文｜燃財(cái)經(jīng) 呂敬之
編輯 | 曹 楊
高光之下的特斯拉迎來(lái)了“壓迫感”。
北京時(shí)間7月21日，特斯拉（TSLA.US）發(fā)布了2022年第二季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從這一季財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，特斯拉的“神之光環(huán)”正在褪色。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，本季度，特斯拉實(shí)現(xiàn)營(yíng)收169.34億美元，較去年第二季度同比增幅42%，超過(guò)分析師預(yù)測(cè)的168.8億美元；凈利潤(rùn)(GAAP)為22.59億美元，同比增幅為98%。
特斯拉的股價(jià)也隨著財(cái)報(bào)的公布于北京時(shí)間7月21日美股開盤后持續(xù)上漲，截止北京時(shí)間7月22日美股收盤，特斯拉報(bào)收815.12美元/股，大漲9.78%，總市值8448億美元。
然而，這份看似“洋洋灑灑”的答卷中，卻暗藏危機(jī)。
首先，特斯拉的營(yíng)收與凈利潤(rùn)同比增幅大幅下滑，且環(huán)比雙雙下降。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，本季度，特斯拉實(shí)現(xiàn)營(yíng)收169.34億美元，較去年同期同比增幅為42%，而上季度營(yíng)收的同比增幅為81%。可見，本季度營(yíng)收增速明顯放緩，且與上季度的187.56億美元相比，本季度營(yíng)收環(huán)比下降9.71%。
凈利潤(rùn)方面，特斯拉本季度實(shí)現(xiàn)22.59億美元凈利潤(rùn)，較去年同期增幅為98%，而上季度凈利潤(rùn)的同比增幅已經(jīng)達(dá)到658%。而且與上季度33.18億美元的凈利潤(rùn)相比，本季度凈利潤(rùn)環(huán)比出現(xiàn)31.91%的環(huán)比下降。由此可見，特斯拉在增收增速放緩的同時(shí)，增利也面臨減速的情況。
數(shù)據(jù)來(lái)源/特斯拉財(cái)報(bào) 燃財(cái)經(jīng)截圖
其次，特斯拉的交付數(shù)據(jù)也令人擔(dān)憂。
公開報(bào)道顯示，特斯拉曾在本年一季度預(yù)計(jì)年度汽車總交付數(shù)據(jù)為150萬(wàn)輛。然而，本季度特斯拉交付25.47萬(wàn)輛，較上季度環(huán)比下降17.83%。上半年總交付量56萬(wàn)輛，如果想要完成本年度的交付預(yù)期，那么特斯拉下半年交付的總量就需超過(guò)90萬(wàn)輛。多位業(yè)界人士均對(duì)燃財(cái)經(jīng)表示，即使是特斯拉，這一數(shù)字也依舊充滿挑戰(zhàn)。
不僅如此，近期特斯拉也罕見地摘下了“萬(wàn)年銷量王”的帽子。
7月初，比亞迪公布了2022年6月產(chǎn)銷快報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，比亞迪2022年上半年新能源汽車銷量為64.14萬(wàn)輛，同比增幅達(dá)到315%，反超特斯拉，一躍成為上半年全球新能源汽車銷量冠軍。
消息一出，話題#比亞迪銷量超越特斯拉成第一#瞬間沖上微博熱搜，網(wǎng)友也紛紛對(duì)此展開熱議。有網(wǎng)友表示“比亞迪是中國(guó)新能源車的一匹黑馬，國(guó)人在購(gòu)物上越來(lái)越理性，非常支持國(guó)產(chǎn)能源車！”當(dāng)然，也有較為理性地網(wǎng)友表示，“此次比亞迪的反超與疫情對(duì)產(chǎn)能的影響不無(wú)關(guān)系?！?/p>
