文 | 另鏡 晨曦
編輯 | 陳秋
8月30日，蔚來發(fā)布二季度財報，業(yè)績表現(xiàn)疲軟，其營收87.72億元，同環(huán)下跌14.8%。凈虧損60.56億元，同比擴(kuò)大119.6%。
蔚來、小鵬和理想二季度財報都已出爐，從三家企業(yè)公布的財務(wù)指標(biāo)來看，在凈利潤方面，蔚來業(yè)績表現(xiàn)最為承壓。理想已經(jīng)連續(xù)三季度扭虧為盈，相比之下，小鵬虧損進(jìn)一步擴(kuò)大較小，凈虧損達(dá)28億元，同比擴(kuò)大3.7%。
值得注意的是，從三季度開始中國新勢力品牌多家交付量不斷創(chuàng)歷史新高，理想和小鵬的銷量快速反彈。在7月銷量榜中，特斯拉中國交付64285輛，同比增長128%，但環(huán)比下滑31.4%。理想月交付量達(dá)3.4萬輛， 蔚來首次月交付超過2萬輛，小鵬時隔6個月再次過萬，交付1.1萬輛。
在剛剛公布的8月銷量中，理想依然保持銷量靠前，銷量達(dá)3.4萬輛，同比大增663.8%；蔚來8月交付量1.93萬，同比大增81%；小鵬連續(xù)兩個月交付量過萬，交付1.37萬輛，同比大增43%。
9月1日，特斯拉中國宣布，特斯拉 Model 3 煥新版于中國大陸開啟預(yù)售。其中，Model 3后輪驅(qū)動煥新版25.99萬元起售，Model 3 長續(xù)航全輪驅(qū)動煥新版售價29.59萬元起售，起售價較此前提高2.8萬元。這是特斯拉Model 3上市6年以來首次改款，新車預(yù)計2023年第四季度交付。
對于特斯拉 Model 3 煥新版來襲，同日，小鵬宣布P7i在本月限時優(yōu)惠，消費者購車可任選24期0息或10000元尾款減免優(yōu)惠購車方案，同時價值6000元的丹拿Confidence系列原裝音響免費升級。換算下來，全新P7i四款車型換算優(yōu)惠力度最高可省2.4萬元。
面對激烈的市場競爭環(huán)境，8月31日，曾稱不降價的理想官宣了優(yōu)惠政策，可享保險補(bǔ)貼10000元。
實際上，自8月以來，已有特斯拉、蔚來、小鵬、極氪、零跑、長城、大眾、等10余個汽車品牌相繼宣布對旗下部分車型降價銷售。在近日召開的比亞迪業(yè)績交流會上，董事長王傳福表示，未來3-5年會打價格戰(zhàn)，已做好充足的準(zhǔn)備。
顯然，國內(nèi)新能源市場新一輪持久戰(zhàn)已經(jīng)拉開，而對于各大頭部企業(yè)如何提升盈利能力，交付量、造血能力和資金儲備都是需要亢實的底牌。
現(xiàn)金儲備方面，截至2023年6月底，蔚來現(xiàn)金儲備較一季度減少了63億元至315億元。對比之下，理想和小鵬現(xiàn)金儲備分別為737.7億元和337.4億元。短期來看，幾家企業(yè)的現(xiàn)金流沒有大問題，但下半年的銷售量和交付能力仍至關(guān)重要。
特斯拉 Model 3 煥新版來襲，對于蔚來、小鵬和理想新勢力車企無疑是增加了競爭壓力，會對蔚來、小鵬和理想哪家影響更大？
8月28日，小鵬發(fā)布重磅消息，與滴滴達(dá)成戰(zhàn)略合作，將推出定價15萬元左右的新能源車，預(yù)計于2024年開始量產(chǎn)，此次合作將幫助其拓展B端和Robotaxi市場；蔚來子品牌阿爾卑斯定位20-30萬元，有望于2024年下半年交付。
而隨著理想首款純電車型將于今年年底發(fā)布，蔚來、小鵬和理想開啟新對決，迎來了三家正面交鋒。小鵬和理想的產(chǎn)品矩陣正加速不斷豐富，三家下半場的競爭會尤為激烈。
小鵬不再單打獨斗
此前小鵬汽車在研發(fā)上最為激進(jìn)，對標(biāo)特斯拉，試圖將智能駕駛打造成企業(yè)標(biāo)簽，去年研發(fā)支出達(dá)52.15億元。4月16日，小鵬汽車發(fā)布最新技術(shù)架構(gòu)，SEPA 2.0「扶搖」全域智能進(jìn)化架構(gòu)。
