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“銷冠”小鵬,面臨產(chǎn)能過剩

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“銷冠”小鵬,面臨產(chǎn)能過剩

小鵬汽車今年的銷量目標為25萬,而隨著廣州和武漢工廠投產(chǎn),預計產(chǎn)能將達60萬輛。小鵬此前為何著急擴產(chǎn)能?

文|無冕財經(jīng) 施燕芬

編輯|陳澗

小鵬汽車正在以價換量。

據(jù)上海證券報消息,小鵬汽車門店銷售降價,尾款抵扣在5000-10000元不等,部分車型還有3000-10000元的選裝權益。交付時間也大幅縮短,目前多數(shù)車型能在3-5周內(nèi)交付。

以價換量,通常是車企在銷量不佳時的選擇。

市場消息指,小鵬早在7月16日悄然進行降價活動。財新報道更指出,小鵬汽車降價,才保證7月銷量領先于理想和蔚來。

今年小鵬將銷量目標定在25萬,隨著廣州和武漢工廠投產(chǎn),預計產(chǎn)能將達到60萬輛。但今年1-7月,小鵬總交付8.05萬輛車,才完成目標的32%。

小鵬在去年7月超越“老大哥”蔚來之后,除今年2月、5月被理想汽車趕超外,一直保持銷量領先。但在今年7月,“蔚小理”銷量神話不再,二線造車新勢力哪吒、零跑賣得更好了。

前期的大幅擴產(chǎn),正在讓小鵬面臨產(chǎn)能過剩危機。

為何急匆匆擴至60萬輛產(chǎn)能?

造車新勢力中,為何是小鵬第一個面對產(chǎn)能危機?

小鵬最早意識到“兵馬未到糧草先行”的重要性,第一個選擇自建工廠。

2017年,小鵬與廣東政府簽訂合約,在肇慶拿了3000畝地建廠。

蔚來直到現(xiàn)在都是由代工廠江淮汽車生產(chǎn);理想擴產(chǎn)步調(diào)則跟在小鵬之后,去年才計劃擴產(chǎn),將在2023年正式投產(chǎn)。

而目前小鵬肇慶工廠年產(chǎn)20萬輛,足以滿足去年9.8萬的年銷量。在產(chǎn)能提升后,小鵬去年也與海馬汽車“分手”。

前期擴產(chǎn)力度大,小鵬將在今年迎來產(chǎn)能大爆發(fā)。

小鵬的廣州工廠和武漢工廠預計在今年內(nèi)投產(chǎn)。去年11月,創(chuàng)始人何小鵬透露,小鵬汽車自有肇慶工廠,加上在建的廣州和武漢工廠的總設計產(chǎn)能達40萬輛,通過“雙班生產(chǎn)”,小鵬汽車將能支持60萬輛的年產(chǎn)量。

為何小鵬著急擴產(chǎn)?

“深途”曾引述一名長期關注汽車行業(yè)的投資人的話稱,造車本質(zhì)上不是一門好生意,因為重資產(chǎn)、低毛利。對于財務投資人來說,無論是ROE還是毛利、凈利都很低,稍微費用控制不當就虧損了。但造車的規(guī)模效應很強,產(chǎn)值大,稅收高,增加就業(yè),對地方政府的價值比較大。

因此,造車企業(yè)往往與地方政府一起合作。譬如,蔚來與合肥之間的佳話。

而小鵬與廣東政府的關系也不弱。

小鵬聯(lián)合創(chuàng)始人夏珩曾對“汽車頭條”表示,“廣東省委給予了項目非常大的支持,這讓小鵬汽車落戶肇慶有了更多的信心和動力。”

至于是多大的支持,夏珩曾有保密協(xié)議,但隱晦表示地方政府的銀行或產(chǎn)業(yè)資金,參與了小鵬汽車的建設資金籌措。

后來,因新能源行業(yè)急劇變化,肇慶工廠建設一度陷入爛尾狀態(tài)。肇慶高新區(qū)以與小鵬合資的模式,向小鵬輸送1億左右的資金。

2020年,小鵬在廣州建造新工廠,獲得廣州開發(fā)區(qū)管委會的全資企業(yè)廣州凱得的40億元融資。

這并非是地方政府的單方面付出,小鵬需作出承諾。根據(jù)財新消息,小鵬與廣州的項目,需產(chǎn)值達標方能享受優(yōu)惠政策。

廣州項目目前仍未正式投產(chǎn)。至于肇慶工廠,據(jù)肇慶日報消息,小鵬汽車高級副總裁肖斌2021年9月曾表示,“今年年初,小鵬汽車承諾要為肇慶貢獻百億產(chǎn)值,至9月底,小鵬已履行承諾?!?/p>

2021年,小鵬營收209.88億元,同比增長259.1%,因此其收到的政府補貼大為增加,2021年,小鵬其他收入為2.1億元,較2020年的0.87億提升顯著。

補貼退坡,靠什么消化產(chǎn)能?