CIC灼識(shí)咨詢總監(jiān)柴代旋分析表示，比亞迪此次的反超有兩個(gè)重要因素，一方面，由于今年4月比亞迪宣布停產(chǎn)燃油車并專注于新能源整車的生產(chǎn)，是全球首家宣布停售燃油車的汽車制造商。
“比亞迪的這項(xiàng)政策對(duì)企業(yè)內(nèi)部和消費(fèi)者都有正面的影響。對(duì)內(nèi)，企業(yè)內(nèi)部可以集中精力于資源在新能源領(lǐng)域。對(duì)外部消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，這也增強(qiáng)了其對(duì)比亞迪新能源車的信任，促成比亞迪在今年二季度的銷量急劇飆升。”
另一方面，疫情對(duì)特斯拉的影響明顯。特斯拉的上海工廠在今年疫情期間曾有相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間處于停產(chǎn)狀態(tài)，導(dǎo)致了特斯拉的交付率快速降低，從而給其他車企的反超提供了機(jī)會(huì)。
但拋開疫情的短暫性影響，特斯拉營(yíng)收、毛利率和交付輛環(huán)比的下降，均暴露了其企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)內(nèi)核或已經(jīng)出現(xiàn)了問(wèn)題。
資深新能源汽車技術(shù)研究院院長(zhǎng)張翔曾在公開發(fā)言中表示，未來(lái)特斯拉在銷量和交付上被國(guó)產(chǎn)造車新勢(shì)力反超是大概率事件。
張翔總結(jié)了幾個(gè)重要原因，第一，特斯拉一直堅(jiān)持打造爆款車型的品牌定位，保證爆款銷量和高毛利率的商業(yè)模式，這就造成特斯拉與同行比起來(lái)會(huì)有更少的產(chǎn)品類型。第二，特斯拉全球產(chǎn)能的問(wèn)題。雖然特斯拉在全球有四個(gè)工廠，但實(shí)上只有美國(guó)內(nèi)華達(dá)和上海工廠的產(chǎn)能較高。而其在德國(guó)柏林和美國(guó)德州工廠產(chǎn)能尚未完成提速。
第三，“特斯拉早期的零部件優(yōu)勢(shì)在消退。早期，特斯拉和松下合作生產(chǎn)三元鋰電池，密度高于行業(yè)水平，并且因?yàn)槠涑鲐浟扛咚猿杀据^低。但隨著比亞迪等車企自研電池技術(shù)的發(fā)展，特斯拉零部件的核心優(yōu)勢(shì)在減弱?！?/p>
除此之外，特斯拉內(nèi)部管理也陷入了裁員風(fēng)波。
早在6月份，馬斯克就發(fā)出預(yù)警，稱他對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)“感覺非常糟糕”，并稱特斯拉需要裁員約10%，且暫停全球招聘。接下來(lái)，特斯拉全球裁員的消息不斷傳出。
據(jù)公開報(bào)道，6月中旬開始，美國(guó)加州的一些特斯拉軟件工程師陸續(xù)被以業(yè)績(jī)不佳為由裁員。在脈脈上也有獵頭發(fā)出消息稱特斯拉中國(guó)取消了原計(jì)劃在6月16日、23日和30日舉行的三場(chǎng)在線招聘活動(dòng)，取消原因尚未說(shuō)明。
7月15日消息，特斯拉已確定在美國(guó)加州圣馬特奧（San Mateo）裁減229名員工，并永久關(guān)閉該地區(qū)的某個(gè)辦公室，據(jù)悉這些員工隸屬于非常重要的自動(dòng)駕駛輔助部門。
一邊是放緩的營(yíng)收增長(zhǎng)與不斷裁員的現(xiàn)狀，另一邊是不斷成熟的國(guó)內(nèi)新勢(shì)力競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，特斯拉的“老大”地位會(huì)因這些因素被“取代”嗎？
“毀譽(yù)參半”
“毀譽(yù)參半”，是特斯拉老車主，對(duì)產(chǎn)品的直觀評(píng)價(jià)。
先入手了Model S，后又以舊換新入手了Model X的車主蕭山告訴燃財(cái)經(jīng)，“我大概會(huì)像忠實(shí)的果粉無(wú)法脫粉蘋果產(chǎn)品一樣，不會(huì)脫粉特斯拉了?！?/p>
