文|鋅財(cái)經(jīng) 陳伊婷

最近比亞迪可謂好事不斷。

先是五月份汽車(chē)銷(xiāo)量霸榜，月售11萬(wàn)，遠(yuǎn)超曾經(jīng)的銷(xiāo)冠五菱宏光mini。再是市值反超大眾，躋身全球車(chē)企第三，成為前十名中唯一一家中國(guó)汽車(chē)制造商。再加上新車(chē)發(fā)售、采購(gòu)鋰礦，以及為特斯拉供貨的傳言，以上種種利好消息，助力比亞迪突破萬(wàn)億市值。

6月10號(hào)，比亞迪股價(jià)大漲，總市值來(lái)到1.02萬(wàn)億，距離寧德時(shí)代的1.06萬(wàn)億，只有一步之遙。

但風(fēng)光的萬(wàn)億市值之下，比亞迪卻危機(jī)四伏。它能否抵御采購(gòu)鋰礦的風(fēng)險(xiǎn)？能否打開(kāi)外部市場(chǎng)？以及能否做成高端品牌？

因?yàn)樵蟽r(jià)格上漲，比亞迪一季度增收不增利，利潤(rùn)只有8億，這和寧德時(shí)代的情況如出一轍。比亞迪的應(yīng)對(duì)方法就是收購(gòu)鋰鹽企業(yè)，面粉賣(mài)得太貴了，就收購(gòu)小麥場(chǎng)來(lái)降低成本。

從17年開(kāi)始，比亞迪就在陸陸續(xù)續(xù)布局上游鋰礦產(chǎn)業(yè)，累計(jì)算下來(lái)約有40億元。據(jù)說(shuō)比亞迪最近打算在非洲買(mǎi)下6座鋰礦山，而這些鋰礦石足夠未來(lái)十年的用量。

一口氣買(mǎi)下十年的鋰礦，短期看來(lái)是利好的。因?yàn)殇圎}價(jià)格的暴漲，拖垮了一整條產(chǎn)業(yè)鏈，如果比亞迪能直接掌控鋰礦，就能壓下價(jià)格，賣(mài)出更好的銷(xiāo)量，企業(yè)生產(chǎn)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力大幅上漲。

但是長(zhǎng)期來(lái)看，一旦鋰價(jià)格暴跌，比亞迪現(xiàn)有的優(yōu)勢(shì)就會(huì)變成燙手山芋。

如今投資鋰原料成為新風(fēng)口。不管是蜂巢能源、寧德時(shí)代這樣的動(dòng)力電池企業(yè)，還是蔚小理這樣的新能源車(chē)企，又或者紅杉中國(guó)、源碼資本這樣的投資機(jī)構(gòu)，統(tǒng)統(tǒng)瘋狂涌入。去年下半年以來(lái)，有35家鋰電池相關(guān)企業(yè)獲得融資，總金額超過(guò)340億元人民幣。

火熱之下，已經(jīng)有人預(yù)測(cè)，三年內(nèi)鋰電行業(yè)會(huì)出現(xiàn)明顯的產(chǎn)能過(guò)剩。產(chǎn)能過(guò)剩會(huì)帶來(lái)什么后果呢？我們來(lái)看看前車(chē)之鑒。十多年前，光伏行業(yè)剛剛興起，硅料高昂的價(jià)格玩死了一批下游企業(yè)。產(chǎn)業(yè)和資本也是不計(jì)后果地投資收購(gòu)簽長(zhǎng)協(xié)，以為能占得便宜，結(jié)果一不小心產(chǎn)能過(guò)剩，硅料價(jià)格暴跌，跟風(fēng)的企業(yè)只能自食惡果。

說(shuō)完原材料，我們?cè)賮?lái)說(shuō)說(shuō)動(dòng)力電池，這也是比亞迪很重要的一個(gè)業(yè)務(wù)。

比亞迪自研電池，上中下游業(yè)務(wù)全部涉獵，疫情期間抗風(fēng)險(xiǎn)的能力尤為突出，這看起來(lái)是一件天大的好事。

內(nèi)部抱團(tuán)固然好，但是也會(huì)限制對(duì)外供應(yīng)與投資。從比亞迪自研電池以來(lái)，就一直被詬病自產(chǎn)自銷(xiāo)。畢竟車(chē)企做電池，本身就有壟斷的嫌疑。

華為這么強(qiáng)大的一個(gè)科技企業(yè)，宣布造汽車(chē)芯片以后，企業(yè)愿意接受它們的汽車(chē)芯片企業(yè)少之又少。一方面芯片是命脈，但凡有能力自研芯片的車(chē)企，都不愿意受制于人。另一方面，盡管華為多次承諾永不造車(chē)，但是依然有不少人認(rèn)為，等華為羽翼豐滿(mǎn)，一定會(huì)造車(chē)。

電池也是一樣，如果可以的話，其實(shí)很多企業(yè)不愿意受制于人。大家搶著用寧德時(shí)代，是因?yàn)閷幍聲r(shí)代不涉及下游車(chē)企的利益，不存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。但是比亞迪不一樣，比亞迪又造電池又造汽車(chē)，沒(méi)有誰(shuí)會(huì)愿意買(mǎi)競(jìng)品的電池吧。

外供乏力，比亞迪就只能內(nèi)耗，自己賺自己的錢(qián)，等于是吃以前的大鍋飯，沒(méi)有真正的增長(zhǎng)。為了解決這個(gè)問(wèn)題，比亞迪特意將電池獨(dú)立出來(lái)，成立弗迪電池，吸引外部投資者，淡化“比亞迪電池”這一概念。

而比亞迪方面也再三強(qiáng)調(diào)，比亞迪汽車(chē)只是弗迪電池的客戶(hù)之一。不過(guò)，外界還是呈觀望態(tài)度，目前明確供貨的只有紅旗和福特兩家車(chē)企。為什么比亞迪一直在公開(kāi)場(chǎng)所暗示自己為特斯拉供應(yīng)電池，但特斯拉卻不肯承認(rèn)？因?yàn)樘厮估憩F(xiàn)下最高水準(zhǔn)的電動(dòng)車(chē)，一舉一動(dòng)都是風(fēng)向標(biāo)，一旦它要使用比亞迪電池，就說(shuō)明比亞迪的電池，可以跟寧德、松下、lg相媲美。

最后就是看比亞迪做成高端品牌的可能性。這幾年比亞迪其實(shí)也意識(shí)到，一味地做低端線產(chǎn)品，壓低利潤(rùn)，爭(zhēng)取薄利多銷(xiāo)，已經(jīng)要吃不消了。下一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)，必然在高端線。

小米做了這么多年“年輕人的手機(jī)”，到頭來(lái)還是要極力撕掉性?xún)r(jià)比的標(biāo)簽，沖擊高端市場(chǎng)。比亞迪如今也在做突破，旗下高端品牌“星際”宣布與華為合作，有望在8月發(fā)布，定價(jià)將在50-80萬(wàn)元之間。

不過(guò)，跟華為合作開(kāi)發(fā)新能源車(chē)的小康股份，今年5月份的新能源車(chē)銷(xiāo)量1.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)274%，它的出現(xiàn)，極有可能搶奪比亞迪客戶(hù)。

就像王傳福說(shuō)的那樣，智能電動(dòng)車(chē)的上半場(chǎng)是電動(dòng)化，而下半場(chǎng)是智能化。在智能化這塊，沒(méi)有自研的比亞迪顯然已經(jīng)差了一大截，等到潮水褪去，比亞迪有幾斤幾兩，將會(huì)一目了然。