文|港股解碼 慧澤李

中國(guó)豪華車(chē)市場(chǎng)方興未艾。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021 年全國(guó)豪華品牌乘用車(chē)銷(xiāo)售 347.2 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 20.7%，高于乘用車(chē)增速 14.2 個(gè)百分點(diǎn)，占乘用車(chē)銷(xiāo)售總量的 16.2%。

麥肯錫預(yù)計(jì)，到2031年主流市場(chǎng)幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)，而同期豪華市場(chǎng)的份額則會(huì)增加，年增長(zhǎng)率在8%到14%之間。

受益于中國(guó)超高凈值人口和高凈值人口迅速增加的推動(dòng)，中國(guó)將成為豪華汽車(chē)市場(chǎng)增長(zhǎng)引擎的關(guān)鍵部分。

作為車(chē)企廠家與消費(fèi)者之間的“橋梁”，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商也受惠于豪華車(chē)市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

豪華車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商領(lǐng)先集團(tuán)

新豐泰(01771.HK)作為中國(guó)豪華車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商的領(lǐng)先集團(tuán)之一，把握市場(chǎng)機(jī)遇，持續(xù)加強(qiáng)優(yōu)勢(shì)豪華品牌的網(wǎng)絡(luò)布局，積極向區(qū)域中心城市進(jìn)行豪華品牌網(wǎng)絡(luò)拓展。

2021年 ，甘肅臨夏廣汽豐田店、武漢寶馬店、無(wú)錫廣汽豐田店等陸續(xù)開(kāi)業(yè)，其中武漢寶馬店是本集團(tuán)在華中地區(qū)的首家4S店 。

截至2021年12月31日，公司已運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到42間，遍布全國(guó)8省15市。

另外，已經(jīng)獲得授權(quán)待開(kāi)業(yè)的新店西安保時(shí)捷、銀川寶馬、西寧寶馬將進(jìn)一步完善公司的品牌網(wǎng)點(diǎn)覆蓋范圍，增強(qiáng)市場(chǎng)影響力，進(jìn)一步強(qiáng)化豪華品牌汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商的領(lǐng)先地位。

公司在戰(zhàn)略上已經(jīng)加快布局新能源汽車(chē)，擴(kuò)大二手車(chē)業(yè)務(wù)規(guī)模，豐泰里汽車(chē)時(shí)尚街區(qū)也正在如火如荼的打造中。

我們來(lái)看看公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有哪些。

競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

其一是，重點(diǎn)在建項(xiàng)目有序推進(jìn) ，西安“豐泰里”預(yù)計(jì)2022年運(yùn)營(yíng)。

公司創(chuàng)新打造的以汽車(chē)消費(fèi)與多重休閑娛樂(lè)業(yè)態(tài)結(jié)合的“豐泰里”汽車(chē)時(shí)尚街區(qū) ，其中西安“豐泰里”除了正在積極引進(jìn)汽車(chē)品牌之外，已著手進(jìn)逛街區(qū)業(yè)態(tài)規(guī)劃及招商準(zhǔn)備工作，預(yù)計(jì)2022年第四季度建成投入運(yùn)營(yíng)。

屆時(shí)將與歐亞一路南側(cè)的新豐泰浐灞汽車(chē)園將相互呼應(yīng) ，形成歐亞大道和北辰大道東北側(cè)汽車(chē)街區(qū)連片開(kāi)發(fā)的汽車(chē)商業(yè)聚集區(qū)域 ，為廣大客戶(hù)提供購(gòu)車(chē) 、購(gòu)物 、時(shí)尚生活為一體的多元化服務(wù) ，提升及豐富客戶(hù)體驗(yàn) 。

另外，蘭州“豐泰里”也在按照計(jì)劃積極推進(jìn)建設(shè)進(jìn)度 。

其二是，智慧數(shù)字化與創(chuàng)新性營(yíng)銷(xiāo)提升客戶(hù)體驗(yàn) ，助力業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

