文|陸玖商業(yè)評論
???????????????????去寧、造車、上車、出海。
12月，寧德時(shí)代各種動作不斷。先是入股奇瑞汽車母公司，成為其第七大股東，隨后又和華為簽署備忘錄，深度合作“智選車”。
沒消停幾天，又找上“老搭檔”長安汽車，成立全新合資子公司。同時(shí)，還和阿維塔簽署深化戰(zhàn)略合作協(xié)議，稱將為其打造業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的電池供應(yīng)體系。
表面上看，寧德時(shí)代的市場影響力依舊，“你大哥還是你大哥”,但這背后也暴露了寧王的焦慮。
據(jù)韓國研究機(jī)構(gòu)SNE Research數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代在海外的動力電池市場領(lǐng)域有不小的進(jìn)展，2022年前十一個(gè)月，寧德時(shí)代電池總裝車量為165.7GWh，同比增速101.8%。全球市占率為37.1%，同比增加4.9%。
但需要注意的是，寧王國內(nèi)市場份額卻在比亞迪、中創(chuàng)新航等電池廠商的追趕下明顯下滑。
數(shù)據(jù)顯示，2022年前十一個(gè)月，寧德時(shí)代累計(jì)市場占率約為48%左右，雖然11月寧德時(shí)代裝機(jī)量重回50%，但考慮到寧德時(shí)代今年已經(jīng)有8個(gè)月的裝機(jī)量水平都低于50%，如果12月沒有出現(xiàn)跨越性增長，今年寧德時(shí)代國內(nèi)的總體裝機(jī)量占比或?qū)⑹状蔚陀?0%。
肉眼可見，圍繞動力電池市場份額的新博弈已經(jīng)開始。
“去寧”，新能源車企“要利潤”
國內(nèi)車企向電池廠要利潤，是寧德時(shí)代國內(nèi)市場份額下滑的主要因素。
此前，廣汽董事長曾慶洪曾表示稱：“動力電池的成本已經(jīng)占到電動車成本近60%，那我們現(xiàn)在不是在給寧德時(shí)代打工嗎？”
看似調(diào)侃，實(shí)則將寧德時(shí)代推到了風(fēng)口浪尖。
對此，寧德時(shí)代回復(fù)稱，自己也是給上游原材料廠商“打工”。但從財(cái)務(wù)狀況來看，寧王的回復(fù)多少有點(diǎn)凡爾賽。
據(jù)三季度數(shù)據(jù)顯示：寧德時(shí)代Q3營收937.7億，同比大增232.5%。凈利潤方面，Q3凈利潤94.2億，同比增長188.42%。截至三季度，寧德時(shí)代累計(jì)營收2103億，凈利潤175.9億。
需要注意的是，寧德時(shí)代三季度毛利和凈利均有所下滑。
數(shù)據(jù)顯示：寧德時(shí)代Q1、Q2、Q3毛利率分別是14.48%、21.85%、19.3%；凈利率分別為4.06%、11.97%、10.23%。
盡管官方稱毛利和凈利均下滑是受上游原材料價(jià)格影響，但是對比電池級碳酸鋰漲幅來看，實(shí)際上卻沒有太多可比性，畢竟原材料漲幅超過80%。
整體來看，寧德時(shí)代是有承壓，但絕大多數(shù)壓力依舊傳給下游車企來承擔(dān)，這也為車企要利潤埋下伏筆。
要知道，目前國內(nèi)新能源車企中，除了比亞迪實(shí)現(xiàn)盈利，理想汽車一度盈利外，其余品牌差不多都是“賣一輛虧一輛”的狀態(tài)。
但面對2022年新能源汽車在資本市場上的不受待見，無論是傳統(tǒng)車企還是造車新勢力，繼續(xù)燒錢補(bǔ)窟窿，絕對不是一個(gè)長久之計(jì)。
因此，車企只好從制造成本開始“動刀”，尤其是占成本四成、五成甚至六成的動力電池。
也就有了，今年以來車企“去寧化”的呼聲不絕于耳。
不少車企將目光投向了二供、三供，將其視作保證供貨和降低成本的解決之道。
理想、蔚來、小鵬、廣汽、上汽等攜手入股欣旺達(dá)；埃安選擇與中創(chuàng)新航合作；大眾與國軒高科牽手，而特斯拉的供應(yīng)商也加入了比亞迪LG新能源、松下等。
但要注意的是，面對持有“專利大棒”的寧王，其間風(fēng)險(xiǎn)不容小覷，埃安的電池供應(yīng)商中創(chuàng)新航就挨了一下。
