文 | 探客出行 廖老師
編輯 | 閃電
對(duì)于新能源汽車(chē)行業(yè)而言，如果說(shuō)2022年是“群魔亂舞”的一年，新老玩家一擁而上；那么2023年必將是“大浪淘沙”的一年。
隨著“蔚小理”陸續(xù)發(fā)布2022年Q4及全年財(cái)報(bào)，老一批的“新勢(shì)力”展示出他們過(guò)去一段時(shí)間的高光時(shí)刻，或者刮骨療傷。
1、行業(yè)遇冷，誰(shuí)能頂?shù)米。?/h4>
2022年，隨著新能源汽車(chē)賽道多個(gè)新玩家的加入，造車(chē)行業(yè)甚至出現(xiàn)了“拉幫結(jié)派”現(xiàn)象：已初步形成了以問(wèn)界、極狐、阿維塔為代表的“華為系”，以比亞迪、豐田、創(chuàng)維為代表的“比亞迪系”，以極氪、阿維塔、哪吒為代表的“寧德系”等幾大陣營(yíng)。
這種現(xiàn)象，說(shuō)到底還是汽車(chē)廠商為了在產(chǎn)品上形成差異化，希望拉攏核心供應(yīng)商形成技術(shù)壁壘的一種“內(nèi)卷”化表象。一方面通過(guò)股權(quán)或合作的方式與核心供應(yīng)鏈企業(yè)形成利益共同體，一方面依靠供應(yīng)商的技術(shù)緩解自身企業(yè)的研發(fā)力度不足。
電子消費(fèi)品行業(yè)中的“拿來(lái)主義”和“組裝思維”被照本宣科地復(fù)制到了新能源汽車(chē)行業(yè)。
當(dāng)然，這種玩法也沒(méi)有問(wèn)題，調(diào)動(dòng)全行業(yè)的各方力量，推動(dòng)新能源汽車(chē)的發(fā)展。但值得注意的是，在搶得“首發(fā)”過(guò)后的一次次產(chǎn)品迭代中，隨著行業(yè)玩家及新產(chǎn)品的日益增多，產(chǎn)品的“同質(zhì)化”也必將日趨嚴(yán)重。
如何能讓企業(yè)保持長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，則需要看企業(yè)掌門(mén)人的定力了。如傳統(tǒng)老車(chē)企長(zhǎng)安汽車(chē)董事長(zhǎng)朱華榮在去年曾高呼因“缺芯，貴電”導(dǎo)致長(zhǎng)安銷(xiāo)量損失60萬(wàn)臺(tái)，并呼吁國(guó)家層面出臺(tái)法律政策穩(wěn)定電池的價(jià)格；也有造車(chē)新勢(shì)力小鵬汽車(chē)董事長(zhǎng)何小鵬在2022年業(yè)績(jī)會(huì)上稱(chēng)，愿意犧牲短期的銷(xiāo)量，換得中長(zhǎng)線的勝利。
產(chǎn)品上難以形成差異化時(shí)，只能在價(jià)格上進(jìn)行死磕。
2022年底，被比亞迪搶了風(fēng)頭的特斯拉開(kāi)啟了新一輪的降價(jià)周期。隨即問(wèn)界、極氪、嵐圖、極狐、零跑，包括比亞迪在內(nèi)的一眾汽車(chē)品牌，為了穩(wěn)住銷(xiāo)量和市占率，不得不以直接或間接的方式通過(guò)“以?xún)r(jià)換量”向市場(chǎng)做妥協(xié)。
尤其進(jìn)入到2023年初，整個(gè)市場(chǎng)無(wú)不面臨銷(xiāo)量和占有率壓力，傳統(tǒng)燃油車(chē)更憋出了“半價(jià)去庫(kù)存”激進(jìn)式降價(jià)。
新能源汽車(chē)賽道本就處于行業(yè)發(fā)展的初期階段，在絕大多數(shù)車(chē)企在規(guī)模化效應(yīng)還沒(méi)有形成時(shí)，又面臨著價(jià)格戰(zhàn)的壓力，何時(shí)盈利？如何止損？也就成為車(chē)企和資本市場(chǎng)最關(guān)注的問(wèn)題了。
2022年，除起步較早的特斯拉和比亞迪還有著很不錯(cuò)的利潤(rùn)增長(zhǎng)外，多半造車(chē)新品牌都面臨著不同程度的虧損。數(shù)據(jù)顯示：拉攏華為的賽力斯全年預(yù)計(jì)虧損35到39.5億元；背靠寧德時(shí)代和華為的北汽藍(lán)谷全年預(yù)虧52到58億元；車(chē)海戰(zhàn)術(shù)和大建換電站的蔚來(lái)2022年虧損144.37億元；背靠東風(fēng)含著金鑰匙出生的嵐圖僅上半年就虧損了7.38億元……
