)自己的老上司、老朋友約到了雷軍，并利用自己的沖勁獲得了這位投資大佬的贊賞。
說(shuō)實(shí)話，當(dāng)時(shí)小米風(fēng)控的人看到石頭科技最早辦公室的樣子，都覺(jué)得非常不靠譜。因?yàn)槭^科技用的是昌敬自己一間百來(lái)平米的公寓做辦公室，會(huì)議室推門就放著一張床。后來(lái)為了讓雷軍放心，他帶著僅有的5個(gè)員工緊鑼密鼓花了三個(gè)星期，做出了一個(gè)搖搖欲墜的工業(yè)樣機(jī)。
也許是他那樣緊張的樣子和看到自己樣機(jī)的信心，讓雷布斯想起初創(chuàng)小米時(shí)的經(jīng)歷，當(dāng)時(shí)雷軍就拍板決定給予石頭科技天使輪投資，簽了合同后第2個(gè)月小米的錢就到位了。
這也讓昌敬一直對(duì)雷軍心懷感激。
關(guān)鍵把石頭科技納入米家的懷抱，昌敬不光獲得了雷軍的投資，還拿到了雷軍幫他聯(lián)系好的供應(yīng)鏈和銷售渠道。而背靠小米的資金、渠道、品牌以及供應(yīng)鏈，石頭科技的掃地機(jī)器人開賣第一年，就從米家獲得了1.8億元收入，第二年約10億元。
2020年，石頭科技登陸科創(chuàng)板，股價(jià)一度沖到530元/股，昌敬瞬間成了億萬(wàn)富豪。2021年，石頭科技的股價(jià)甚至沖高到了1486元/股，人稱“掃地茅”。而在上市敲鐘的儀式現(xiàn)場(chǎng)，昌敬念了十幾個(gè)需要感謝的人名字，雷軍排名第一。
然而，好景并不長(zhǎng)。
在雷軍宣布小米造車之后不到8個(gè)月，不知是認(rèn)為大哥行我也行，還是覺(jué)得造車比較容易，公開被認(rèn)作雷軍小兄弟的昌敬，也宣布“出道”——自己籌資2.4億元造車。
然后雷軍的態(tài)度就顯得比較微妙。
在2020年還曾多次提及的石頭科技，從2021年下半年開始逐漸就從雷軍對(duì)外發(fā)言涉及的投資案例中消失了。
隨之而來(lái)的是小米在石頭科技的股東序列里越來(lái)越靠后。
2、石頭不是最后一個(gè)
耐人尋味的是，最近一年多的時(shí)間里，雷軍針對(duì)自己曾經(jīng)投資過(guò)的項(xiàng)目進(jìn)行了股權(quán)上的清理，很多已經(jīng)上市到公司股權(quán)遭到了減持。
一直以來(lái)，雷軍有自己的投資原則和特點(diǎn)。他不在意公司的大小，重要的是看人，“不熟不投”和“只投熟人”。
但后面成立順為資本和發(fā)力小米之后，雷軍的角色已經(jīng)逐漸成一個(gè)江湖大哥向?qū)I(yè)投資人轉(zhuǎn)型，他考慮問(wèn)題的角度已經(jīng)不再是“熟不熟”而是項(xiàng)目“可以不可以”。
截至2021上半年，小米生態(tài)鏈共投資了330家公司，投資總賬面價(jià)值579億元，其中也走出了華米科技、云米科技、石頭科技、九號(hào)公司等上市企業(yè)。同時(shí)擁有5件以上小米AIoT（人工智能物聯(lián)網(wǎng)）設(shè)備（除手機(jī)外）的用戶已達(dá)740萬(wàn)，總AIoT連接數(shù)已達(dá)3.75億。
問(wèn)題是，從去年宣布造車之后，雷軍加速了從生態(tài)鏈企業(yè)退出或者減持股份的速度。
2021年11月，雷軍系兩家企業(yè)People Better和順為資本決定減持小米生態(tài)鏈企業(yè)九號(hào)公司。九號(hào)公司作為電動(dòng)平衡車及滑板車行業(yè)的龍頭，曾為小米生產(chǎn)過(guò)“米家電動(dòng)滑板車”。2020年10月，九號(hào)公司存托憑證正式在上交所科創(chuàng)板上市，成為A股“CDR第一股”。但在其上市一年解禁后，雷軍系的股東們就開始“迫不及待”地減持股份。
12月14日，天眼查數(shù)據(jù)顯示江蘇紫米電子技術(shù)有限公司日前發(fā)生工商變更，小米科技有限責(zé)任公司退出股東行列，由紫米通訊技術(shù)（江蘇）有限公司全資持股。紫米曾經(jīng)是小米旗下最早做電池和能源產(chǎn)品的生態(tài)鏈企業(yè)，也曾被雷軍寄以厚望。
再往前一年，2020年4月，小米負(fù)責(zé)生態(tài)鏈業(yè)務(wù)的高級(jí)副總裁劉德退出安徽華米信息科技有限公司股東與董事行列，也一度引發(fā)了業(yè)界關(guān)于華米科技“加速去小米化”的猜測(cè)。
其實(shí)雷軍這樣的行為早就有所預(yù)兆。
2020年小米大張旗鼓轉(zhuǎn)型高端化，為了匹配這個(gè)目標(biāo)，在2020年中，雷軍曾在小米的全員信中表示，要將原有的“手機(jī)+AIoT”戰(zhàn)略，升級(jí)為“手機(jī)X AIoT”戰(zhàn)略。