據(jù)了解，中創(chuàng)新航正繼續(xù)上訴，一旦寧德時(shí)代徹底勝訴，不僅中創(chuàng)新航要面臨賠款，涉及專利侵權(quán)的廣汽埃安相關(guān)車型也會遭到禁售。
這對車企而言無疑更為頭疼。
因此，不少車企開始選擇自研電池。這一點(diǎn)蔚來做得就很不錯(cuò)，據(jù)悉蔚來汽車也完成動力電池自研團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，自研電池預(yù)計(jì)2024年下半年量產(chǎn)上車。
此外，廣汽埃安投資109億元成立因湃電池，長城汽車家的蜂巢能源正籌劃創(chuàng)業(yè)板上市。甚至，深陷危機(jī)的小鵬汽車也成立“鵬悅動力電池有限公司”。
對此，中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)高級研究員李延?xùn)|表示，車企自研電池或成趨勢。
中科創(chuàng)星創(chuàng)始合伙人米磊稱，從產(chǎn)業(yè)鏈角度說，車企如果在某種程度上過度依賴上游電池廠商，長期來看未必是好事。但部分車企布局動力電池也是“被逼無奈”——其他廠商都入局，自己此時(shí)不入局可能會導(dǎo)致“一步落后，步步落后”。
“求變”，寧王造車初試
面對車企變心，寧德時(shí)代積極尋找新風(fēng)口，而造車自然成為其首選。
2021年5月份，寧德時(shí)代與華為、長安結(jié)盟，推出阿維塔科技開啟“造車初試”。
對于寧德時(shí)代而言，阿維塔科技與此前投資的哪吒、極氪、拜騰、愛馳、北汽藍(lán)谷等都不太一樣，它是寧德時(shí)代首次與車企共同打造出來的新能源汽車品牌。
作為阿維塔二股東，寧德時(shí)代的話語權(quán)自然大增，除了可以參與阿維塔的戰(zhàn)略決策外，寧德時(shí)代也將實(shí)現(xiàn)由電池供應(yīng)商到技術(shù)供應(yīng)商的身份轉(zhuǎn)變。
此外，有業(yè)內(nèi)人士表示，寧德時(shí)代在參與阿維塔造車中，也有望在電池及整車研發(fā)進(jìn)程中進(jìn)行更多嘗試。甚至有觀點(diǎn)稱，寧德時(shí)代有意借此推廣動力電池高效成組CTC（Cell to Chassis）。
阿維塔首款量產(chǎn)車與2021年11月正式亮相，主打“情感智能概念”，其竟對瞄準(zhǔn)了特斯拉Model Y·蔚來ES6、極氪001等一眾頂流產(chǎn)品。
但2022年阿維塔上市一年來，卻并沒有收獲預(yù)期中頂流的待遇，甚至一度被準(zhǔn)車主退訂。
其配置和官方政策紛紛被準(zhǔn)車主質(zhì)疑。首先，作為寧德時(shí)代首次深度參與的汽車品牌，用的竟然不是寧德時(shí)代當(dāng)家產(chǎn)品“麒麟電池”，這不禁讓消費(fèi)者質(zhì)疑寧德時(shí)代誠意不足，“能給極氪配合最好的，為啥不給自家的‘娃’上麒麟電池？”
此外，就是關(guān)于質(zhì)保問題。初上市時(shí)，其官方政策表示，2022年10月31日前支付意向金并成功轉(zhuǎn)“大定用戶”，可獲得6000元個(gè)性化選配基金，以及5年或12萬公里整車質(zhì)保、8年或16萬公里三電質(zhì)保等服務(wù)。
對此，不少準(zhǔn)車主紛紛表示不滿，一位意向金退訂用戶稱，“作為首款車型，都沒有三電終身質(zhì)保，用戶權(quán)益實(shí)在太沒有誠意?！?/p>
無奈，阿維塔調(diào)整官方政策，首任車主終身三電質(zhì)保，并將政策延期至12月31日。
此外，阿維塔宣傳政策也與其他品牌不同，并沒有公布消費(fèi)者期待的“訂單數(shù)據(jù)”。對此，阿維塔方面稱“訂單量涉及用戶隱私，具體數(shù)據(jù)還不方便公布?！?/p>
這樣一反常態(tài)地解釋，很難不讓人懷疑阿維塔銷量遇冷？
江西新能源科技職業(yè)學(xué)院新能源汽車技術(shù)研究院院長張翔表示：“現(xiàn)在的新能源賽道，車企對于新產(chǎn)品的營銷投入越來越卷，怎么打動用戶，怎么體現(xiàn)出自己的品牌優(yōu)勢，都是阿維塔需要思考的問題?！?/p>