為適應(yīng)市場(chǎng)變化，滿(mǎn)足客戶(hù)需求，公司持續(xù)加強(qiáng)精小化管理 ，堅(jiān)持?jǐn)?shù)字賦能，引入智能化管理 。

2021年，公司成功實(shí)現(xiàn)集客、網(wǎng)絡(luò)線索等系統(tǒng)化智能管理，同時(shí)線下活動(dòng)及市場(chǎng)費(fèi)用方面的可視化及系統(tǒng)化管理也在不斷的完善中。

其三是，加大開(kāi)發(fā)二手車(chē)業(yè)務(wù)。

公司自主開(kāi)發(fā)的“新豐泰集團(tuán)會(huì)員中心”（“會(huì)員中心”）小程序智能訪問(wèn) 、在線講車(chē) 、分工時(shí)預(yù)約 、自動(dòng)提醒等功能累計(jì)推送服務(wù)百萬(wàn)人次 ，為挖掘二手車(chē)銷(xiāo)售與置換業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì) ，會(huì)員中心的二手車(chē)市場(chǎng)及新車(chē)置換板塊 ，匯集本集團(tuán)全國(guó)車(chē)源 ，以會(huì)員中心20余萬(wàn)客戶(hù)為基礎(chǔ) ，協(xié)助客戶(hù)進(jìn)行二手車(chē)及置換業(yè)務(wù)的在線詢(xún)價(jià) 、出售等工作 ，實(shí)現(xiàn)二手車(chē)及置換的線上線下融合發(fā)展。

隨著新豐泰二手車(chē)市場(chǎng)、新車(chē)置換等頻道上線，積極探索客戶(hù)數(shù)據(jù)的跨品牌、跨門(mén)店共享，促進(jìn)門(mén)店主營(yíng)業(yè)務(wù)的線索量 。

公司的數(shù)據(jù)中心初見(jiàn)成效，客戶(hù)流失預(yù)警、數(shù)據(jù)分析客戶(hù)維是方案等產(chǎn)品正在輔助門(mén)店精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)、高效運(yùn)轉(zhuǎn)，同時(shí)積極拓展外部合作，智能續(xù)保、車(chē)管家等產(chǎn)品陸續(xù)上線 。

其四是，品牌策劃優(yōu)勢(shì)。

公司持續(xù)推行客戶(hù)訪談項(xiàng)目 ，以明星車(chē)主客戶(hù)所在行業(yè)中的影響力形成口碑效應(yīng) ，得到了品牌及客戶(hù)的一致好評(píng) ，擴(kuò)大了公司的影響力及美譽(yù)度 ，傳遞了新豐泰品牌理想及文化 。

截至2021年12月31日 ，本集團(tuán)已運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到42間 ，遍布全國(guó)8省15市 。

公司發(fā)力打造展廳體驗(yàn)式場(chǎng)景，并重點(diǎn)對(duì)品牌式消費(fèi)、體驗(yàn)式消費(fèi)、共創(chuàng)式消費(fèi)等消費(fèi)活動(dòng)模式進(jìn)行開(kāi)拓，從而全方位、立體式打造公司的品牌形象。

2022年，公司將加大品牌創(chuàng)新性營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)的開(kāi)展和策劃，在抖音╱小紅書(shū)等線上媒體 ，有的放矢的進(jìn)行投放。

雖然公司在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，但今年上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻遜色，原因?yàn)楹危?/p>

業(yè)績(jī)情況

新豐泰近期公布，預(yù)計(jì)集團(tuán)截至2022年6月30日止六個(gè)月的母公司所有人應(yīng)占利潤(rùn)約人民幣7780萬(wàn)元，同比下降約65%。

