文|侃見財(cái)經(jīng)

寧德時(shí)代一掃過去的頹勢(shì)，重新開始上漲。

6月22日晚，寧德時(shí)代公布了450億定增方案，定增價(jià)格為410元。值得注意的是高瓴資本繼續(xù)參與定增，獲配額度近30億元。

按照寧德時(shí)代最新536元/股的價(jià)格計(jì)算，410元的定增價(jià)格算不上特別優(yōu)惠，因?yàn)榇饲皩幍聲r(shí)代的股價(jià)一度下探到了353元，未來一段時(shí)間能否繼續(xù)保持上升的勢(shì)頭尚未可知。

實(shí)際上，此次定增并非寧德時(shí)代第一次大額定增，除了其IPO募資的53.3億元之外，2020年7月寧德時(shí)代以每股161元的價(jià)格募集了196.2億元。本次又募資450億元，兩年時(shí)間募集超過650億只有一個(gè)目的——產(chǎn)能擴(kuò)張。

對(duì)于寧德時(shí)代瘋狂擴(kuò)張產(chǎn)能的行為，市場(chǎng)有兩種觀點(diǎn)，一種認(rèn)為寧德時(shí)代有過度融資之嫌，該觀點(diǎn)還認(rèn)為寧德時(shí)代大規(guī)模擴(kuò)張存在一定產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)；另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著全球新能源車滲透率的不斷提高，未來新能源車的需求還會(huì)大規(guī)模爆發(fā)，短期內(nèi)不會(huì)遇見瓶頸。此時(shí)抓住機(jī)會(huì)擴(kuò)大產(chǎn)能，正當(dāng)其時(shí)。

對(duì)于上述兩種觀點(diǎn)，摩根士丹利、JPMorgan、香港上海匯豐銀行、廣發(fā)證券、高瓴資本都是無懼高位選擇了參與定增，背后的邏輯就是對(duì)于新能源板塊未來絕對(duì)的信心。

尤其是高瓴資本，今年以來由于二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)下跌，格力電器、用友網(wǎng)絡(luò)等不僅讓高瓴資本損失慘重，還讓高瓴資本的持股差點(diǎn)成了“眾矢之的”，因此張磊急需一個(gè)能挽回市場(chǎng)信心的信號(hào)，而此次參與寧德時(shí)代的定增就是一次絕佳的機(jī)會(huì)。實(shí)際上，高瓴資本在參與此次定增之前，就是寧德時(shí)代的重要股東，定增之后高瓴資本一共持有寧德時(shí)代46158945股，按照最近的收盤價(jià)計(jì)算，高瓴持有寧德時(shí)代市值約為247億元。

作為全球動(dòng)力電池龍頭企業(yè)，寧德時(shí)代一家占據(jù)了全球三分之一的市場(chǎng)。目前動(dòng)力電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)比較充分，尤其是各家都在擴(kuò)展產(chǎn)能的情況下，頭部企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)比較明顯，且隨著產(chǎn)能的進(jìn)一步擴(kuò)充，頭部企業(yè)擁有龐大的資金，可以進(jìn)一步推動(dòng)技術(shù)的升級(jí)。

6月23日，寧德時(shí)代正式發(fā)布了第三代CTP技術(shù)——麒麟電池。據(jù)悉，該電池系統(tǒng)集成度創(chuàng)全球新高，體積利用率突破72%，能量密度可達(dá)255Wh/kg，可實(shí)現(xiàn)整車1000公里續(xù)航。雖然全球鋰電池產(chǎn)業(yè)這些年仍沒有比較大的突破，但是技術(shù)上的小進(jìn)步一直沒有停止。目前，大部分人對(duì)新能源車的擔(dān)憂就在于電池的續(xù)航問題以及冬天的儲(chǔ)能問題上，也就是說該電池基本上滿足了絕大部分人對(duì)于新能源車的要求。

據(jù)悉，該電池將于2023年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。受此影響，A股鋰電板塊表現(xiàn)也是相當(dāng)?shù)膹?qiáng)勁，可以預(yù)計(jì)的是如果未來量產(chǎn)市場(chǎng)反應(yīng)良好，那么寧德時(shí)代的市占率有可能會(huì)進(jìn)一步提升。

綜合而言，隨著全球新能源滲透率的不斷提升，寧德時(shí)代的產(chǎn)能還遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到過剩的狀態(tài)，高瓴資本以及摩根士丹利等著名投資機(jī)構(gòu)的押注，一定程度上也代表了一種對(duì)新能源未來樂觀的態(tài)度。且隨著寧德時(shí)代以及比亞迪今年的逆勢(shì)“突圍”，我認(rèn)為新能源板塊或?qū)⒗^續(xù)上行。