阿維塔出師未捷，寧王造車路距離實(shí)現(xiàn)，似乎又遠(yuǎn)了些。
“探索”，寧王的“新故事”
既然造車路好走，寧德時(shí)代回頭圍繞“上車”來做“新文章”。
據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示：近年來寧德時(shí)代共對外投資企業(yè)計(jì)有115家。其中，今年寧德時(shí)代參與的投融資事件達(dá)到了16起，包括整車廠和電池產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)企業(yè)，以及汽車零部件等多個(gè)領(lǐng)域，已披露金額超80億。
從其投資路徑上來看，大致可以將其分為新舊兩大模板。即已參股、合資建廠等模式綁定下游企業(yè)的電池供應(yīng)的舊邏輯；以及在新能源汽車高精尖維度探索與“新故事”。
近日寧德時(shí)代與奇瑞、長安、阿維塔、華為等深度合作均屬于舊邏輯。
不僅如此，近幾年寧德時(shí)代還先后成為哪吒、極氪、拜騰、愛馳、北汽藍(lán)谷等品牌的投資人，還攜手上汽、吉利、廣汽、東風(fēng)等分別合資成立的時(shí)代上汽、時(shí)代吉利、時(shí)代廣汽、時(shí)代東風(fēng)等合資公司，其中寧德時(shí)代占股均超50%。
對此，開源證券新能源研究團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中表示，寧德時(shí)代通過與車企建立合資公司，將過去雙方的不穩(wěn)定的供需關(guān)系上升為長期合作的合資關(guān)系，對于供應(yīng)商而言是長期穩(wěn)定合作的發(fā)展方式。
而“新故事”則是寧德時(shí)代積極拓展業(yè)務(wù)范疇，其中包括換電、儲能、底盤研發(fā)、芯片研發(fā)等。
換電業(yè)務(wù)方面，寧德時(shí)代不僅推出了“EVOGO”換電品牌和組合換電整體解決方案，還公布了“換電站”專利的授權(quán)信息。
對此，有分析機(jī)構(gòu)表示，這一次寧德時(shí)代發(fā)布專利，想來是技術(shù)有了突破進(jìn)展，下一步應(yīng)該就是全面加速換電站的覆蓋業(yè)務(wù)了，憑借寧德時(shí)代強(qiáng)大的背景，必定會迎來換電的顛覆性升級進(jìn)化。
在儲能領(lǐng)域，寧德時(shí)代不僅成立“儲能公司”，還將儲能業(yè)務(wù)發(fā)展成其第二增長曲線。數(shù)據(jù)顯示，2021年年末，儲能系統(tǒng)收入占比為10.45%；到2022年中期，儲能系統(tǒng)收入占比提升至11.27%。
對此，寧德時(shí)代董事長曾毓群表示，公司在儲能方面積極開拓客戶，在國內(nèi)與國家能源集團(tuán)、國電投、中國華電、三峽集團(tuán)、中國能建等頭部能源企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作；在海外與Nextera、Fluence、Wartsila、Tesla、Powin等國際前十大儲能需求客戶深度開展業(yè)務(wù)合作。
在底盤研發(fā)方面，寧德時(shí)代入股了汽車滑板底盤技術(shù)研發(fā)商壁虎科技。
據(jù)了解，所謂“滑板底盤是面向自動駕駛時(shí)代的“終極產(chǎn)品”，便是將電動車三電系統(tǒng)、懸架、剎車等部件全部集成于一個(gè)底盤上，并可以實(shí)現(xiàn)上下車體身分離。其最大的優(yōu)勢是能夠降低成本，縮短研發(fā)周期。
據(jù)悠跑科技此前就發(fā)布數(shù)據(jù)稱，使用滑板底盤，整車開發(fā)周期可縮短50%，研發(fā)成本最高可降低60%。
對此有分析人士稱，如果寧德時(shí)代把這塊拿下來，就算不做整車，也是勝似整車廠。
