文|24潮
十年河?xùn)|，十年河西。
“人們往往會高估一年的變化，也往往會低估十年的變化”。十年前，全球動力電池的出貨量也不過2.5GWh，彼時整個動力電池江湖基本都還在日韓等外資廠商的統(tǒng)治之下。
歷經(jīng)十余年持續(xù)保持兩位數(shù)及以上高速增長，2022年1-11月全球動力電池裝機量已達436GWh，距離突破500GWh大關(guān)，僅有一步之遙。十年間，全球動力電池市場規(guī)模增長近200倍！
在產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的十年間，動力電池江湖 “戰(zhàn)火” 紛起，群雄逐鹿，市場版圖數(shù)次生變，終成今日之局。
如今有寧王之稱的寧德時代已經(jīng)連續(xù)6年雄踞全球動力電池霸主之位，且以其為代表的中資企業(yè)已經(jīng)連續(xù)3年在全球動力電池TOP10中占據(jù)6個席位。今年1-11月，寧德時代、比亞迪、中創(chuàng)新航、國軒高科、欣旺達和億緯鋰能等6家中國動力電池企業(yè)合計占據(jù)全球市場份額的59%，其中寧德時代、比亞迪市場份額分別達35.8%和13.1%，位居全球第一、第三位！
遙想當(dāng)年，動力電池行業(yè)那些篳路藍縷的創(chuàng)業(yè)者和觀察者，誰又能想到中國動力電池產(chǎn)業(yè)會有今日的地位和成就？
綜合各券商及機構(gòu)預(yù)測，未來數(shù)年間全球動力電池市場需求很可能繼續(xù)保持強勁增長趨勢。比如興業(yè)證券分析認(rèn)為，預(yù)計全年新能源車銷量達到近980萬輛，2025年超2000萬輛，在新能源車市場高景氣度的背景下，動力電池裝機需求同步上升。今年全球動力電池需求預(yù)計將達533GWh，到2025年將超1200GWh，“十四五” 期間CAGR達50.8%，正式邁入TWh時代。
而根據(jù)GGII預(yù)測，2025年全球新能源汽車滲透率將達到25%以上，將帶動全球動力電池出貨量超過1550GWh。
寧德時代掌門人曾毓群此前更是預(yù)測，到2030年，全球動力電池裝車量將達到4800GWh，若1GWh的電池值10億元，那么屆時動力電池市場將是一塊價值近5萬億的 “蛋糕”。
超十年的趨勢增長以及極為樂觀的市場情緒徹底點燃了企業(yè)的投資熱情，2022年以來甚至出現(xiàn)一輪堪稱瘋狂的投資擴張競賽，投資金額以萬億計！
據(jù)24潮團隊統(tǒng)計，2022年至今，30余家企業(yè)對外至少發(fā)布了82個動力電池投資計劃，其中單個項目投資預(yù)算在100億元以上的項目就多達46個。這82個動力電池項目總產(chǎn)能合計超2000GWh，而總投資預(yù)算更是超10000億元。
不過，對于電池產(chǎn)能的急劇膨脹，中國科學(xué)院院士歐陽明高在2022年中國電動汽車百人會論壇上曾表達對產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂。
他認(rèn)為，基于產(chǎn)業(yè)投資信息預(yù)測，我國電池產(chǎn)能在2023年可能達到1500GWh，2025年可能達到3000GWh，電池出貨量2025年預(yù)計會達到1200GWh，其中約百分之八十會用于國內(nèi)市場，百分之二十出口海外市場，預(yù)計2025年會出現(xiàn)電池產(chǎn)能過剩。
事實上，綜合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢以及各企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃情況，未來動力電池領(lǐng)域出現(xiàn)嚴(yán)重產(chǎn)能過剩幾乎已成定局，而產(chǎn)能過剩的時點與競爭慘烈程度可能將超乎所有人的想象。