在他看來(lái)，在智能互聯(lián)進(jìn)一步融合的當(dāng)下，小米的手機(jī)核心業(yè)務(wù)和AIoT生態(tài)布局，不再只是簡(jiǎn)單的加法，AIoT業(yè)務(wù)要滲透更多場(chǎng)景、贏得更多的用戶，并獲得海量的流量和數(shù)據(jù)，成為小米商業(yè)模式的護(hù)城河。
因此小米其實(shí)開始做減法。據(jù)媒體報(bào)道，從2019年底到2020年初，小米內(nèi)部曾把產(chǎn)品品類重新梳理了一遍，最后把生態(tài)鏈后續(xù)布局的產(chǎn)品定位為三類：和手機(jī)主業(yè)相關(guān)的產(chǎn)品、全屋智能以及酷玩產(chǎn)品。小米生態(tài)鏈的SKU也從1500多個(gè)砍到了600多個(gè)。
這也意味著在對(duì)終端消費(fèi)領(lǐng)域的投資，雷軍已經(jīng)開始收縮和調(diào)整。
3、悄然間的換倉(cāng)
2021年“生生不息”春季小米發(fā)布會(huì)上，雷軍重磅宣布了造車的消息，并將其視為“人生中最后一次重大的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目”。
52歲的雷軍當(dāng)時(shí)激情澎湃，甚至說(shuō)他愿意為此“押上人生全部聲譽(yù)”，而且要親自帶隊(duì)為小米汽車而戰(zhàn)。
這件事不光成為小米轉(zhuǎn)型的關(guān)口，也被很多人看作是雷軍投資換倉(cāng)的標(biāo)志線。當(dāng)下雷軍和小米系投資的重點(diǎn)，逐漸從消費(fèi)類產(chǎn)品開始，向上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)轉(zhuǎn)型。
天眼查數(shù)據(jù)顯示，2022年2月25日智綠科技完成C輪融資共計(jì)1億元，由小米集團(tuán)領(lǐng)投，其他參與機(jī)構(gòu)還包括涌鏵投資、元禾控股、領(lǐng)軍創(chuàng)投。據(jù)了解，這家公司此輪融資主要想突破的核心技術(shù)是關(guān)于高壓電連接及高壓配電管理解決方案，對(duì)于快速給電力汽車充電很有幫助。而這其實(shí)是小米宣布造車之后，雷軍投資關(guān)聯(lián)型上下游企業(yè)的一個(gè)縮影。
根據(jù)智綠科技官網(wǎng)顯示，公司成立于2010年，主營(yíng)新能源汽車核心零部件，提供整車高壓連接解決方案，核心產(chǎn)品包括高壓連接器、充換電連接器、高壓配電單元等，業(yè)務(wù)可覆蓋動(dòng)力電池、驅(qū)動(dòng)電機(jī)、三電技術(shù)到整車制造、充換電設(shè)施整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。
根據(jù)新聞報(bào)道顯示，這家公司的技術(shù)已經(jīng)逐漸成型，是小米造車最重要的潛在合作伙伴之一。
而按數(shù)據(jù)推算，智綠科技到2022年中期可具備300萬(wàn)輛新能源汽車的年配套能力，客戶已覆蓋了國(guó)內(nèi)外多家主流汽車整車廠及三電供應(yīng)商。
這不是第一個(gè)在小米宣布造車之后雷軍火速投資的上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。僅在2022年開年2個(gè)多月時(shí)間內(nèi)，雷軍在智綠科技之外還投資了新能源汽車核心零部件供應(yīng)商富特科技和智能汽車傳感器核心器件供應(yīng)商微源光子。
根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，早在2019年11月，小米就參與了造車新勢(shì)力小鵬汽車的C輪融資。2020年4月，小米投資了車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)商博泰車聯(lián)網(wǎng)；同年6月，進(jìn)入比亞迪半導(dǎo)體A+輪，觸及車規(guī)級(jí)半導(dǎo)體領(lǐng)域；隨后的7月又介入商用車能源供應(yīng)商能鏈集團(tuán)的D輪融資。
2021年，小米官宣造車后，更是加快了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的布局。