SEPA 2.0「扶搖」全域智能進(jìn)化架構(gòu)整合了800V 壓SiC碳化硅平臺、800V XPower電驅(qū)和X-HP智能熱管理系統(tǒng)三大技術(shù)，其實用意義就是讓新能源車充電更快的同時能擁有更佳的續(xù)航表現(xiàn)。
小鵬基于新發(fā)布的「扶搖」架構(gòu)平臺，接下來會有大約10款車左右發(fā)布，何小鵬表示，新發(fā)布的車效率會非?？欤|(zhì)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過之前，且成本更低。
8月18日，小鵬汽車發(fā)布二季度財報，實現(xiàn)營收50.6億元，同比下降31.9%；汽車毛利率為-8.6%，虧損同比擴(kuò)大3.7%至28億元。
實際業(yè)績超出預(yù)期主要得益于7月15日開始交付的新車型小鵬G6，該車型6月29日宣告上市，作為SEPA2.0扶搖技術(shù)架構(gòu)下的首款戰(zhàn)略產(chǎn)品，G6一度被外界寄予銷量厚望，并且預(yù)售時就已經(jīng)有3.5萬輛訂單。
半個月內(nèi)G6交付3900輛，占當(dāng)月總交付量的35.5%，截止8月底，G6累計交付突破11000臺。
“隨著G6等新品帶動銷量大幅增長，毛利率逐步恢復(fù)，以及運營效率持續(xù)提升，我們預(yù)計在2023年下半年實現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流的整體轉(zhuǎn)正，四季度毛利率回正?！毙※i董事長何小鵬在此前財報電話會上透露。
而今年7月小鵬向外界發(fā)布重磅消息，小鵬不再單打獨斗，開始擴(kuò)大朋友圈。7月27日，小鵬和大眾汽車共同宣布，大眾汽車集團(tuán)將向小鵬增資約7億美元，以每ADS 15美元的價格收購小鵬汽車約4.99%的股權(quán)。交易完成后，大眾汽車集團(tuán)將獲得一個小鵬汽車董事會觀察員席位。
在戰(zhàn)略合作方面，小鵬與大眾將利用各自的核心能力以及小鵬汽車的G9平臺、智能網(wǎng)聯(lián)和高級輔助駕駛技術(shù)，共同開發(fā)兩款在中國市場以大眾品牌銷售的B級純電動汽車（BEV）車型，以大眾品牌在中國市場銷售，相關(guān)車型預(yù)計2026年開始投產(chǎn)。
小鵬苦心發(fā)展的自動駕駛技術(shù)，需要找到大規(guī)模上量的切入口。而與大眾的合作，開啟了小鵬通過收取技術(shù)服務(wù)費獲得可觀收入。而7億美元增資，也可以加大企業(yè)抗風(fēng)險能力。
8月28日，小鵬再次發(fā)布重磅消息，與滴滴共同宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作，鵬汽車將發(fā)行占交易完成后總股本3.25%的A類普通股，收購滴滴旗下智能電動汽車項目相關(guān)資產(chǎn)和研發(fā)能力，此次收購滴滴智能汽車開發(fā)業(yè)務(wù)資產(chǎn)最高對價為58.35億港元（約合54.22億元），滴滴將成為小鵬汽車的戰(zhàn)略股東，首批股份的鎖定期為24個月。
本次交易，雙方均未動用現(xiàn)金流。在業(yè)務(wù)層面，小鵬將接手滴滴造車核心團(tuán)隊和資產(chǎn)，計劃推出一款A(yù)級智能電動汽車進(jìn)入市場，定價15萬元左右，預(yù)計于2024年開始量產(chǎn)，項目代號為“MONA”，該車型會延用滴滴原來的供應(yīng)鏈體系，滴滴為“MONA”提供包括智能座艙、智駕及共享出行市場等支持，由小鵬負(fù)責(zé)制造，小鵬并為這款車型提供基于扶搖2.0架構(gòu)的智能駕駛能力。
滴滴和小鵬還就該產(chǎn)品的年銷量簽署對賭協(xié)議，約定“MONA”年銷量超過10萬輛，滴滴將獲得額外的對價股權(quán)，如連續(xù)兩年年銷量達(dá)到18萬輛，最高的股權(quán)比例可以提升到5%。