行業(yè)入冬導(dǎo)致消費(fèi)市場(chǎng)的疲軟，小鵬汽車(chē)在一定程度上也未能幸免，2022年銷(xiāo)量雖不及預(yù)期，但也保持著還不錯(cuò)的增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，理想在2022年新車(chē)交付13.32萬(wàn)臺(tái)，蔚來(lái)交付12.24萬(wàn)臺(tái)，小鵬交付12.08萬(wàn)臺(tái)。
2、少虧即是贏，行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期
在賽力斯、北汽、蔚來(lái)等車(chē)企均出現(xiàn)“巨額”虧損的同時(shí)，汽車(chē)行業(yè)又遭遇了以特斯拉為首的價(jià)格戰(zhàn)廝殺。
“少虧即是贏”，對(duì)于車(chē)企而言如何實(shí)現(xiàn)“少虧”成了關(guān)鍵。
至于如何從少虧到不虧，無(wú)非就是兩點(diǎn)，一者開(kāi)源，二者節(jié)流。行業(yè)寒冬中銷(xiāo)量上不去，開(kāi)源不成只能為過(guò)冬而節(jié)流。
當(dāng)所有車(chē)企還在為賽道切換做轉(zhuǎn)型時(shí)，在為銷(xiāo)量不計(jì)代價(jià)地讓利時(shí)，在為節(jié)省研發(fā)而抱團(tuán)核心供應(yīng)商時(shí)……小鵬憑借先入優(yōu)勢(shì)，在這個(gè)寒冬之中已經(jīng)完成兩大工廠的投產(chǎn)，三大平臺(tái)的開(kāi)發(fā)，和多款新車(chē)車(chē)型的籌備。
當(dāng)然，為了這一系列來(lái)之不易的成果，小鵬也付出了應(yīng)有的“代價(jià)”。2022年，小鵬實(shí)現(xiàn)營(yíng)收268.60億元，同比增長(zhǎng)28.00%，增速雖有所放緩，但還是持續(xù)穩(wěn)步攀升。凈虧損91.40億元，相比于上年虧損有所擴(kuò)大，但考慮到小鵬在自動(dòng)駕駛XNGP的落地，三大平臺(tái)的開(kāi)發(fā)和兩大工廠的相繼投資基本完成，外加G9的上市和P7i的迭代，虧損有所擴(kuò)大也是意料之中。
若是從季度數(shù)據(jù)來(lái)看，小鵬2022年三四季度的凈虧損呈逐步收窄趨勢(shì)。
至于毛利率，從“蔚小理”三家車(chē)企近兩年的毛利表現(xiàn)來(lái)看。理想車(chē)型較少，毛利當(dāng)然要高一些，但自2022年二季度起，因有新車(chē)型的開(kāi)發(fā)，理想的高毛利率也出現(xiàn)了下滑的跡象。至于蔚來(lái)毛利率更是出現(xiàn)了嚴(yán)重的下滑，2022年的毛利率下滑至“蔚小理”最低。小鵬，毛利率雖一直處于相對(duì)較低水平，但整體表現(xiàn)還是相對(duì)較為平穩(wěn)。
尤其值得注意的是，在選擇低毛利率的產(chǎn)品定價(jià)的前提下，小鵬在成本控制上明顯得以改善。
從近兩年來(lái)看，小鵬在銷(xiāo)售及管理費(fèi)用上實(shí)現(xiàn)逐漸收窄。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，小鵬2022年的銷(xiāo)售、一般及行政開(kāi)支為66.90億元，占營(yíng)收的比例進(jìn)一步下降至24.90%，比上年再降0.37個(gè)百分點(diǎn)。
與銷(xiāo)售及管理支出相對(duì)應(yīng)的在研發(fā)投入上，2022年小鵬的研發(fā)投入為52.10億元，占營(yíng)收的比例為19.42%，比上年末下降0.18百分點(diǎn)。若是從季度來(lái)看，2022年三季度研發(fā)投入達(dá)15億元，四季度研發(fā)投入占比23.86%，均創(chuàng)階段性新高。
退一步說(shuō)，即便是在最艱難的2022年里，蔚來(lái)、理想、小鵬分別手握584.5、455.0、382.5億元的現(xiàn)金儲(chǔ)備（含：現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受制現(xiàn)金、短期投資及定期存款）。但值得一提的是，蔚小理的凈現(xiàn)金卻倒了順序，分別為-101.67億元、36.70億元、41.48億元。