2021年7月30日，小米在一天之內(nèi)參與了動(dòng)力電池行業(yè)蜂巢能源和贛鋒鋰電兩家企業(yè)合計(jì)112.5億元的投資；11月，小米又在D+輪追加給激光雷達(dá)企業(yè)禾賽科技7000萬(wàn)美元，并投資固態(tài)鋰電池廠商衛(wèi)藍(lán)新能源。
此外，由小米發(fā)起設(shè)立的長(zhǎng)江小米產(chǎn)業(yè)基金在2021年相繼投資了新能源電動(dòng)車輛控制系統(tǒng)開發(fā)商嘉晨電子、自動(dòng)駕駛計(jì)算芯片制造商黑芝麻智能、汽車級(jí)芯片領(lǐng)域無(wú)晶圓廠半導(dǎo)體研發(fā)商云途、自動(dòng)駕駛軟硬件產(chǎn)品研發(fā)商幾何伙伴、自動(dòng)駕駛及高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)技術(shù)產(chǎn)品供應(yīng)商縱目科技等近四十家新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司。
關(guān)鍵，雷軍現(xiàn)在投資的口味變化非常劇烈，逐漸重視產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域的投資，而不是單純消費(fèi)電子類產(chǎn)品。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從去年11月至12月31日，雷軍小米和順為資本三方投資的22個(gè)項(xiàng)目中，作為IoT產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的有10家，其他的都為工業(yè)設(shè)計(jì)、企業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域的新興企業(yè)。其中包括京微齊力，這是一家專做人工智能設(shè)備芯片的研發(fā)企業(yè)；還有做攝像頭核心器件的中藍(lán)電子、有半導(dǎo)體封測(cè)的泰瑞斯等。
某種意義上講，雷軍當(dāng)下的投資策略特別像一個(gè)傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)家。
因?yàn)閭鹘y(tǒng)制造業(yè)企業(yè)隨著產(chǎn)能的擴(kuò)大，供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性就壓倒了一切。為了增加自己對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的掌控，一般制造業(yè)企業(yè)家會(huì)通過(guò)資本的方式將供應(yīng)鏈伙伴變成自己的資源，從而形成穩(wěn)定且持續(xù)的合作關(guān)系。
這種思路和投資模式非常傳統(tǒng)，但在實(shí)業(yè)領(lǐng)域還是非常有效。
畢竟市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是一個(gè)多維度展開的過(guò)程，而隨著競(jìng)爭(zhēng)情況的加劇和時(shí)間的延長(zhǎng)，保持穩(wěn)定的產(chǎn)出，對(duì)于任何一家制造業(yè)企業(yè)都非常重要。而如果想要維護(hù)產(chǎn)能的穩(wěn)定供應(yīng)鏈，就必須形成一個(gè)以這家制造業(yè)企業(yè)為核心的外延企業(yè)團(tuán)。
這其中資本是一個(gè)非常有效的紐帶。
從這點(diǎn)來(lái)看，雷軍投資標(biāo)的逐漸換倉(cāng)的背后，是小米在這個(gè)領(lǐng)域的投資越來(lái)越重。原來(lái)一向高舉互聯(lián)網(wǎng)打法、試圖實(shí)現(xiàn)跨界打劫和迭代發(fā)展的小米，現(xiàn)在逐漸沉下來(lái)，踏踏實(shí)實(shí)在做一家制造業(yè)企業(yè)應(yīng)該做的事情。
其實(shí)這種策略上的變化，小米早已經(jīng)“悄悄“告訴大家。在2018年IPO的《招股說(shuō)明書》上，小米的自我介紹是，“小米不是單純的硬件公司，而是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)公司。”
但在今天的小米公司官網(wǎng)上，對(duì)于自我的注解則是——
這是一家以智能手機(jī)、智能硬件和 IoT 平臺(tái)為核心的消費(fèi)電子及智能制造公司。