據(jù)另鏡了解，滴滴內(nèi)部代號為“達(dá)芬奇”的造車業(yè)務(wù)將接近尾聲，達(dá)芬奇也不會再賣整車了，滴滴負(fù)責(zé)造車的團(tuán)隊會保留一部分人員，滴滴或向華為一樣轉(zhuǎn)為打造生態(tài)戰(zhàn)略。
小鵬成為首家獲得滴滴生態(tài)體系全面支持的整車企業(yè)，雙方將在多個領(lǐng)域探索互利共贏的長期合作機(jī)會，包括在滴滴平臺上小鵬車型的運營、品牌營銷、金融保險服務(wù)、充電設(shè)施建設(shè)、Robotaxi以及國際市場方面的合作。
這在8月18日舉行財報電話會上，小鵬汽車董事長何小鵬表示：“因為我已經(jīng)明確看到了清晰可實現(xiàn)的路徑和時間表。這讓我們很有信心，在最主流的15萬級別也有能力推出全自動駕駛汽車，這會極大地推動智能化全面普及。”
目前，在市場競爭方面，相比于蔚來和理想，小鵬的壓力會更大一些，那么明年量產(chǎn)的“MONA”對于小鵬銷量是否會提振？
據(jù)悉，小鵬目前已經(jīng)有兩款車在15萬元價位。目前小鵬共有六款車型，售價最高的是G9，30.99萬元起售。有三款車型直面特斯拉競爭，分別是P7、P7i 和G6，售價分別為20.99萬元起、24.99萬元起和20.99萬元起。而P5和G31售價分別是15.69萬元起和14.39萬元起。
今年上半年，整個中國新能源汽車銷量是375萬輛，比亞迪一家就占了126萬輛。10萬到20萬元的價格區(qū)間，更是比亞迪的核心戰(zhàn)場。 而事實上，早在2017年，滴滴就與比亞迪以及理想汽車開始合作研發(fā)定制車型。但最終滴滴選擇了公開亮相的是比亞迪的D1，理想合作的D1 Plus則被終止。
在投放市場初期，D1只向網(wǎng)約車司機(jī)銷售車型，2021年賣出萬臺臺。但2022年僅賣出了994輛，2022年底比亞迪D1開始面向個人消費者出售。
何小鵬在最近的媒體溝通會上表示，MONA車型將是小鵬旗下第二品牌乃至第三品牌的開始，以TOC為主，兼顧TO B的網(wǎng)約車市場；MONA品牌的SKU（庫存量單位）最主要是打造高等級的無人駕駛，另有少部分針對共享出行。
據(jù)滴滴2022年的年報顯示，滴滴在中國的出行業(yè)務(wù)有4.11億名年活躍用戶，1900萬名年活躍司機(jī)。這部分活躍司機(jī)，也將是MONA車型的潛在用戶。
在外界看來，此次小鵬和滴滴合作，小鵬除了獲得可以獲得馬上量產(chǎn)的新車型，更重要的是獲得一個潛在并且巨大的網(wǎng)約車市場訂單，幫助其拓展B端和Robotaxi市場，但十萬元售價新能源車競爭激烈，還要等MONA車型未來具體配置，最終能否受到市場認(rèn)可還是未知。
蔚來下半年或迎翻身仗
受產(chǎn)品代際切換、在售車型較少、運營成本過高等因素的影響，蔚來在二季度經(jīng)歷了短暫的陣痛期，但在三季度開始銷量觸底反彈。
在7月銷量榜中，蔚來首次月交付超過2萬輛，同比大增104%，環(huán)比大增91%。在剛剛公布的8月銷量中，蔚來8月交付量1.93萬，同比大增81%。
8月29日，蔚來發(fā)布二季度財報，其營收87.72億元，同比下跌14.8%。凈虧損60.56億元，同比擴(kuò)大119.6%。共交付汽車2.35萬輛，同比下跌6.1%，環(huán)比下跌24.2%，這也是自2021年二季度以來，蔚來汽車單季度銷量最低的一次。
蔚來凈利潤大幅虧損的背后，是不斷高增長的研發(fā)投入和銷售及管理費用方面。第二季度，蔚來研發(fā)投入達(dá)到33.45億元，高出小鵬的13.7億元及理想的24.3億元。
從2022年四季度開始，蔚來已連續(xù)三個季度研發(fā)投入超過30億元；在銷售及管理費用方面，今年二季度，蔚來、小鵬和理想分別花了28.57億元、15.4億元和23.1億元。
