記者 | 黃姍
編輯 | 樓婍沁
3月22日，Cartier卡地亞母公司、瑞士歷峰集團(tuán)（Richemont）股價(jià)上漲3.8%，與此同時(shí)，Gucci古馳母公司、法國(guó)開云集團(tuán)（Kering）下滑了1.4%。
路透社等外媒報(bào)道稱，二者股價(jià)波動(dòng)是受到近日相關(guān)新聞的影響——有報(bào)道稱，2021年1月，歷峰集團(tuán)董會(huì)主席Johann Rupert收到但拒絕了開云集團(tuán)執(zhí)行總裁Fran?ois-Henri Pinault發(fā)出的非正式并購(gòu)要約。
這一消息最早來自法國(guó)時(shí)尚和奢侈品博客Miss Tweet。該法國(guó)媒體在21日晚間報(bào)道稱，Pinault直接向Rupert發(fā)出了這份現(xiàn)金加股價(jià)收購(gòu)的非正式并購(gòu)要約。而Ruper對(duì)這份并購(gòu)要約的條款并不滿意，甚至在沒有遞交給董事會(huì)的情況下直接拒絕。
根據(jù)路透社的跟進(jìn)報(bào)道，歷峰集團(tuán)和開云集團(tuán)均拒絕評(píng)價(jià)相關(guān)消息。
市場(chǎng)上關(guān)于開云與歷峰兼并的傳聞?dòng)蓙硪丫?，而相關(guān)可能性在過去一年多被更加頻繁地討論，這與二者共同的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、全球第一大奢侈品集團(tuán)LVMH加快搶占全球硬奢侈品市場(chǎng)份額的舉動(dòng)有很大關(guān)系。
LVMH集團(tuán)旗下有75個(gè)奢侈品牌，分別涵蓋名酒、時(shí)裝配飾、箱包、香水美妝、高級(jí)珠寶和奢侈品腕表等多個(gè)奢品品類。LVMH在時(shí)裝配飾和箱包這一軟奢侈品領(lǐng)域一直占據(jù)最大市場(chǎng)份額，旗下?lián)碛蠰ouis Vuitton路易威登、Dior迪奧、Fendi芬迪等十?dāng)?shù)個(gè)高級(jí)時(shí)裝品牌。相比之下，LVMH集團(tuán)在以高級(jí)珠寶和專業(yè)制表為主的硬奢侈品領(lǐng)域則相對(duì)落后，在這一細(xì)分市場(chǎng)的份額一直小于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手歷峰集團(tuán)。
2021年1月，法國(guó)LVMH集團(tuán)正式完成收購(gòu)美國(guó)高級(jí)珠寶世家Tiffany & Co.，這筆并購(gòu)交易價(jià)格為162億美元。收購(gòu)?fù)瓿珊?，LVMH集團(tuán)終于有了在Bulgari寶格麗之外的另一張高級(jí)珠寶王牌。而LVMH集團(tuán)市值如今也已經(jīng)達(dá)到2560億美元。
而反觀開云集團(tuán)和歷峰集團(tuán)，二者并不似LVMH集團(tuán)那樣大而全，而是各有專攻。因此，討論二者兼并的可能性之所以被認(rèn)為符合邏輯，是因?yàn)殡p方一旦結(jié)合便可以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，從而在奢侈品市場(chǎng)上與一家獨(dú)大的LVMH集團(tuán)分庭抗禮。
具體來看，開云集團(tuán)目前主攻軟奢侈品市場(chǎng)，旗下除了Gucci古馳，還有Bottega Veneta葆蝶家、Yves Saint Laurent圣羅蘭、Balenciaga巴黎世家等多個(gè)著名高級(jí)時(shí)裝品牌。
而歷峰集團(tuán)見長(zhǎng)于高珠和奢侈腕表，旗下?lián)碛蠧artier卡地亞和Van Cleef & Arpels梵克雅寶等高級(jí)珠寶世家，以及Jaeger-LeCoultre積家、Vacheron Constantin江詩丹頓等專業(yè)瑞表品牌。
目前，歷峰集團(tuán)市值約為508億美元，開云集團(tuán)約為880億美元。路透社援引瑞士銀行（UBS）分析報(bào)道，這兩間奢侈品公司兼并“可以改善外界對(duì)開云集團(tuán)在時(shí)尚領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)增高的看法，以及改變歷峰集團(tuán)管理小品牌不善的印象?！?/p>
