文|侃見財(cái)經(jīng)
新能源車企之間的競(jìng)爭(zhēng)暫時(shí)告一段落,造車新勢(shì)力也暫時(shí)偏離了價(jià)格戰(zhàn)的漩渦。
對(duì)于新能源車企而言,未來三至五年,產(chǎn)能仍然是非常重要的衡量標(biāo)準(zhǔn),這關(guān)乎了車企是否能夠繼續(xù)在市場(chǎng)生存。
當(dāng)然,處于新能源第一梯隊(duì)的比亞迪以及特斯拉地位已經(jīng)十分穩(wěn)固,已經(jīng)過了產(chǎn)能的關(guān)口,成功的實(shí)現(xiàn)了盈利。
而大部分新能源車企的盈虧平衡依舊是一個(gè)難題。
7月14日,比亞迪發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告,公告顯示,預(yù)計(jì)公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)105億元至117億元,同比增長(zhǎng)192.05%至225.43%。
對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因,比亞迪解釋稱,2023年上半年度,新能源汽車行業(yè)保持快速增長(zhǎng),公司新能源汽車銷量在去年同期的高基數(shù)上實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng),市場(chǎng)份額持續(xù)提升,繼續(xù)強(qiáng)化在新能源汽車行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位。
此外,比亞迪還表示,盡管上半年行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,但是因?yàn)楣咀陨砥放颇芰μ嵘?,持續(xù)擴(kuò)大的規(guī)?;瘍?yōu)勢(shì)以及產(chǎn)業(yè)鏈的成本控制能力,加上上游原材料價(jià)格的回落,所以公司繼續(xù)保持了良好的盈利水平。
誠(chéng)如比亞迪財(cái)報(bào)所言,規(guī)?;膬?yōu)勢(shì),是保證利潤(rùn)的重要標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)比亞迪一季度報(bào)顯示,比亞迪的毛利率為17.86%,雖然低于特斯拉19.34%的毛利率水平,但是差距進(jìn)一步在縮小。另外值得注意的是,理想汽車一季度也實(shí)現(xiàn)了9.3億元的盈利,毛利率為20.39%,但是受制于產(chǎn)能的問題,理想與比亞迪以及特斯拉之間還有巨大的差距。
根據(jù)資料顯示,今年前六個(gè)月,比亞迪實(shí)現(xiàn)新能源汽車銷量125.56萬輛,同比增長(zhǎng)95.78%;特斯拉上半年共生產(chǎn)汽車92萬輛,交付88.9萬輛,交付同比增長(zhǎng)57%;而造車新勢(shì)力的領(lǐng)頭羊理想汽車,上半年累計(jì)銷量為13.91萬輛,同比增長(zhǎng)130.31%。
從上述數(shù)據(jù)不難看出,比亞迪在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)處于絕對(duì)的領(lǐng)先地位,從全球的角度,比亞迪的地位短時(shí)間也難以被撼動(dòng)。
此前,在比亞迪的股東大會(huì)上,其董事長(zhǎng)王傳福表示,汽車行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入淘汰賽階段,未來三至五年,對(duì)于企業(yè)而言核心技術(shù)、好的戰(zhàn)略方向、快速?zèng)Q策機(jī)制是制勝關(guān)鍵。當(dāng)然,王傳福的話絕對(duì)不是危言聳聽,早在雷軍造車時(shí),王傳福就曾提醒到,行業(yè)將從藍(lán)海變成紅海,僅僅過了一年時(shí)間,他的話就得到了驗(yàn)證。
目前,比亞迪處于產(chǎn)能釋放階段,業(yè)績(jī)也會(huì)在未來幾年有所體現(xiàn),但是并非說比亞迪就高枕無憂了。除了業(yè)績(jī)的無可挑剔,比亞迪存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)包括:
第一,巴菲特的不斷減持。根據(jù)資料顯示,截至今年上半年末,伯克希爾已經(jīng)是第12次減持比亞迪股份,目前伯克希爾所持有的比亞迪股份比例已經(jīng)從9.21%降至8.98%。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,巴菲特12次減持,持股比例已經(jīng)從最初的20.04%降至如今的8.98%,減持幅度并不算小,粗略計(jì)算伯克希爾已經(jīng)套現(xiàn)近270億港元。從當(dāng)下伯克希爾的行為判斷,未來清倉(cāng)將會(huì)是大概率事件,但是比亞迪經(jīng)過一段時(shí)間消化,目前距離高點(diǎn)位置并不算太遠(yuǎn)。
第二,新能源滲透率的問題。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新能源滲透率已經(jīng)超過了30%,滲透率越高,新能源汽車的銷量就會(huì)越放緩。雖然比亞迪目前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍然是“一枝獨(dú)秀”,但是未來隨著銷量的放緩,業(yè)績(jī)?cè)鏊僖矔?huì)放緩。
第三,國(guó)外市場(chǎng)的開拓,對(duì)于比亞迪而言國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)穩(wěn)固,但是新的突破方向依舊是在國(guó)外,海外市場(chǎng)的布局關(guān)乎未來的發(fā)展,因此如果海外市場(chǎng)拓展不力,那么未來比亞迪的整體戰(zhàn)略將受到較大的影響。根據(jù)華泰證券預(yù)測(cè),2023年,比亞迪的海外銷量將達(dá)到30萬輛。
綜合而言,侃見財(cái)經(jīng)認(rèn)為,比亞迪的財(cái)報(bào)預(yù)測(cè)反映了企業(yè)當(dāng)下的現(xiàn)狀,高端化以及海外布局未來可能會(huì)成為比亞迪的重點(diǎn),巴菲特的減持已經(jīng)基本被市場(chǎng)消化,隨著上游原材料價(jià)格的下降,未來三年內(nèi),比亞迪的業(yè)績(jī)將會(huì)進(jìn)一步釋放,屆時(shí)新能源市場(chǎng)集中度可能會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng),對(duì)于二三線新能源車企而言,可能并不是一件好事。