芯片方面，寧德時(shí)代出資1.5億元，投資碳化硅芯片研發(fā)商重投天科。有研究稱，碳化硅有望取代傳統(tǒng)IGBT。目前市場上碳化硅芯片研發(fā)成為熱門賽道，也是很多專注新能源供應(yīng)鏈的大廠爭搶的資源，而寧王的提起布局也是增強(qiáng)在新能源供應(yīng)鏈上的話語權(quán)。
但問題是，新故事畢竟沒有實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品化，現(xiàn)在的寧王還是靠著“舊邏輯”撐著。
“焦慮”，赴美仍是大難題
2022年，寧德時(shí)代“出海”任務(wù)完成不錯(cuò)。
據(jù)了解，寧德時(shí)代位于德國圖林根州的首個(gè)海外工廠近日如期實(shí)現(xiàn)鋰離子電池電芯的投產(chǎn)。
這意味著寧德時(shí)代已具備對寶馬、戴姆勒、標(biāo)致雪鐵龍、大眾等歐洲客戶實(shí)現(xiàn)本地生產(chǎn)及供貨能力。
對此，寧德時(shí)代董秘蔣理表示，從2021年，寧德時(shí)代開始大規(guī)模出貨給歐洲的主流車廠包括造車新勢力，公司在海外的市占率在大幅度提升。從2022年開始接的訂單，已經(jīng)是2026年以后到2030年以后的訂單，“在這一輪長期訂單爭奪中，寧德時(shí)代會有相當(dāng)?shù)姆蓊~在海外?！?/p>
與寧王選擇相同，一眾國內(nèi)動力電池企業(yè)也選擇加速出海，“誓要卷到海外”！
◆ 2022年3月，億緯鋰能發(fā)布公告稱，公司與匈牙利Debrecen（德布勒森市）政府的子公司簽訂意向書，向其購買目標(biāo)地產(chǎn)，并在匈牙利建立動力電池制造廠；
◆ 2022年7月，遠(yuǎn)景電力與西班牙政府簽署協(xié)議，規(guī)劃建立產(chǎn)能為30GWh的超級動力電池工廠，計(jì)劃2025年投產(chǎn)。此外，遠(yuǎn)景還在美國、日本、英國和法國投資建廠；
◆ 2022年9月，蜂巢能源宣布將在德國勃蘭登堡州建設(shè)第二座海外工廠，面向歐洲市場，主要從事電池生產(chǎn)。此前在德國薩爾州建立了第一家海外工廠，主要生產(chǎn)電池組。
對此，真理研究首席分析師墨柯表示，隨著中國電池制造品質(zhì)和技術(shù)的不斷提升，國內(nèi)電池廠走出國門并參與全球競爭是必然的選擇。
值得一提的是，寧德時(shí)代正在努力突破美國市場。
據(jù)彭博社報(bào)道稱，福特汽車公司和寧德時(shí)代正考慮在密歇根州建立一家電池制造廠，該工廠將為福特電動車型提供磷酸鐵鋰電池。
對此，市場分析人士稱，“一旦寧德時(shí)代的北美工廠落地，將進(jìn)一步完善其在國際市場版圖的布局，寧德時(shí)代將與LG等國際動力電池企業(yè)形成有力競爭，直接爭奪國際市場份額?！?/p>
但實(shí)際上，寧德時(shí)代要想真正切入美國市場，依舊有大量的準(zhǔn)備工作要做。
一方面美國市場長期由動力電池“老二”LG新能源把持。畢竟相對于中國科技企業(yè)，美國市場似乎更青睞來自“小弟”家的LG新能源。
另一方面，本次和福特的合作，雙方在“所有權(quán)結(jié)構(gòu)”問題上依舊有不小的爭議。
據(jù)知情人士稱，兩家公司正在權(quán)衡一種新的所有權(quán)結(jié)構(gòu)，在該結(jié)構(gòu)下，福特將擁有工廠100%的股權(quán)，包括建筑和基礎(chǔ)設(shè)施，而寧德時(shí)代將運(yùn)營工廠并擁有制造電池的技術(shù)。
對此，寧德時(shí)代發(fā)表聲明稱，“關(guān)于我們在美國的投資，有多種模式正在討論中，所有這些選項(xiàng)都純粹基于且僅基于商業(yè)考慮。”
此外，由于美國政策的因素，讓中國廠商在美設(shè)廠依舊有不小的障礙和風(fēng)險(xiǎn)，寧王的赴美之路難度依舊不小。
總的來看，無論是新故事，還是出海戰(zhàn)略，資本市場都不太喜歡“買單”。但對于“世界第一”的寧王而言，未來的成長還是具有很多確定性的，畢竟新能源汽車市場還有很大的增長空間。至于“去寧”則是車企對動力電池焦慮的集中釋放，未來行業(yè)的話語權(quán)歸誰來掌握？這或許要交給時(shí)間來回答。