不過，雖然二者戰(zhàn)略上結(jié)合合情合理，但具體實(shí)踐上卻困難重重。開云和歷峰集團(tuán)分別在巴黎和日內(nèi)瓦上市，二者都是由家族控股。
根據(jù)路透社報(bào)道，皮諾家族公司Artemis目前擁有開云集團(tuán)41%的股權(quán)，而歷峰集團(tuán)則有一套復(fù)雜的雙層股權(quán)架構(gòu)，董事主席Johann Rupert家族僅擁有10%股權(quán)，但同時(shí)擁有51%的投票權(quán)。因此，路透社分析稱，“二者所有權(quán)結(jié)構(gòu)的不同會(huì)極大阻礙奢侈品行業(yè)史上最大并購(gòu)案的發(fā)生?！?/p>
與此同時(shí)，歷峰集團(tuán)董事主席Johann Rupert在過去一年也在公開場(chǎng)合多次否認(rèn)將出售公司。2020年11月，Rupert在發(fā)布2020上半財(cái)年報(bào)時(shí)再次表態(tài)，沒有出售公司的計(jì)劃。而在去年5月，他曾表示沒有意愿出售或兼并。值得注意的是，Johann Rupert年僅33歲的兒子Anton在2017年加入了歷峰集團(tuán)董事會(huì)，這也被認(rèn)為Rupert在計(jì)劃下一代接班人。
另外，界面時(shí)尚此前報(bào)道，歷峰集團(tuán)在2020年與阿里巴巴集團(tuán)和共同出資6億美元投資奢侈品電商Farfetch發(fā)發(fā)奇中國(guó)業(yè)務(wù)。雙方還計(jì)劃各出資2.5億美元共同向發(fā)發(fā)奇中國(guó)注資，成立三方合資公司，以更好合作運(yùn)營(yíng)發(fā)發(fā)奇中國(guó)區(qū)的線上銷售業(yè)務(wù)。
此舉被視為歷峰集團(tuán)在后疫情時(shí)代加速搶占奢侈品在線市場(chǎng)。2020年11月，《金融時(shí)報(bào)》曾報(bào)道稱，Johann Rupert在一場(chǎng)電話采訪中對(duì)記者們表示，“要么你就做一個(gè)破壞者，要么做一個(gè)被破壞的人，而我不想成為后者?！?/p>
與歷峰集團(tuán)缺乏出售意愿對(duì)比，開云集團(tuán)在外部投資或收購(gòu)品牌的意愿是比較明確的。2021年2月，在開云集團(tuán)發(fā)布2020財(cái)年報(bào)之際，首席執(zhí)行官Pinault強(qiáng)調(diào)，2021年將是集團(tuán)投資的一年。
2021年1月，英國(guó)市場(chǎng)情報(bào)機(jī)構(gòu)Betaville從多個(gè)信源處獲得消息稱，美國(guó)設(shè)計(jì)師品牌Ralph Lauren正在接觸一個(gè)神秘買家，而這個(gè)買家正是開云集團(tuán)。消息在資本市場(chǎng)傳開之后，Ralph Lauren的股價(jià)就一路上漲。值得注意的是，Betaville早在今年1月就已經(jīng)發(fā)布了開云意在收購(gòu)歷峰集團(tuán)的業(yè)內(nèi)消息。
通過資本運(yùn)作豐富品牌矩陣并為集團(tuán)找到新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)符合開云集團(tuán)目前的需求。界面時(shí)尚此前報(bào)道，開云集團(tuán)最能創(chuàng)收的品牌古馳在2020財(cái)年第四季度內(nèi)銷量跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，同比下滑10.8%至23億歐元。而從2019年開始，古馳就顯現(xiàn)出增長(zhǎng)乏力的趨勢(shì)。
因此，疫情固然是一個(gè)負(fù)面因素，但相比同集團(tuán)的葆蝶家和巴黎世家，以及對(duì)家的路易威登、迪奧、愛馬仕Hermès，古馳在疫情期間的表現(xiàn)明顯不佳。市場(chǎng)擔(dān)憂開云集團(tuán)過度依賴單一品牌創(chuàng)收的策略是否還能奏效，這也造成了開云在財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天股價(jià)下滑。