中信建投：關(guān)注消費(fèi)建材、水泥領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)

12月20日，中信建投研報(bào)指出，1）消費(fèi)建材：減值風(fēng)險(xiǎn)緩釋，零售增長有望帶動(dòng)業(yè)績兌現(xiàn)。消費(fèi)建材公司營收增速普遍在三季度有所惡化，對(duì)應(yīng)年內(nèi)竣工壓力逐漸顯現(xiàn)。判斷明年伴隨地產(chǎn)止跌回穩(wěn)，消費(fèi)建材業(yè)績?cè)鲩L將逐步體現(xiàn)，一方面零售板塊將持續(xù)增長，三季度C端消費(fèi)建材公司營收同比增長2.1%；B端消費(fèi)建材公司營收同比下滑20.5%，C端表現(xiàn)顯著好于B端。2）水泥：價(jià)格中樞有望緩步抬升。從今年前三季度情況看，水泥板塊的營收、業(yè)績都在2024年一季度觸底。受宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)好以及旺季來臨的影響，水泥板塊價(jià)格自9月份以來持續(xù)上漲，截至11月底全國P.O42.5水泥散裝均價(jià)達(dá)到428.2元/噸，較8月底均價(jià)上漲13.2%。當(dāng)前水泥板塊經(jīng)過三年多的調(diào)整，行業(yè)雖然仍然面臨產(chǎn)能過剩、需求不足的問題，但是價(jià)格已經(jīng)跌至底部區(qū)間，明年伴隨著供給側(cè)產(chǎn)能優(yōu)化，價(jià)格中樞將逐步抬升。