文 | 新能源觀察家

在2024年開(kāi)年第一封信中，蔚來(lái)汽車(chē)創(chuàng)始人李斌曾表示，“如果工作不力，2024年可能又成為2019年。”

11月25日，距離2024年結(jié)束只有一個(gè)多月的時(shí)候，李斌的內(nèi)部講話再次提到，“接下來(lái)兩三年是整個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)最激烈的時(shí)候，如果能在牌桌上，基本能往下走，如果不能上去，基本就沒(méi)有機(jī)會(huì)了……”

2024年的李斌和蔚來(lái)，沒(méi)有2019年時(shí)那么艱難，但一直被焦慮縈繞。事實(shí)上，蔚來(lái)成立這10年，一直如此。

財(cái)務(wù)狀況始終未能擺脫虧損的陰影，甚至越陷越深；銷(xiāo)量雖然也在逐年遞增，但跑不贏大盤(pán)，蔚來(lái)品牌前幾個(gè)月好不容易攀上兩萬(wàn)輛，近期又有回落；被寄予厚望的第二品牌樂(lè)道囿于產(chǎn)能，首個(gè)完整交付月的成績(jī)竟然比“新兵蛋子”小米汽車(chē)還差。

在新能源汽車(chē)行業(yè)快速變化的今天，蔚來(lái)的未來(lái)充滿了不確定性。

1.蔚來(lái)10年，依舊巨虧

“在中國(guó)成交均價(jià)30萬(wàn)以上的純電市場(chǎng)，擁有超過(guò)40%的份額?！边@是蔚來(lái)過(guò)去十年所取得的、不可忽視的好成績(jī)。

但與此同時(shí)，這也是蔚來(lái)成立十年來(lái)，為數(shù)不多的“好成績(jī)”。

近日，蔚來(lái)迎來(lái)了自己的十歲生日。

對(duì)兩次從“鬼門(mén)關(guān)”逃脫的蔚來(lái)來(lái)說(shuō)，這十年走得很崎嶇。正如蔚來(lái)汽車(chē)創(chuàng)始人李斌在十周年之際的內(nèi)部信所坦言，“蔚來(lái)離最初我們給自己設(shè)定的目標(biāo)還有不小的距離，離卓越和優(yōu)秀差得還很遠(yuǎn)?！?/p>

的確，如今的蔚來(lái)，似乎已經(jīng)沒(méi)有了光環(huán)，消費(fèi)者和業(yè)內(nèi)人士在提到造車(chē)新勢(shì)力第一梯隊(duì)時(shí)，也鮮少再提到蔚來(lái)。

就連一位老ES8的車(chē)主都直言，“除了換電，蔚來(lái)其他方面已大大落后于友商，在用戶選擇決定要素上已經(jīng)沒(méi)有明顯優(yōu)勢(shì)及特色。”

這里面自然包括了智駕技術(shù)，在小鵬、理想和小米汽車(chē)都在秀“車(chē)位到車(chē)位”，蔚來(lái)這邊卻被消費(fèi)者和友商“貼臉輸出”，一問(wèn)一個(gè)不吱聲。

把時(shí)間拉回至2014年，彼時(shí)自帶連續(xù)創(chuàng)業(yè)者光環(huán)的李斌，拿出了1.5億美元，這也是蔚來(lái)成立之初的啟動(dòng)資金。

此后的5年，蔚來(lái)可以說(shuō)是一路狂奔，輕松完成7輪超30億美元融資的同時(shí)，也順利在紐交所上市，是名副其實(shí)的造車(chē)新勢(shì)力明星公司。

當(dāng)然，伴隨著這家明星公司的，除了星光熠熠的光環(huán)還有持續(xù)不斷，甚至屢創(chuàng)新高的虧損額。

2019年，李斌更是憑借蔚來(lái)112億元的凈虧損額，以及連續(xù)暴跌至近“1美元退市紅線”的股價(jià)等多重因素，成為當(dāng)年“年度最慘”人物。