何小鵬在業(yè)績(jī)會(huì)上強(qiáng)調(diào)道，小鵬為熬過(guò)寒冬做好了充分的準(zhǔn)備。除了近400億元的現(xiàn)金，小鵬汽車(chē)兩大生產(chǎn)基地、三個(gè)車(chē)型平臺(tái)的投入均已基本完成，資本開(kāi)支將大幅下降，未來(lái)兩年，也將針對(duì)智能、動(dòng)力、整車(chē)等領(lǐng)域，按照明確的實(shí)施路徑進(jìn)行大幅降本，從今年到明年實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛的Bom成本超過(guò)50%成本下降，使整車(chē)硬件含動(dòng)力系統(tǒng)達(dá)到約25%的成本下降。
3、進(jìn)入下半場(chǎng)，決勝千里之外
伴隨著行業(yè)入冬，一些基于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的問(wèn)題也就顯現(xiàn)出來(lái)了。
賽力斯面臨華為造車(chē)的路線之爭(zhēng)，產(chǎn)品銷(xiāo)量也出現(xiàn)了疲軟；阿維塔新品牌首款車(chē)型發(fā)布之初也面臨管理層離職和營(yíng)銷(xiāo)策略的急轉(zhuǎn)彎；即便是活得還不錯(cuò)的理想，在產(chǎn)品的換代時(shí)也出現(xiàn)了過(guò)渡銜接不暢的問(wèn)題；極狐、嵐圖等車(chē)企在行業(yè)寒冬中更是顯得束手無(wú)策。
2022年三季度，小鵬在G9的新車(chē)型發(fā)布上，也出現(xiàn)了在產(chǎn)品的定價(jià)和選配上的失誤。同時(shí)，在面對(duì)行業(yè)入冬的壓力，小鵬在企業(yè)經(jīng)營(yíng)上也進(jìn)入到了大刀闊斧的“調(diào)整”時(shí)期。
酷寒之下，相比于那些還在“死扛”的車(chē)企，小鵬算是行業(yè)內(nèi)最早承壓的車(chē)企。
好在，小鵬汽車(chē)發(fā)起了一系列變革與挑戰(zhàn)，更迎來(lái)曾帶領(lǐng)長(zhǎng)城汽車(chē)走向巔峰的前長(zhǎng)城汽車(chē)“二號(hào)人物”王鳳英的加入，并出任總裁一職，將全面負(fù)責(zé)公司的產(chǎn)品規(guī)劃及銷(xiāo)售體系。
業(yè)績(jī)會(huì)上何小鵬稱(chēng)，3月10日上市的P7i，已經(jīng)開(kāi)啟交付。在新產(chǎn)品的推動(dòng)下，小鵬零售門(mén)店的進(jìn)店量和試駕量也達(dá)到了近幾個(gè)月的最高水平，2月新訂單相比1月有了100%的提高，3月的訂單量環(huán)比2月份又有大幅度增長(zhǎng)。
在產(chǎn)品布局上，小鵬在現(xiàn)有的G3、P7、P5、G9的四大主力車(chē)型基礎(chǔ)上，在2023年上海車(chē)展將迎來(lái)G6新車(chē)型，同時(shí)在2023年底還將迎來(lái)首款MPV車(chē)型。屆時(shí)，小鵬將完成從轎車(chē)、SUV和MPV共計(jì)六款車(chē)型的全覆蓋。
業(yè)績(jī)會(huì)上何小鵬透露，新品G6將在20萬(wàn)-30萬(wàn)的SUV車(chē)型中有著領(lǐng)先行業(yè)的電動(dòng)化和智能化水平，同時(shí)在空間、續(xù)航、造型、內(nèi)飾等多個(gè)方面優(yōu)勢(shì)突出。顯然這款G6車(chē)型將是直奔特斯拉Model Y而去的。
小鵬的XNGP將在3月開(kāi)始先后于廣州、深圳、上海等多個(gè)城市落地，自今年下半年，基于XNET深度學(xué)習(xí)算法的XNGP將不再依賴(lài)高精地圖，實(shí)現(xiàn)對(duì)于全國(guó)范圍內(nèi)多個(gè)城市廣泛的城市道路的覆蓋能力，何小鵬甚至喊話特斯拉，“新版本的XNGP將明顯超過(guò)友商在美國(guó)的實(shí)際使用效果”。
至此，被大家稱(chēng)之為“看不懂”的產(chǎn)品和技術(shù)規(guī)劃，瞬間變得清晰明了。
4、結(jié)語(yǔ)
從燃油車(chē)向新能源車(chē)轉(zhuǎn)型，已經(jīng)吹響了總攻的號(hào)角，當(dāng)大家都在說(shuō)自動(dòng)駕駛無(wú)用的同時(shí)，無(wú)數(shù)車(chē)企和科技公司投身于此。
“不要看他們說(shuō)什么，要看他們做什么”，小鵬能否憑借長(zhǎng)期的積累，與特斯拉和華為一同成為擁有自主研發(fā)能力的全球自動(dòng)駕駛核心玩家呢？
美編 | 倩倩
審核 | 頌文