比如24潮團隊綜合各券商及企業(yè)公告等數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，全球17家動力電池企業(yè)預(yù)計到2022年底產(chǎn)能合計將近1600GWh，僅這17家動力電池企業(yè)到2025年產(chǎn)能規(guī)劃高達5868GWh。這近乎是2021年全球動力電池總需求量的16.98倍！
而全球動力電池產(chǎn)業(yè)玩家遠遠不止于上述17家企業(yè)，根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟統(tǒng)計，2022年1-11月我國共計51家動力電池企業(yè)實現(xiàn)裝車配套，當(dāng)前除了原有動力電池巨頭持續(xù)加大投資外，很多汽車巨頭也在動力電池領(lǐng)域投入重兵，試圖重塑產(chǎn)業(yè)新格局。
比如據(jù)24潮不完全統(tǒng)計，近4年間吉利系對外至少公布了15個重大投資規(guī)劃，動力電池產(chǎn)能規(guī)劃超400GW，總投資預(yù)算超2000億元。此外，諸如廣汽集團、上汽集團等汽車產(chǎn)業(yè)巨頭也都投入百億資金入局動力電池，若考慮全球范圍內(nèi)其他產(chǎn)業(yè)巨頭發(fā)展規(guī)劃，2025年全球動力電池企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃很可能將超8000GWh，而這是上述興業(yè)證券預(yù)測2025年總需求(1226.1GWh)的6.52倍！
筆者認(rèn)為，越是激烈的產(chǎn)業(yè)競爭格局越是考驗企業(yè)全球化拓展的能力，在未來新的競爭格局中，只有真正實現(xiàn)全球化戰(zhàn)略布局的企業(yè)，才更可能在殘酷的產(chǎn)業(yè)競爭中存活下來，這樣的企業(yè)更具有持續(xù)發(fā)展壯大的基因。
然而，現(xiàn)實卻是，目前國內(nèi)動力電池企業(yè)看似強大的外表下，卻難掩 “過于依賴國內(nèi)市場，海外開拓力不足” 等弱點及現(xiàn)象。
比如24潮團隊對比目前動力電池領(lǐng)域部分核心玩家數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，除了寧德時代海外收入突破百億大關(guān)外，諸如國軒高科、中創(chuàng)新航、蜂巢能源等產(chǎn)業(yè)巨頭海外收入不過數(shù)千萬元，或數(shù)億元而已，海外銷售占比均不足以10%，以2022年上半年數(shù)據(jù)為例，寧德時代海外收入達222.54億元，這較國軒高科、中創(chuàng)新航和蜂巢能源之和還要高出23.70倍！可謂一騎絕塵。
而這明顯與海外市場發(fā)展趨勢與產(chǎn)業(yè)預(yù)期有著強烈的反差。
根據(jù)美國總統(tǒng)拜登簽署的行政令，要求2030年末實現(xiàn)美國銷售汽車中半數(shù)為新能源汽車的目標(biāo)；此外，歐盟委員會通過了2035年禁售燃油車的決議。目前，歐洲境內(nèi)約有140萬輛電動汽車在路上行駛。歐盟的目標(biāo)是到2030年要讓3000萬輛電動汽車上路，是現(xiàn)有規(guī)模的20倍以上。
為了搶占新能源汽車賽道的主動權(quán)。2022年8月16日，拜登《通脹削減法案》法案出臺，進一步限制中國動力電池出口美國?！锻浵鳒p法案》內(nèi)容中對電動汽車的補貼措施成為關(guān)注的重點，法案對可獲得美國政府稅收補貼的新能源汽車做了明確規(guī)定：車輛需在北美組裝，且轎車售價低于5.5萬美元，SUV低于8萬美元。其次是對電池的要求，所使用動力電池原材料需滿足一定比例產(chǎn)自美國或與美國簽訂有自由貿(mào)易協(xié)議的國家，或是在北美境內(nèi)回收的，可享受3750美元稅收減免，約合人民幣2.7萬元。動力電池零部件在北美生產(chǎn)或組裝比例符合規(guī)定的，可同時享受3750美元稅收減免。