蕭山對(duì)特斯拉忠實(shí)的原因，或與其自動(dòng)駕駛曾讓他“逃過(guò)一劫”密切相關(guān)。
蕭山在去年駕駛特斯拉Model X從廣州回深圳，行駛速度大概在110km/h左右。忽然，蕭山的右側(cè)有一輛車向他逼近。
據(jù)蕭山回憶，那輛車行駛速度應(yīng)該超過(guò)了130km/h。不過(guò)，因?yàn)樵撥囕v從右側(cè)死角逼近，一直到車身離蕭山很近他都沒有察覺。幸虧當(dāng)時(shí)，特斯拉系統(tǒng)瘋狂蕭山右側(cè)來(lái)車。就在他想要看右側(cè)后視鏡的時(shí)候，自動(dòng)駕駛已經(jīng)將他的車向左轉(zhuǎn)向，同時(shí)右側(cè)的車擦著蕭山的車身駛過(guò)。“如果沒有自動(dòng)駕駛，我肯定撞上了?！笔捝秸f(shuō)道。
蕭山對(duì)自動(dòng)駕駛的偏愛得到了同為特斯拉車主、資深汽車媒體人buzz的認(rèn)同?！疤厮估鸟{駛習(xí)慣、系統(tǒng)用法和其他能源車會(huì)有細(xì)微的差別。這樣的習(xí)慣一旦養(yǎng)成，這些消費(fèi)者就會(huì)一直選擇特斯拉。就像蘋果用戶很難換安卓一樣。”
buzz進(jìn)一步表示，特斯拉開創(chuàng)了車載OTA系統(tǒng)的新紀(jì)元。這一設(shè)計(jì)的出發(fā)點(diǎn)是消費(fèi)者需求，而不是為了酷炫去增加一些對(duì)操作性沒有實(shí)際幫助的設(shè)計(jì)。
“除此之外，特斯拉的軟件升級(jí)也為迎合中國(guó)市場(chǎng)做了本土化設(shè)計(jì)。如，特斯拉系統(tǒng)最開始并不兼容抖音或者KTV等娛樂(lè)類軟件，但在升級(jí)后都實(shí)現(xiàn)了兼容?！眀uzz補(bǔ)充道。
對(duì)于特斯拉的軟件能力，中信證券在近期發(fā)布的報(bào)告《從拆解Model 3看智能電動(dòng)汽車發(fā)展趨勢(shì)》中，總結(jié)稱，“將汽車硬件標(biāo)準(zhǔn)化，通過(guò)軟件來(lái)定義汽車的思路顯示的淋淋盡致。除此之外，特斯拉還將一些電氣化的部件盡量芯片化。如采用大量HSD芯片代替繼電器和保險(xiǎn)絲，可靠性高還可以編程?！?/p>
然而，智能化先驅(qū)的特斯拉也因其智能化的不足常常被車主詬病。
“我的車整體配置下來(lái)價(jià)格是92萬(wàn)元，但使用體驗(yàn)真的讓我覺得不值這個(gè)價(jià)錢?！币晃籑odel S車主告訴燃財(cái)經(jīng)。
據(jù)了解，該車主的Model S購(gòu)于2019年左右，在第一年里系統(tǒng)就崩潰了五六次，且都是在行駛中忽然黑屏?！斑@讓我很沒有安全感?！?/p>
除此之外，新能源車的通病“續(xù)航問(wèn)題”，也同樣存在于特斯拉當(dāng)中。“雖然我沒有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，但特斯拉在冬天的續(xù)航感覺只有夏天的一半?！痹撥囍餮a(bǔ)充道，
事實(shí)上，汽車資訊平臺(tái)“懂車帝”曾在知乎上發(fā)布過(guò)關(guān)于特斯拉Model S標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航能力的測(cè)試。官方續(xù)航數(shù)據(jù)為490公里的Model S，在兩種路況上做出的續(xù)航測(cè)試結(jié)果分別為：一是在“城市＋高速”工況路測(cè)，最終續(xù)航為306公里。二則是模擬冬季零下“15度+高速”工況路測(cè)，結(jié)果其最終續(xù)航僅為147.2公里（3%電量），也就是僅為官方續(xù)航數(shù)據(jù)的30%。
一位生活在東北的Model Y車主吐槽稱，“冬天去機(jī)場(chǎng)接人，來(lái)回110公里的路程，去的時(shí)候93%左右的電量，回來(lái)只剩5%?！?/p>