國內(nèi)新能源汽車發(fā)展,離不開豐厚的財政補貼。

2019年,補貼大比例退坡,行業(yè)跌入低谷,“蔚小理”瀕臨破產(chǎn)邊緣。今年6月汽車下鄉(xiāng)政策出臺后,明顯催生二線新勢力銷量大增。

而小鵬得到的國家補貼,比其他兩家要多。

根據(jù)工信部公示的新能源汽車推廣應用清算情況,2020年小鵬的肇慶工廠獲得2.5億補貼,為小鵬代工的海馬汽車獲得1.96億,海馬產(chǎn)量的60%為小鵬汽車。也就是說,這一年小鵬獲得了大約3.6億補貼。

江淮汽車為5.4億,蔚來占江淮汽車產(chǎn)量不到10%,屬于蔚來的部分大約為0.5億。理想汽車直接獲得0.66億補貼。

去年12月,在新一輪補貼退坡的前夕,小鵬還鬧出一場“陰陽合同”,陷入騙補風波。

據(jù)江蘇城市臺消息,南京陳先生購買一輛小鵬P7,簽訂合同確定好279650元的總價格,但提車時被要求繳納額外費用。小鵬銷售解釋,陳先生的車加上選裝達到了32萬元,超出國家補貼30萬元的門檻,因此沒將額外金額寫上。

小鵬的消費者對價格更加敏感。

相比于蔚來43.47萬的平均售價,理想的售價區(qū)間為30萬-40萬元,小鵬的價格設置在15萬-40萬區(qū)間,大部分車型都滿足在30萬以下。

今年初,新能源補貼繼續(xù)退坡,車企馬上進行漲價。而小鵬汽車主動補貼,以彌補被退坡勸退的潛在顧客。

小鵬在財報中說,“減少和取消補貼會對我們的毛利率產(chǎn)生不利影響”,而當下主動補貼會進一步壓縮小鵬的盈利預期。

今年一季度,小鵬凈虧損17億元,虧損額同比增加116.2%、環(huán)比增加32.1%,毛利率僅為10.4%,同比微增、環(huán)比略降。

產(chǎn)量大爆發(fā),賣出更多的車無疑是解決方案,誰來幫忙消化產(chǎn)量?

造車新勢力學習特斯拉,打破4S店模式,自建銷售體系。但與蔚來、理想的直營不同,小鵬為自己打造了一個新零售模式,就是直營加上經(jīng)銷商。

與經(jīng)銷商合作,需要更多讓利于渠道。但在財報中,察覺不出小鵬讓利的行為。

伴隨著營收增加兩倍多,2021年小鵬的銷售及管理費用只從29.2億元增加到53.1億元,增加不到一倍,銷售及管理費用占營收的比例還從50%降至25.3%。

分析人士擔心小鵬經(jīng)銷商熱情不足。

直至今年一季度,小鵬仍處于虧損狀態(tài),甚至賣一輛車虧5萬,開一家店虧500萬。而門店開得比小鵬少的理想,則在單車利潤和單店利潤方面已接近盈虧平衡。

過去一年,小鵬的擴店總量和速度比蔚來要弱。據(jù)長江證券,2020年蔚來擁有177家門店,小鵬為209家;到2021年,蔚來門店數(shù)量擴張至289家,小鵬則擴張至259家。

相比于直營模式,車企依靠經(jīng)銷商可以解決庫存風險。但小鵬與經(jīng)銷商合作只是為開設更多的門店,明確指出不壓庫,不設提車任務。

據(jù)“汽車產(chǎn)經(jīng)”消息,一位汽車行業(yè)分析師表示,“在直營模式下,大家會努力維持手里有1-2個月的訂單量,沒有人會把車生產(chǎn)出來壓在自己手里?!?/p>

對小鵬來說,只有兩條路走,要么限制產(chǎn)能,要么要給經(jīng)銷商讓出利潤空間,承接住產(chǎn)能,但無論怎么做,都避不開虧損。

本文為轉(zhuǎn)載內(nèi)容,授權事宜請聯(lián)系原著作權人。

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“銷冠”小鵬,面臨產(chǎn)能過剩

小鵬汽車今年的銷量目標為25萬,而隨著廣州和武漢工廠投產(chǎn),預計產(chǎn)能將達60萬輛。小鵬此前為何著急擴產(chǎn)能?