是安徽省合肥市政府的70億元注資，在2020年把蔚來(lái)和李斌從新能源汽車(chē)的“ICU門(mén)口”拉了回來(lái)。

只不過(guò)，經(jīng)過(guò)了四年的成長(zhǎng)和發(fā)展，蔚來(lái)旗下的品牌多了、車(chē)型多了，但唯獨(dú)沒(méi)能賺到養(yǎng)活自己的錢(qián)，甚至虧損收窄的幅度都不明顯。

11月20日，也就是蔚來(lái)10歲生日前5天，蔚來(lái)發(fā)布了2024年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告和新車(chē)交付量數(shù)據(jù)。

從數(shù)據(jù)上來(lái)看，這顯然不是一份好的生日禮物。

報(bào)告期內(nèi)，蔚來(lái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入186.73億元，低于市場(chǎng)預(yù)期，盡管環(huán)比增長(zhǎng)7%，但同比下降2.1%。

圖/蔚來(lái)2024三季度財(cái)報(bào)部分?jǐn)?shù)據(jù)

與營(yíng)業(yè)收入相比，凈虧損的金額更令業(yè)內(nèi)人士“意外”。第三季度，蔚來(lái)凈虧損依舊高達(dá)50.10億元，同比增長(zhǎng)11.0%，環(huán)比增長(zhǎng)0.3%。這也是蔚來(lái)從2023年第四季度起，連續(xù)第四個(gè)季度虧損超過(guò)50億元。

截至2024年第三季度，蔚來(lái)年內(nèi)累計(jì)虧損額已達(dá)153億元。

或許大家還記得2023年底，救蔚來(lái)于水火之中的中東資本，斥資22億美元（約合158億元人民幣），給蔚來(lái)“續(xù)命”。

如今來(lái)看，土豪的158億，已經(jīng)在今年前三個(gè)季度，被蔚來(lái)虧損沒(méi)了。而如果從上市的2018年算起，蔚來(lái)已經(jīng)累計(jì)虧損了970億元。

2.近千億虧損，都干了啥？

把“一起加電”掛在嘴邊的李斌，曾對(duì)用戶有過(guò)“汽油車(chē)能到的地方，蔚來(lái)都能到”的承諾。

換電站是李斌踐行承諾的載體，同時(shí)也成了蔚來(lái)巨虧的大頭之一。

2018年5月20日，蔚來(lái)首座換電站在深圳南山科技園落成。六年后，蔚來(lái)北京首座第四代換電站于2024年8月12日正式上線。

根據(jù)蔚來(lái)官方信息，近日，蔚來(lái)在全國(guó)累計(jì)布局換電站2702座，充電站4125座、充電樁24242根。安徽、武漢、天津、深圳、山東等省市目前也都上線第四代換電站。

圖/蔚來(lái)充換電網(wǎng)絡(luò)布局 來(lái)源/蔚來(lái)視頻號(hào) 新能源觀截圖

大力鋪設(shè)換電站的蔚來(lái)，擁有了獨(dú)一無(wú)二的補(bǔ)能體系，但也為此付出了真金白銀。

蔚來(lái)并未在財(cái)報(bào)中披露過(guò)換電站的投入金額，但此前蔚來(lái)汽車(chē)總裁秦力洪曾透露，換電站單站成本約為300萬(wàn)元。中信證券的研報(bào)也提到，蔚來(lái)汽車(chē)的第一代換電站單站成本為300萬(wàn)元，第三代換電站的建設(shè)成本也依然需要150萬(wàn)元左右。

粗略計(jì)算，蔚來(lái)在換電站方面的投入已經(jīng)超過(guò)了百億。而這還只是單純的建設(shè)成本，不包括場(chǎng)地租賃、人員運(yùn)營(yíng)，以及其他方面的費(fèi)用。