對于二季度大幅虧損，蔚來對外表示，第二季度處于產(chǎn)品迭代投入期，換代所需研發(fā)、銷售、營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張、用戶維護(hù)等相關(guān)費用等投入均較多。
其中，蔚來4月和5月的交付量僅為6000輛，入門級車型ET5和75kWh電池包交付量的增加，導(dǎo)致產(chǎn)品平均售價下降。同時，大幅降價促銷也對蔚來的毛利率產(chǎn)生了不利影響，其二季度毛利僅為8700萬元，同比下降93.5%，環(huán)比下降46.4%。
而較低毛利的二手車銷售的增加也導(dǎo)致其二季度毛利率較一季度下降。二季度毛利率僅為1.0%，而去年第二季度為13.0%、今年一季度為1.5%。
蔚來CFO奉瑋表示，蔚來汽車第三季度現(xiàn)金流會顯著提升，實現(xiàn)雙位數(shù)的毛利率，第四季度毛利率有望達(dá)到15%。
“從七月份數(shù)據(jù)來看，蔚來在30萬以上的沉淀市場有59%的份額。可以說蔚來在高端沉淀市場的地位仍然是非常穩(wěn)固的。”
蔚來董事長李斌在財報會上表示，2024年蔚來品牌將專注于現(xiàn)有產(chǎn)品，不會再推出新車型，重點在于布局銷售網(wǎng)絡(luò)，提高銷量。
值得注意的是，7月13日，蔚來在香港聯(lián)交所發(fā)布公告，宣布完成阿聯(lián)酋阿布扎比旗下投資機(jī)構(gòu)CYVN Holdings的戰(zhàn)略股權(quán)投資。
公告顯示，本次投資于2023年6月20日完成，涉及金額7.385億美元（約合人民幣52.95億元），使CYVN Holdings持有蔚來已發(fā)行流通股約7.0%。
本次投資交易的完成將進(jìn)一步促進(jìn)蔚來汽車的發(fā)展，增強(qiáng)其在行業(yè)中的競爭地位。蔚來汽車將利用這筆資金加速技術(shù)創(chuàng)新，不斷提升產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，為用戶提供更好的智慧出行體驗。
6月12日，蔚來又對外宣布，將標(biāo)配 “升級包權(quán)益”變?yōu)檫x裝，不選權(quán)益車價直降3萬元。8月限時優(yōu)惠政策，ET5及ES7現(xiàn)車分別優(yōu)惠2.4萬元和3.2萬元以及免費換電權(quán)益。
目前蔚來在售的車型很多，一共有8款，其中蔚來ES6、EC6、ET5、ET5 Touring四款車是蔚來的主力，蔚來在7月開始交付新車型ES6，在經(jīng)過6月的調(diào)價之后，ES6成為蔚來SUV中最低價的一款，起售價33.8萬元，助力單月交付量突破2萬輛。
李斌透露，從7月份開始，我們更積極地拓展用戶觸點和銷售渠道，并進(jìn)一步擴(kuò)充全國的銷售團(tuán)隊，這些舉措將提升我們的銷售能力，推動銷量的增長。
在銷售能力建設(shè)方面，蔚來的目標(biāo)是達(dá)到每月3萬臺銷能，并計劃在9月底完成這項銷能的建設(shè)，從10月起建設(shè)的成果將逐步顯現(xiàn)。三季度，蔚來也會完成針對銷售能力提升的組織架構(gòu)調(diào)整，屆時從總部到區(qū)域，會有專門團(tuán)隊做好每款車的銷售。
按照蔚來的產(chǎn)品規(guī)劃，在9月發(fā)布和交付全新升級的中型轎跑SUV EC6后，將完成基于第二代技術(shù)平臺的全部產(chǎn)品切換。
據(jù)悉，下半年包含高速領(lǐng)航以及城市駕駛輔助功能的全場景駕駛輔助NAD即將落地，子品牌阿爾卑斯定位20-30萬元，將率先搭載全新NT3.0平臺，于2024年下半年交付，蔚來52.95億元戰(zhàn)略投資已經(jīng)完成，未來公司現(xiàn)金流將進(jìn)一步充沛，產(chǎn)品競爭力有望進(jìn)一步增強(qiáng)，隨著產(chǎn)品矩陣不斷完善，將有望進(jìn)一步提振銷量。