而使用來自 “外國敏感實體” 電池的新能源汽車也無法獲得任何補貼。中國、俄羅斯、朝鮮、伊朗四國被列為 covered nation，而任何受這四國政府影響的企業(yè)均屬于 “外國敏感實體”，也就是說，所有中國企業(yè)都受該條款影響。
為破此局，搶奪更多的海外市場份額，目前多家中國動力電池巨頭也紛紛加大了海外投資及開拓力度。據(jù)24潮團隊不完全統(tǒng)計，目前僅寧德時代、蜂巢能源、億緯鋰能、國軒高科、遠景動力等5家企業(yè)對外公布了近20個海外工廠建設(shè)計劃，地區(qū)主要集中在美國、英國、德國、匈牙利、印尼、馬來西亞、日本、西班牙等國家和地區(qū)。產(chǎn)能規(guī)劃超400GWh，總投資預(yù)算已突破千億元。
可以預(yù)見的是，未來在全球范圍內(nèi)動力電池江湖新老玩家之間必將還有一場惡戰(zhàn)。
寧德時代董秘在投資者關(guān)系平臺上曾表示，1GW動力電池的投資在3-5億元。根據(jù)各企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃，未來數(shù)年間投入的資金數(shù)以萬億計。
未來企業(yè)一切競爭的背后更多的是資源與資本的較量，沒有雄厚的資金支撐，再宏偉的戰(zhàn)略規(guī)劃也不過是紙上談兵。
而筆者認(rèn)為，最能反應(yīng)當(dāng)前企業(yè)資本實力的指標(biāo)是資金凈值（現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物-短期有息債務(wù)），根據(jù)企業(yè)相關(guān)公告披露，截止目前（9月末），十大動力電池企業(yè)資金凈值合計約為2203億元，其中資本多掌控在少數(shù)寡頭手中，其中寧德時代是唯一一家突破千億的動力電池企業(yè)，第二名是比亞迪，資金凈值達309.63億元。
當(dāng)然，根據(jù)他們現(xiàn)有的資金儲備還難以支撐其未來產(chǎn)能雄心。未來我們需要重點關(guān)注企業(yè)資本運作手段及進展，其未來融資成本，將事關(guān)全局戰(zhàn)略得失。
縱觀中國動力電池產(chǎn)業(yè)十年發(fā)展史，從產(chǎn)業(yè)跟隨者做到全球 “第一”，這無疑是一部不屈不撓的奮斗史，也更是一部永不停歇的創(chuàng)新史。
回過頭看，無論產(chǎn)業(yè)如何跌宕，動力電池得以不斷前進、不斷發(fā)展壯大的核心動力，終究源于技術(shù)創(chuàng)新。
“過去10年內(nèi)，行業(yè)不斷創(chuàng)新，動力電池能量密度的增長帶來了續(xù)航里程6至7倍的提升，同時成本也下降了8成。” 在2022世界動力電池大會上曾毓群曾如此說道。
尤其自2019年動力電池結(jié)構(gòu)創(chuàng)新元年以來，正是寧德時代、比亞迪蜂巢能源、上汽集團、廣汽集團等等一大批產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)巨頭，持續(xù)投入海量資源，加速推動系統(tǒng)成本的持續(xù)降低。
今年最震撼的消息之一是， 6月23日，寧德時代對外發(fā)布的第三代CTP—麒麟電池，宣稱 “系統(tǒng)集成度創(chuàng)全球新高，體積利用率突破72%，能量密度可達255Wh/kg，輕松實現(xiàn)整車1000公里續(xù)航”。
時隔兩個月后，寧德時代發(fā)布消息稱，公司分別與極氪、賽力斯簽署了為期5年的長期戰(zhàn)略合作協(xié)議：其中，極氪001將成為全球首款搭載麒麟1000km電池的車型；麒麟電池也將落地賽力斯AITO問界系列新車型。
未來從全球市場競爭格局及發(fā)展趨勢看，企業(yè)間技術(shù)層面的戰(zhàn)爭不容小視，技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進度甚至將對全球競爭格局產(chǎn)生深遠影響。