文|無冕財經(jīng) 施燕芬

編輯|陳澗

小鵬汽車正在以價換量。

據(jù)上海證券報消息,小鵬汽車門店銷售降價,尾款抵扣在5000-10000元不等,部分車型還有3000-10000元的選裝權益。交付時間也大幅縮短,目前多數(shù)車型能在3-5周內(nèi)交付。

以價換量,通常是車企在銷量不佳時的選擇。

市場消息指,小鵬早在7月16日悄然進行降價活動。財新報道更指出,小鵬汽車降價,才保證7月銷量領先于理想和蔚來。

今年小鵬將銷量目標定在25萬,隨著廣州和武漢工廠投產(chǎn),預計產(chǎn)能將達到60萬輛。但今年1-7月,小鵬總交付8.05萬輛車,才完成目標的32%。

小鵬在去年7月超越“老大哥”蔚來之后,除今年2月、5月被理想汽車趕超外,一直保持銷量領先。但在今年7月,“蔚小理”銷量神話不再,二線造車新勢力哪吒、零跑賣得更好了。

前期的大幅擴產(chǎn),正在讓小鵬面臨產(chǎn)能過剩危機。

為何急匆匆擴至60萬輛產(chǎn)能?

造車新勢力中,為何是小鵬第一個面對產(chǎn)能危機?

小鵬最早意識到“兵馬未到糧草先行”的重要性,第一個選擇自建工廠。

2017年,小鵬與廣東政府簽訂合約,在肇慶拿了3000畝地建廠。

蔚來直到現(xiàn)在都是由代工廠江淮汽車生產(chǎn);理想擴產(chǎn)步調(diào)則跟在小鵬之后,去年才計劃擴產(chǎn),將在2023年正式投產(chǎn)。

而目前小鵬肇慶工廠年產(chǎn)20萬輛,足以滿足去年9.8萬的年銷量。在產(chǎn)能提升后,小鵬去年也與海馬汽車“分手”。

前期擴產(chǎn)力度大,小鵬將在今年迎來產(chǎn)能大爆發(fā)。

小鵬的廣州工廠和武漢工廠預計在今年內(nèi)投產(chǎn)。去年11月,創(chuàng)始人何小鵬透露,小鵬汽車自有肇慶工廠,加上在建的廣州和武漢工廠的總設計產(chǎn)能達40萬輛,通過“雙班生產(chǎn)”,小鵬汽車將能支持60萬輛的年產(chǎn)量。

為何小鵬著急擴產(chǎn)?

“深途”曾引述一名長期關注汽車行業(yè)的投資人的話稱,造車本質(zhì)上不是一門好生意,因為重資產(chǎn)、低毛利。對于財務投資人來說,無論是ROE還是毛利、凈利都很低,稍微費用控制不當就虧損了。但造車的規(guī)模效應很強,產(chǎn)值大,稅收高,增加就業(yè),對地方政府的價值比較大。

因此,造車企業(yè)往往與地方政府一起合作。譬如,蔚來與合肥之間的佳話。

而小鵬與廣東政府的關系也不弱。

小鵬聯(lián)合創(chuàng)始人夏珩曾對“汽車頭條”表示,“廣東省委給予了項目非常大的支持,這讓小鵬汽車落戶肇慶有了更多的信心和動力?!?/p>

至于是多大的支持,夏珩曾有保密協(xié)議,但隱晦表示地方政府的銀行或產(chǎn)業(yè)資金,參與了小鵬汽車的建設資金籌措。

后來,因新能源行業(yè)急劇變化,肇慶工廠建設一度陷入爛尾狀態(tài)。肇慶高新區(qū)以與小鵬合資的模式,向小鵬輸送1億左右的資金。

2020年,小鵬在廣州建造新工廠,獲得廣州開發(fā)區(qū)管委會的全資企業(yè)廣州凱得的40億元融資。

這并非是地方政府的單方面付出,小鵬需作出承諾。根據(jù)財新消息,小鵬與廣州的項目,需產(chǎn)值達標方能享受優(yōu)惠政策。

廣州項目目前仍未正式投產(chǎn)。至于肇慶工廠,據(jù)肇慶日報消息,小鵬汽車高級副總裁肖斌2021年9月曾表示,“今年年初,小鵬汽車承諾要為肇慶貢獻百億產(chǎn)值,至9月底,小鵬已履行承諾?!?/p>

2021年,小鵬營收209.88億元,同比增長259.1%,因此其收到的政府補貼大為增加,2021年,小鵬其他收入為2.1億元,較2020年的0.87億提升顯著。

補貼退坡,靠什么消化產(chǎn)能?