與此同時(shí)，蔚來(lái)也在不斷強(qiáng)調(diào)“全棧自研”。因此，在智駕芯片及車(chē)載智能硬件、電池系統(tǒng)、電驅(qū)系統(tǒng)、智能駕駛、智能座艙、智能制造、人工智能等方面的研發(fā)和投入，也為蔚來(lái)的“負(fù)債累累”作出了不小的“貢獻(xiàn)”。

硬實(shí)力的大手筆之外，蔚來(lái)也很在意車(chē)主服務(wù)等軟實(shí)力的投入。

截至2024年第三季度，蔚來(lái)在全國(guó)已經(jīng)有588家直營(yíng)門(mén)店。其中，蔚來(lái)空間（NIO Space）412家，蔚來(lái)中心（NIO House）176家。

圖/蔚來(lái)門(mén)店分布 來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

盡管蔚來(lái)空間和蔚來(lái)中心都是直營(yíng)門(mén)店，但二者的職能并不完全相同。前者的銷(xiāo)售屬性更強(qiáng)，而后者在兼顧銷(xiāo)售與服務(wù)的同時(shí)，不但為車(chē)主提供車(chē)輛服務(wù)，更是蔚來(lái)車(chē)主休閑娛樂(lè)、聚會(huì)，甚至外出辦公的不二之選。

便捷的補(bǔ)能、智能的操控，以及貼心的車(chē)主服務(wù)，即便在運(yùn)營(yíng)層面蔚來(lái)已經(jīng)成為行業(yè)中獨(dú)一無(wú)二的存在，并為此支付了大量的費(fèi)用，但李斌并不滿足于此。

于是，為了可以讓蔚來(lái)車(chē)主以最佳體驗(yàn)感受蔚來(lái)車(chē)機(jī)系統(tǒng)，李斌親自下場(chǎng)，帶領(lǐng)著600多人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，造手機(jī)。

投入金額也自然不會(huì)少，正如李斌所說(shuō)，“必須做手機(jī)、必須重投入研發(fā)。”2023年9月，售價(jià)6499元-7499元的NIO Phone正式發(fā)布上市。一年后，新一代蔚來(lái)NIO Phone如約而至。按照李斌的規(guī)劃，蔚來(lái)每年都會(huì)推出一款新手機(jī)。

只不過(guò)，這些貼心的、曾足以吸引用戶的方法，似乎越來(lái)越不奏效了。正如眾多蔚來(lái)車(chē)主反饋的，除了換電，蔚來(lái)似乎乏善可陳。

3.李斌的銷(xiāo)量焦慮還沒(méi)解？

換電肯定是蔚來(lái)會(huì)堅(jiān)持做的事，因?yàn)槔畋笤岬?，后悔的事不是沒(méi)有選擇增程，而是換電站布局太少。

選擇做增程的理想、問(wèn)界和零跑，幾乎霸榜了新勢(shì)力的月度銷(xiāo)量排行，而“加電的李斌”則為銷(xiāo)量發(fā)愁。即便是調(diào)侃“銷(xiāo)量再上不去，就得去找工作了”，也并沒(méi)能轉(zhuǎn)化為交付數(shù)量，蔚來(lái)此后幾個(gè)月的銷(xiāo)量依舊停留在1萬(wàn)，但李斌沒(méi)有去找工作。

在接下來(lái)的日子里，李斌又放出過(guò)“蔚來(lái)品牌在中國(guó)的月銷(xiāo)量能夠達(dá)到3萬(wàn)-4萬(wàn)輛”的豪言。

剛剛過(guò)去的2024年三季報(bào)業(yè)績(jī)交流會(huì)，李斌同樣對(duì)蔚來(lái)信心滿滿，并將第四季度的交付指引定為了7.2萬(wàn)臺(tái)至7.5萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)43.9%至49.9%。

只是，從目前蔚來(lái)的交付數(shù)據(jù)來(lái)看，李斌的銷(xiāo)量“Flag”實(shí)現(xiàn)起來(lái)還是有壓力，李斌的銷(xiāo)量焦慮并不能得到緩解。