“其實(shí)，系統(tǒng)崩潰、極端天氣的續(xù)航不足，甚至是自燃都是近年來(lái)新能源車的‘通病’。但是，特斯拉作為新能源車的‘鼻祖’，售價(jià)較高且一直對(duì)其產(chǎn)品能力有持續(xù)性的營(yíng)銷。因此，消費(fèi)者對(duì)這些問(wèn)題的容忍度會(huì)更低?！逼嚪治鰩熜∮畋硎尽?/p>
或許正如上述車主所說(shuō)，產(chǎn)品不符合這個(gè)價(jià)位帶給消費(fèi)者的心理預(yù)期，才是一切詬病的根源。
SUV或成關(guān)鍵？
被消費(fèi)者詬病的同時(shí)，特斯拉面臨的行業(yè)壓力也不容小覷。
“從目前中國(guó)人的開車習(xí)慣來(lái)說(shuō)，SUV是最受歡迎的車型。”buzz表示，這也是為什么特斯拉在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的“爆款”Model Y是一輛SUV。
數(shù)據(jù)佐證了buzz的說(shuō)法。威馬汽車曾在其上市招股書中披露過(guò)中國(guó)不同車型的增長(zhǎng)速度，2016-2021年，SUV的年復(fù)合增長(zhǎng)率已經(jīng)達(dá)到了319.3%，而同時(shí)期轎車的年復(fù)合增長(zhǎng)率僅為59.8%。
盡管Model Y成為了特斯拉在國(guó)內(nèi)SUV車型的爆款，但是在SUV的矩陣和售價(jià)多元化上，特斯拉卻似乎略遜一籌。
據(jù)汽車之家統(tǒng)計(jì)，截止目前特斯拉在售的SUV只有2款，售價(jià)31.69-41.79萬(wàn)元人民幣的Model Y、售價(jià)93.99-99.99萬(wàn)元的Model X。而以國(guó)內(nèi)頭部新能源車企為例，比亞迪在售SUV有5款，售價(jià)區(qū)間更是從9.28-33.98萬(wàn)元不等。
造車新勢(shì)力“蔚小理”，更是在上市之初就開始布局SUV。
其中，理想目前上市的兩款車型均為SUV，售價(jià)在35-45萬(wàn)元之間。蔚來(lái)銷量較高的ES8和ES6系列售價(jià)在35-60萬(wàn)元之間。盡管相較于前兩者，小鵬在SUV的速度略慢，但其已經(jīng)擁有了G3i，并即將在8月啟動(dòng)預(yù)訂新款SUV G9。
然而，盡管在車型數(shù)量上，特斯拉確實(shí)不如國(guó)產(chǎn)新能源汽車，但在銷量上，似乎并沒有“輸”得太慘。
據(jù)乘聯(lián)會(huì)公開數(shù)據(jù)，2022年上半年，只有比亞迪63萬(wàn)輛的銷量遠(yuǎn)超特斯拉中國(guó)的19萬(wàn)輛。而被賦予造車新勢(shì)力的蔚小理，上半年銷量依舊停留在5-7萬(wàn)輛之間，與特斯拉的差距較大。
數(shù)據(jù)來(lái)源/乘聯(lián)會(huì) 燃財(cái)經(jīng)制圖
小宇表示，從銷量來(lái)看，特斯拉較國(guó)內(nèi)車企確實(shí)存在很大優(yōu)勢(shì)。但如果從增長(zhǎng)幅度來(lái)看，比亞迪上半年銷量同比增幅已經(jīng)超過(guò)300%，小鵬和理想也超過(guò)了100%，而特斯拉增長(zhǎng)僅僅在50%左右?！皬臄?shù)據(jù)可以看出，特斯拉銷量增速在爬坡，而國(guó)內(nèi)車企可以利用多款SUV、尤其是價(jià)格在30萬(wàn)元及以下價(jià)位的車型，實(shí)現(xiàn)‘彎道超車’?！?/p>
柴代旋對(duì)此表達(dá)了相同觀點(diǎn)?！霸赟UV賽道與特斯拉進(jìn)行錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，是目前造車新勢(shì)力打造差異化優(yōu)勢(shì)最有利的一個(gè)定位。”
