記者 | 張熹瓏
9月19日晚間，九毛九更新2022年半年報(bào)。上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.99億元，同比下滑6.1%；歸母凈利潤(rùn)5770萬(wàn)元，同比下滑69%。其中，店鋪層面經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)2.78億元，降幅31.28%。
明顯看出，利潤(rùn)下滑遠(yuǎn)遠(yuǎn)重于收入。上半年，多個(gè)省份再度爆發(fā)疫情，導(dǎo)致總餐廳營(yíng)運(yùn)天數(shù)減少，堂食大打折扣。
事實(shí)上，行業(yè)整體情況也不樂觀。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，上半年，全國(guó)餐飲收入為20040億元，同比下跌7.7％；限額以上餐飲收入4879億元，同比下跌7.8％。
堂食暫停損失5.91億
疫情導(dǎo)致的堂食缺失是營(yíng)收下滑的主要原因。一季度，深圳、上海相繼出現(xiàn)疫情；二季度，又輪到廣州、北京，偏偏這幾個(gè)城市又是太二門店的主要所在地，無(wú)疑給餐廳經(jīng)營(yíng)當(dāng)頭一棒。
此前，九毛九旗下餐廳品牌在一線和新一線城市的門店數(shù)量占比均超過(guò)50%，堂食受到嚴(yán)重影響，翻坐率明顯下滑。
財(cái)報(bào)透露，上半年，公司超過(guò)60%的餐廳經(jīng)歷了不同時(shí)間的堂食服務(wù)暫停或限制，平均持續(xù)時(shí)間約為32天，特別是一線及二線城市的餐廳，受到的影響更大。上半年因餐廳營(yíng)運(yùn)或堂食服務(wù)暫停而產(chǎn)生的估計(jì)收入損失約為5.91億元。
報(bào)告期內(nèi)，餐廳經(jīng)營(yíng)收入為15.35億元，對(duì)比去年同期17.04億元減少9.9%。公司兩大收入來(lái)源九毛九西北菜及太二的收入貢獻(xiàn)分別減少17.9%及7.4%。
同店銷售中（報(bào)告期內(nèi)開業(yè)至少150天的餐廳），九毛九銷售額為2.67億元，下滑9.6%；太二為9.55億元，下滑23.2%。其中，太二餐廳停業(yè)虧損凈額45.8萬(wàn)元。
另外，疫情再度爆發(fā)令外賣服務(wù)的需求增加，帶動(dòng)外賣業(yè)務(wù)有所上升，貢獻(xiàn)收入達(dá)到3.56億元，增幅17.8%。但依然填不上暫停營(yíng)業(yè)帶來(lái)的虧損缺口。
翻臺(tái)率方面，九毛九西北菜為1.8，與去年持平。
不過(guò)，太二的翻座率卻再次“翻車”，從去年同期3.7降至2.9。財(cái)報(bào)解釋，主要由于疫情導(dǎo)致客流量減少。
實(shí)際上，這已經(jīng)不是太二首次“翻車”。
近幾年來(lái)，依靠酸菜魚品牌在市場(chǎng)殺出一條血路的太二逐漸成為最賺錢的子品牌，貢獻(xiàn)盈利超過(guò)七成，為九毛九贏得暫時(shí)喘息的機(jī)會(huì)。
但是太二也隱隱有了疲憊的跡象。年報(bào)顯示，太二的翻臺(tái)率正在逐年走低。2018至2021年，其翻臺(tái)率分別為4.9、4.8、3.8、3.4。
盡管疫情確實(shí)是罪魁禍?zhǔn)字?，但?shí)際上，酸菜魚賽道并不具備高門檻，目前也越來(lái)越多入局者，包括江漁兒、魚你在一起等一批異軍突起的品牌。
雖然目前太二貢獻(xiàn)的收入占比仍有78.2%，但經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率從23.4%下滑至16.5%。
上半年，新店擴(kuò)張速度明顯放緩。九毛九西北菜的門店從去年同期91間減少至77間，該品牌收入占比也從18.9%減少至16.5%。2018年，該品牌門店一度達(dá)到147家，隨后開始“走下坡”。
九毛九的重心已不在這張?jiān)?jīng)的“主牌”，急需通過(guò)其他品牌的擴(kuò)張尋求增長(zhǎng)曲線。其他品牌門店均在擴(kuò)張狀態(tài)，新開37家門店中包括35間太二及2間慫火鍋。