根據(jù)公告，今年上半年凈利潤(rùn)較去年同期下降的主要原因?yàn)椋喝ツ晖诩瘓F(tuán)出售非主營(yíng)業(yè)務(wù)公司的少數(shù)股權(quán)，取得一次性投資收益約人民幣1.45億元(約占去年同期除稅前利潤(rùn)的49.6%);及集團(tuán)部分運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)所在地區(qū)因爆發(fā)新冠疫情而實(shí)施嚴(yán)格的防控措施，影響本期間的銷(xiāo)售節(jié)奏和經(jīng)營(yíng)收入。

要知道，公司在2021年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，實(shí)現(xiàn)新車(chē)銷(xiāo)量32,208輛，其收入、毛利和凈利潤(rùn)均創(chuàng)歷史新高 。

2021年度收入為人民幣116.39億元，同比增長(zhǎng)9.4%；

年度毛利率為8.5%(2020年：7.0%)，其中，新車(chē)銷(xiāo)售毛利率為4.4%(2020年：2.7%)；

母公司擁有人應(yīng)占年內(nèi)利潤(rùn)為人民幣3.459億元，同比增長(zhǎng)為138.2%。

當(dāng)下，新能源車(chē)替代燃油車(chē)的步伐已經(jīng)加快，這對(duì)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商考驗(yàn)重重。

風(fēng)險(xiǎn)因素揭露

其一是，對(duì)傳統(tǒng)燃油車(chē)的依賴(lài)尚存；

新豐泰目前的主要客戶(hù)是傳統(tǒng)的豪華車(chē)企，這類(lèi)車(chē)企有個(gè)鮮明特點(diǎn)那就是燃油車(chē)占大頭，新能源車(chē)依然占比不高，比如寶馬新能源車(chē)在國(guó)內(nèi)的銷(xiāo)量為4.8萬(wàn)輛，占總銷(xiāo)量比重為5.67%。

因?yàn)榭梢灶A(yù)見(jiàn)的是，新能源車(chē)替代燃油車(chē)是“正在進(jìn)行時(shí)”，燃油車(chē)退出歷史舞臺(tái)是遲早的事，然而在這種替代過(guò)程中，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商作為車(chē)企銷(xiāo)售端也應(yīng)該根據(jù)市場(chǎng)的節(jié)奏進(jìn)行替代，新能源車(chē)對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)應(yīng)該逐步的體現(xiàn)出來(lái)。

汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商在完成這種替代過(guò)程中，需要相應(yīng)的做出一些改變等，比如對(duì)員工培訓(xùn)等，以迎接這樣的變革，如果變革不順利，那么市場(chǎng)份額就抓不住。

另外，更為重要的是，新能源車(chē)企的一大特點(diǎn)往往是采用直銷(xiāo)模式，跨越了經(jīng)銷(xiāo)商的環(huán)節(jié)，這是傳統(tǒng)經(jīng)銷(xiāo)商面臨的最大難關(guān)，通俗點(diǎn)來(lái)說(shuō)就是沒(méi)生意可做了。

其二是，上游汽車(chē)供應(yīng)商的穩(wěn)定性

公司有關(guān)經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)售點(diǎn)的權(quán)利、汽車(chē)及零配件的供應(yīng)，以及公司的業(yè)務(wù)及營(yíng)運(yùn)的其他重要環(huán)節(jié)，均須遵循公司與汽車(chē)供應(yīng)商達(dá)成的經(jīng)銷(xiāo)授權(quán)協(xié)議。

公司的經(jīng)銷(xiāo)授權(quán)協(xié)議為非獨(dú)家協(xié)議，年期一般為一至三年，并可選擇重續(xù)。汽車(chē)供貨商可能以各種理由，甚至無(wú)任何理由書(shū)面通知終止經(jīng)銷(xiāo)授權(quán)協(xié)議，通知期一般介于3至12個(gè)月。

如果發(fā)生此情況，則公司的業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)狀況可能會(huì)受到影響。

在新能源車(chē)替代燃油車(chē)之際，新豐泰跟隨時(shí)代的浪潮，成為弄潮兒呢？讓我們拭目以待。