國內(nèi)新能源汽車發(fā)展,離不開豐厚的財政補貼。

2019年,補貼大比例退坡,行業(yè)跌入低谷,“蔚小理”瀕臨破產(chǎn)邊緣。今年6月汽車下鄉(xiāng)政策出臺后,明顯催生二線新勢力銷量大增。

而小鵬得到的國家補貼,比其他兩家要多。

根據(jù)工信部公示的新能源汽車推廣應用清算情況,2020年小鵬的肇慶工廠獲得2.5億補貼,為小鵬代工的海馬汽車獲得1.96億,海馬產(chǎn)量的60%為小鵬汽車。也就是說,這一年小鵬獲得了大約3.6億補貼。

江淮汽車為5.4億,蔚來占江淮汽車產(chǎn)量不到10%,屬于蔚來的部分大約為0.5億。理想汽車直接獲得0.66億補貼。

去年12月,在新一輪補貼退坡的前夕,小鵬還鬧出一場“陰陽合同”,陷入騙補風波。

據(jù)江蘇城市臺消息,南京陳先生購買一輛小鵬P7,簽訂合同確定好279650元的總價格,但提車時被要求繳納額外費用。小鵬銷售解釋,陳先生的車加上選裝達到了32萬元,超出國家補貼30萬元的門檻,因此沒將額外金額寫上。

小鵬的消費者對價格更加敏感。

相比于蔚來43.47萬的平均售價,理想的售價區(qū)間為30萬-40萬元,小鵬的價格設置在15萬-40萬區(qū)間,大部分車型都滿足在30萬以下。

今年初,新能源補貼繼續(xù)退坡,車企馬上進行漲價。而小鵬汽車主動補貼,以彌補被退坡勸退的潛在顧客。

小鵬在財報中說,“減少和取消補貼會對我們的毛利率產(chǎn)生不利影響”,而當下主動補貼會進一步壓縮小鵬的盈利預期。

今年一季度,小鵬凈虧損17億元,虧損額同比增加116.2%、環(huán)比增加32.1%,毛利率僅為10.4%,同比微增、環(huán)比略降。

產(chǎn)量大爆發(fā),賣出更多的車無疑是解決方案,誰來幫忙消化產(chǎn)量?

造車新勢力學習特斯拉,打破4S店模式,自建銷售體系。但與蔚來、理想的直營不同,小鵬為自己打造了一個新零售模式,就是直營加上經(jīng)銷商。

與經(jīng)銷商合作,需要更多讓利于渠道。但在財報中,察覺不出小鵬讓利的行為。

伴隨著營收增加兩倍多,2021年小鵬的銷售及管理費用只從29.2億元增加到53.1億元,增加不到一倍,銷售及管理費用占營收的比例還從50%降至25.3%。

分析人士擔心小鵬經(jīng)銷商熱情不足。

直至今年一季度,小鵬仍處于虧損狀態(tài),甚至賣一輛車虧5萬,開一家店虧500萬。而門店開得比小鵬少的理想,則在單車利潤和單店利潤方面已接近盈虧平衡。

過去一年,小鵬的擴店總量和速度比蔚來要弱。據(jù)長江證券,2020年蔚來擁有177家門店,小鵬為209家;到2021年,蔚來門店數(shù)量擴張至289家,小鵬則擴張至259家。

相比于直營模式,車企依靠經(jīng)銷商可以解決庫存風險。但小鵬與經(jīng)銷商合作只是為開設更多的門店,明確指出不壓庫,不設提車任務。

據(jù)“汽車產(chǎn)經(jīng)”消息,一位汽車行業(yè)分析師表示,“在直營模式下,大家會努力維持手里有1-2個月的訂單量,沒有人會把車生產(chǎn)出來壓在自己手里。”

對小鵬來說,只有兩條路走,要么限制產(chǎn)能,要么要給經(jīng)銷商讓出利潤空間,承接住產(chǎn)能,但無論怎么做,都避不開虧損。

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