部分“副牌”也正被丟棄。今年6月，公司出售2顆雞蛋煎餅品牌后，7間2顆雞蛋煎餅自營(yíng)餐廳及15間2顆雞蛋煎餅加盟餐廳已從公司餐廳網(wǎng)絡(luò)排除。
財(cái)報(bào)透露，目前已完成招股章程所載有關(guān)太二的餐廳網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張計(jì)劃，還將“將繼續(xù)發(fā)展我們認(rèn)為具有巨大增長(zhǎng)潛力的慫重慶火鍋廠及賴美麗品牌”。
這意味著，公司意識(shí)到依靠太二無(wú)法長(zhǎng)久，試圖在火鍋、烤魚、小吃等賽道上左突右殺，推出新的副牌保持增長(zhǎng)。
開拓新的副牌
相比九毛九西北菜和太二，公司旗下其他品牌——慫火鍋及賴美麗相對(duì)有一些新起色。
上半年，以慫火鍋及賴美麗的餐廳為代表的其他品牌營(yíng)收達(dá)1.1億元，增長(zhǎng)173.1％，收入占比提升到5.3％。
其中，新品牌慫火鍋“逆流而上”，收入從去年上半年的1750萬(wàn)元大幅增加至8160萬(wàn)元。其翻座率也從2.2上升至上半年的2.4，勢(shì)頭極好，有向太二逼近的趨勢(shì)。
值得注意的是，大幅增長(zhǎng)的背后是緣于品牌市場(chǎng)份額和體量的相對(duì)弱小。截至上半年底，賴美麗品牌門店有2家，翻座率為2.2，稱不上為很好的成績(jī)。慫火鍋僅有11間門店，面向海底撈超過(guò)1200家門店、小龍坎和譚鴨血均超過(guò)700家門店的數(shù)量，慫火鍋面臨的挑戰(zhàn)也是客觀的。
慫火鍋僅提供一種鍋底和三款印品，基本復(fù)制了太二的經(jīng)營(yíng)路線：符合年輕人喜好、供應(yīng)產(chǎn)品類目少、標(biāo)準(zhǔn)化程度高。2021年，慫火鍋實(shí)現(xiàn)收入8740.5萬(wàn)元，成為公司第三大收入來(lái)源，翻座率為2.5次。
不管是酸菜魚還是火鍋，都是以預(yù)制品打底、以單品為主的模式，既能提高翻座率，也可以有效降低成本。
這一打法又被行業(yè)戲稱為靠“二”認(rèn)“慫”。
不過(guò)，這些賽道都較為成熟，進(jìn)入門檻不高，也意味著越來(lái)越多的入局者和更白熱化的競(jìng)爭(zhēng)。想要復(fù)制下一個(gè)“太二”，依然有不小的難度。
截至6月底，慫火鍋、賴美麗等新品牌營(yíng)收貢獻(xiàn)占比為5.3％，連太二的零頭都不到，并不算多。
而為了這5.3%的營(yíng)收，九毛九卻花費(fèi)了巨大的成本。
雖然面臨停業(yè)、限流，但餐廳成本卻沒降下來(lái)。盡管有疫情，太二和慫火鍋上半年依舊維持門店擴(kuò)張的計(jì)劃，門店擴(kuò)張的前置成本進(jìn)一步侵蝕利潤(rùn)，
由于餐廳網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張，員工成本和資產(chǎn)折舊進(jìn)一步提高。報(bào)告期內(nèi)，員工成本達(dá)5.44億元，增加7.4%。餐廳裝修支出及廚房及其他設(shè)備的采購(gòu)有所增加，也導(dǎo)致其他資產(chǎn)折舊及攤銷達(dá)到9350萬(wàn)元，增加32.1%。此外，運(yùn)輸及相關(guān)開支從4819.2萬(wàn)元上升至5585.萬(wàn)元。
為了進(jìn)行推廣，廣告開支從去年同期1680萬(wàn)元增加38.8％至今年同期的2330萬(wàn)元。加上慫火鍋和賴美麗餐廳與其他品牌相比有較高的功耗，水電開支增至6680萬(wàn)元，增幅3.6%。
此外，由于人民幣兌港幣貶值，也給九毛九帶來(lái)約2000萬(wàn)元的外匯虧損。
下半年以來(lái)，展店節(jié)奏明顯加快。截至9月中旬，慫火鍋門店已達(dá)到15家。9月8日，慫火鍋北京首店開業(yè)，這也是其創(chuàng)立兩年多來(lái)，首次進(jìn)軍北方市場(chǎng)。
此外，公司也開始往三四線城市進(jìn)軍。極海品牌監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，6月20日至9月20日，太二近90天新開18家門店?；蛟S是在一線、新一線城市“吃了癟”，太二提高下沉市場(chǎng)開店比例，觸角往二三線城市延伸，最新開的2家門店分別位于漳州和清遠(yuǎn)。