理想年底進(jìn)軍純電賽道
從最新發(fā)布的二季報分析來看，蔚來和小鵬都還在困惑于如何盈利，而理想已連續(xù)三個季度實現(xiàn)盈利，但行至下半場，七月和八月蔚來和小鵬的銷量都在大幅攀升，而理想在純電賽道的布局至今還未有布局 ，未來理想能否拿到純電新能源車高銷量，才是其保持資本市場想象空間的關(guān)鍵。
8月9日，理想發(fā)布二季度財報，理想汽車交付8.65萬輛汽車，同比增長201.6%；取得營業(yè)收入286.5億元，同比增長228.1%。同期，公司錄得經(jīng)營利潤和凈利潤16.3億和23.1億元。二季度，理想毛利率仍維持在20%的較穩(wěn)水平。
理想產(chǎn)品定位目前仍都是電式混合動力汽車，至今還未推出純電動車型，錯位競爭也助力目前理想的銷量不斷攀升。9月1日，理想公布2023年8月交付量，共交付34914輛，同比大增663%。
此前理想認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素會給銷售帶來不利影響，于是把2023年全年銷量目標(biāo)從36萬輛下調(diào)至30萬輛，但二季度銷售表現(xiàn)超過預(yù)期，公司也可能又面臨零部件供應(yīng)產(chǎn)能不足難題。
在8月8日晚間舉行的財報業(yè)績會上，理想CEO李想稱，首款5C純電超級旗艦車型理想MEGA于今年年底發(fā)布。明年會發(fā)布四款車，其中會有一款增程的SUV，還會有三款純電車型，不包含理想MEGA。
據(jù)此前消息，MEGA是一款純電MPV，也是理想首款5C純電超級旗艦，車長在5300-5400mm之間，軸距在3200-3400mm之間，比騰勢D9大很多，售價在50萬以上，主打高壓快充。
理想汽車稱，順義工廠的生產(chǎn)資質(zhì)已于7月正式獲得工信部批準(zhǔn)，理想汽車首款純電車將在順義工廠生產(chǎn)。
截至目前，理想汽車已經(jīng)在全國建成并運營37座理想5C超級充電站。后續(xù)，理想將加快基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，目標(biāo)于今年底建成超過300座，2025年底建成超過3000座理想5C超級充電站。
日前，全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹發(fā)文稱，今年1~7月，國內(nèi)汽車行業(yè)收入和成本分別為5.3萬億元和4.6萬億元，同比均增長12%；同期利潤僅為0.26萬億元，同比微增1%。今年1~7月，國內(nèi)工業(yè)企業(yè)平均利潤率為5.4%，汽車行業(yè)利潤率為4.9%，不及行業(yè)整體。
而經(jīng)過一系列價格戰(zhàn)后，今年7月，汽車行業(yè)在成本同比增長6%的背景下，利潤率同比下降了30%。這也意味著，價格戰(zhàn)下車企盈利空間困擾著汽整個行業(yè)。
當(dāng)下，新能源市場價格戰(zhàn)越演越來，隨著特斯拉 Model 3 煥新版于中國大陸開啟預(yù)售，行業(yè)競爭將進(jìn)一步白熱化，隨著銷量逐漸攀升，理想也會面臨產(chǎn)能和銷量雙面承壓；特斯拉FSD北美使用率拐點向上，國內(nèi)華為、小鵬、理想、蔚來等眾多車企都在積極推動城區(qū)NOA落地。
行至下半場，仍是一場持久戰(zhàn)。面對理想在銷量的領(lǐng)先，蔚來和小鵬仍在加大研發(fā)投入的同時，都獲得外界大額融資。隨著蔚來和小鵬銷量回暖，理想下半年進(jìn)入純電賽道的布局，蔚來、小鵬和理想競爭會更為激烈，未來除了價格戰(zhàn)，產(chǎn)品定位、銷售渠道以及全方位的服務(wù)比拼都是搶占市場的關(guān)鍵。
運營 | 陳小妍