根據(jù)2024年第四季度的交付指引，蔚來(lái)在10-12月的月均銷(xiāo)量，應(yīng)不能低于2.4萬(wàn)輛。但在10月，蔚來(lái)品牌仍是絕對(duì)銷(xiāo)量主力的情況下，蔚來(lái)并未達(dá)成這一交付數(shù)據(jù)。20976輛的新車(chē)交付，不僅低于平均交付數(shù)量超3000輛，且出現(xiàn)了環(huán)比下降的情況。

事實(shí)上，自9月樂(lè)道L60上市以來(lái)，李斌和樂(lè)道總裁艾鐵成就不止一次強(qiáng)調(diào)，樂(lè)道L60將幫助蔚來(lái)實(shí)現(xiàn)月交付的“KPI”。

就在10月底，艾鐵成還在個(gè)人社交平臺(tái)提到，樂(lè)道L60的目標(biāo)依舊是在上市后第三個(gè)月，單月交付過(guò)萬(wàn)，第六個(gè)月單月交付過(guò)2萬(wàn)。2024廣州車(chē)展上，艾鐵成立下軍令狀，不達(dá)目標(biāo)就“下課”。

數(shù)據(jù)顯示，樂(lè)道L60在10月交付新車(chē)4319輛，這也是樂(lè)道L60上市之后的首個(gè)完整交付月。截至目前，樂(lè)道L60累計(jì)交付新車(chē)5151輛。

圖/10月樂(lè)道交付量 來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

盡管艾鐵成強(qiáng)調(diào)，已經(jīng)在加速提升交付，但在當(dāng)前刺刀見(jiàn)紅的新能源汽車(chē)賽道，提高產(chǎn)能后的樂(lè)道L60還能否趕上窗口期，尚且需要時(shí)間來(lái)驗(yàn)證。

對(duì)于蔚來(lái)另一個(gè)尚未上市的品牌螢火蟲(chóng)（Firefly）來(lái)說(shuō)，十幾萬(wàn)元的售價(jià)目的鮮明，既進(jìn)軍更低價(jià)位的大眾市場(chǎng)，拓展品牌陣容，更要扛起銷(xiāo)量大旗。

但現(xiàn)如今，國(guó)內(nèi)增程動(dòng)力車(chē)型，正在大踏步前進(jìn)，增速也遠(yuǎn)高于純電車(chē)型。如此背景下，純電的螢火蟲(chóng)能否在優(yōu)秀產(chǎn)品的叢林中“飛”起來(lái)？也只有拭目以待。

4.寫(xiě)在最后：

2020年，成立16年的特斯拉終于實(shí)現(xiàn)了盈利，那一年，特斯拉賣(mài)了49.9萬(wàn)輛車(chē)。

李斌在接受媒體采訪時(shí)也將特斯拉的盈利時(shí)間作為了參考，不過(guò)在李斌看來(lái)，蔚來(lái)需要的時(shí)間更短，“特斯拉用了16年才盈利，蔚來(lái)會(huì)更快實(shí)現(xiàn)?！?/p>

2024年，蔚來(lái)的年銷(xiāo)目標(biāo)為23萬(wàn)輛。姑且算蔚來(lái)會(huì)在今年100%達(dá)成目標(biāo)，按照李斌“明年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量翻番”的計(jì)劃，2025年蔚來(lái)的年銷(xiāo)量為46萬(wàn)輛，似乎確實(shí)離盈利線不遠(yuǎn)了。

但或許李斌忽略了特斯拉的虧損金額與蔚來(lái)不一樣，以及與2020年相比，如今的新能源汽車(chē)市場(chǎng)早已大變天，蔚來(lái)面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也遠(yuǎn)超過(guò)2020年的特斯拉。

因此，不管是“比特斯拉更快實(shí)現(xiàn)盈利”，還是“2026年實(shí)現(xiàn)盈利”，對(duì)蔚來(lái)和李斌來(lái)說(shuō)，都充滿挑戰(zhàn)。