“未來(lái)，隨著國(guó)產(chǎn)新勢(shì)力車企自身產(chǎn)品與技術(shù)的不斷升級(jí)，以及供應(yīng)鏈能力逐漸強(qiáng)化，或有望實(shí)現(xiàn)全面反超。”柴代旋補(bǔ)充道。
整車生態(tài)是“完勝”內(nèi)核
在中國(guó)市場(chǎng)，特斯拉是時(shí)候感受到壓力了。
“從整體行業(yè)布局來(lái)看，國(guó)內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)一部分造車新勢(shì)力對(duì)特斯拉實(shí)現(xiàn)了‘反超’?！毙∮顚?duì)燃財(cái)經(jīng)分析道，“車企的競(jìng)爭(zhēng)不能只看銷量和款型，供應(yīng)鏈和生產(chǎn)生態(tài)的布局才是長(zhǎng)久競(jìng)爭(zhēng)力的核心?！?/p>
柴代旋也稱，以比亞迪為例，其與特斯拉一樣，既向上游擴(kuò)張，組建自己的三電研發(fā)體系；同時(shí)也在向下游布局，采用直營(yíng)模式越過(guò)傳統(tǒng)經(jīng)銷商，在核心零部件上構(gòu)建一體化供應(yīng)鏈。
柴代旋進(jìn)一步指出，目前，特斯拉旗下?lián)碛衅嚒⒛茉瓷a(chǎn)及存儲(chǔ)等業(yè)務(wù)。比較來(lái)看，比亞迪“有過(guò)之而無(wú)不及”——新能源領(lǐng)域，比亞迪擁有太陽(yáng)能、儲(chǔ)能等產(chǎn)業(yè)鏈；電子領(lǐng)域，比亞迪自研汽車智能系統(tǒng)。
“尤其在新能源車非常重要的三電領(lǐng)域自研上，比亞迪憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)超過(guò)了特斯拉?！?/p>
柴代旋稱，比亞迪是行業(yè)老兵，深耕電動(dòng)車技術(shù)多年。在電動(dòng)車三大環(huán)節(jié)，“電池”、“電機(jī)”、“電控”，幾乎全部實(shí)現(xiàn)自研，動(dòng)力電池裝機(jī)量市場(chǎng)份額也持續(xù)大幅提升。而相比之下，目前特斯拉的“電池”、“電機(jī)”、“電控”仍然依賴于外部采購(gòu)。
不過(guò)，盡管在三電領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)新能源車企存在一定優(yōu)勢(shì)，但在自動(dòng)駕駛和智能自研領(lǐng)域，則是特斯拉更勝一籌。
“特斯拉的自動(dòng)駕駛研究技術(shù)在全球都是領(lǐng)先的。其中很重要的原因是馬斯克本人對(duì)技術(shù)的前瞻性和更早的布局。特斯拉開始研究自動(dòng)駕駛的時(shí)候，國(guó)內(nèi)對(duì)這項(xiàng)技術(shù)還處于探索階段。”buzz坦言。
但buzz也表示，國(guó)內(nèi)近年來(lái)在能源車自動(dòng)駕駛技術(shù)方面已經(jīng)有很大的進(jìn)步，“從我個(gè)人的駕駛體驗(yàn)感來(lái)說(shuō)，小鵬自動(dòng)駕駛的精準(zhǔn)度有很大的進(jìn)步。包括對(duì)行人、車輛、馬路邊緣等移動(dòng)和非移動(dòng)物體的識(shí)別精準(zhǔn)度的提升。”
奧緯咨詢董事合伙人、前蔚來(lái)資本管理合伙人張君毅則表示，自動(dòng)駕駛等先進(jìn)技術(shù)的布局是特斯拉產(chǎn)品的重要賣點(diǎn)，但未必是比亞迪、五菱等車企的賣點(diǎn)?！耙虼?，比亞迪等車企目前只需要做到‘不拉垮’就可以了?！?/p>
“當(dāng)然，如果長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，智能和芯片的研究布局是不可或缺的?！钡珡埦阋仓毖?，特斯拉在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域同樣存在很多亟待解決的問(wèn)題。拋開技術(shù)缺陷，法規(guī)對(duì)自動(dòng)駕駛的尚不明確的規(guī)定是所有新能源車企共同面對(duì)的問(wèn)題。
柴代旋補(bǔ)充表示，由于缺乏使用中國(guó)場(chǎng)景數(shù)據(jù)的能力，特斯拉完全依靠視覺感知的全自動(dòng)輔助駕駛（FSD）無(wú)法順暢跑通高速路段。與此同時(shí)，受國(guó)家數(shù)據(jù)安全要求，特斯拉在華數(shù)據(jù)不能“出國(guó)”，這意味著特斯拉要適配中國(guó)場(chǎng)景需要在中國(guó)“重建”組織。
同時(shí)，國(guó)內(nèi)新勢(shì)力在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域也有了更進(jìn)一步的布局。如，比亞迪與國(guó)內(nèi)頂級(jí)的自動(dòng)駕駛供應(yīng)商Momenta合作成立合資企業(yè)，布局智能駕駛領(lǐng)域。蔚小理也在不斷增加自動(dòng)駕駛研發(fā)投入。百度、小米等為首的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更是利用人工智能領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)從智能領(lǐng)域入手開始入局造車。
除了供應(yīng)鏈和自研技術(shù)，消費(fèi)者心智也是國(guó)產(chǎn)新勢(shì)力車企的優(yōu)勢(shì)。
“國(guó)人對(duì)國(guó)產(chǎn)品牌認(rèn)可度的加深，和民族自豪感的提升，會(huì)給國(guó)產(chǎn)新能源車加成不少?！毙∮钪毖裕履茉醋鳛閲?guó)家重點(diǎn)扶持的領(lǐng)域，國(guó)有品牌在建廠、政府合作中會(huì)有較大的優(yōu)勢(shì)。
但同時(shí)，張君毅也犀利地指出另一個(gè)重要的問(wèn)題，“相對(duì)來(lái)看，特斯拉是目前為止一直保持增收和增利的純電車企?！?/p>
張君毅進(jìn)一步分析，這是因?yàn)樘厮估呀?jīng)有了較為成熟的品牌影響力，以及自研實(shí)力，因此其費(fèi)用和成本的杠桿效應(yīng)更加明顯?！叭绾巫龅皆鍪找苍隼?，是未來(lái)國(guó)產(chǎn)能源車需要做的重要的功課?！?/p>
對(duì)于未來(lái)國(guó)產(chǎn)能源車是否能超越甚至“取代”特斯拉，多位分析師均表達(dá)了較為樂(lè)觀的看法。
深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮表示，國(guó)產(chǎn)車未來(lái)三到五年之內(nèi)達(dá)到和特斯拉并肩的水平是可以實(shí)現(xiàn)的。尤其是在國(guó)內(nèi)較為突出的國(guó)產(chǎn)動(dòng)力電池和激光雷達(dá)領(lǐng)域，甚至可以實(shí)現(xiàn)“局部反超”。
資深汽車分析師林濤也表示，國(guó)產(chǎn)車全面“反超”特斯拉是大概率事件，唯一的問(wèn)題，是時(shí)間。
參考資料：
《特斯拉裁員進(jìn)行時(shí)》，來(lái)源：網(wǎng)易科技；
《“特斯拉”裁員不是新聞，是昨日重現(xiàn)》，來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞
《距150萬(wàn)輛的目標(biāo)還差100萬(wàn)，特斯拉Q2財(cái)報(bào)公布》，來(lái)源：第一電動(dòng)網(wǎng)。
*文中buzz、林濤、蕭山、小宇均為化名。
*免責(zé)聲明：在任何情況下，本文中的信息或所表述的意見，均不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。