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又一家汽車零部件廠商沖刺資本市場(chǎng)。

近日，蘇州利來工業(yè)智造股份有限公司（簡(jiǎn)稱“利來智造”）提交深交所主板上市申請(qǐng)，公司擬募集資金10億元。

利來智造主要從事汽車和家電零部件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包含汽車及家電用鋁材、鋼材剪切件，以及車身部件、底盤件、座椅骨架及電視機(jī)背板等沖壓件，其中2022年剪切件收入占比超過80%。

2020年-2022年，利來智造的收入合計(jì)88.6億元，得益于公司抓住下游新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展的市場(chǎng)機(jī)遇，但公司的競(jìng)爭(zhēng)力、市占率并未詳細(xì)披露。

此外，目前利來智造多處資產(chǎn)抵押，償債壓力較大。

20多家股東入股

利來智造前身利來有限成立于2004年5月24日，由李六順、高定國(guó)分別出資180萬元、20萬元設(shè)立。

界面新聞注意到，報(bào)告期內(nèi)，利來智造受到20多家資本的青睞，其中2022年股權(quán)融資金額達(dá)到3.795億元。

根據(jù)2022年12月最后一輪增資，利來智造的估值約17億元。其中利來智造本次IPO的保薦機(jī)構(gòu)中信證券系中證投資的唯一股東。

目前，李六順為利來智造的控股股東及實(shí)際控制人，其直接持有公司44.39%的股權(quán)，并通過常熟利澤間接持有0.44%的股權(quán)，合計(jì)持有公司44.83%的股權(quán)。

本次IPO，利來智造擬募資10億元，其中2.16億元用于新能源及新能源汽車合金材料加工生產(chǎn)基地(蘇州)建設(shè)項(xiàng)目；2.97億元用于新能源及新能源汽車合金材料加工生產(chǎn)基地(安徽)項(xiàng)目；2.38億元用于研發(fā)中心及總部基地建設(shè)項(xiàng)目；以及剩余2.5億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

三年收入達(dá)88億元

報(bào)告期內(nèi)（2020年-2022年以及 2023年上半年），公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.09億元、30.7億元、37.81億元和19.5億元，近三年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為37.18%; 分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4412.47萬元、7704.41萬元、1.14億元和4806.60萬元，近三年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為60.86%。

利來智造收入大漲得益于抓住新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展的市場(chǎng)機(jī)遇，在銷售端積極開拓了 T公司、蔚來、理想等下游新能源汽車廠商客戶或其對(duì)應(yīng)配套廠商，使得汽車零部件銷售收入增長(zhǎng)較快。

毛利率方面，報(bào)告期內(nèi)，公司汽車零部件產(chǎn)品毛利率分別為14.77%、12.96%、12.87%、11.68%，相對(duì)穩(wěn)定。其中2021年有所下滑主要受上游原材料價(jià)格上漲所致。

據(jù)悉，我國(guó)汽車零部件行業(yè)市場(chǎng)容量巨大，行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量眾多，與國(guó)際零部件龍頭企業(yè)相比規(guī)模普遍較小，呈現(xiàn)“小而散”的市場(chǎng)格局。據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)汽車零部件企業(yè)的數(shù)量保守估計(jì)在10萬家以上。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年我國(guó)規(guī)模以上（年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在2000萬元以上）汽車零部件企業(yè)數(shù)量為1.47萬家。

因此，年收入突破30億元的利來智造市占率如何？

界面新聞注意到，利來智造并未具體披露，而是以公司采購的原材料鋁為單位計(jì)算。報(bào)告期內(nèi)，公司生產(chǎn)所需要的主要原材料為鋼材、鋁材等，直接材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)的比重分別為86.54%、89.67%、91.11%和90.60%。

根據(jù)蓋世汽車研究院發(fā)布的《車身用鋁產(chǎn)業(yè)報(bào)告（2023版）》，2022年我國(guó)汽車車身用鋁出貨量合計(jì)約為32.90萬噸，主要由諾貝麗斯、南山鋁業(yè)、忠旺鋁業(yè)、中鋁瑞閩等提供。利來智造采購和銷售的車身用鋁材約為5萬噸，占我國(guó)汽車車身用鋁出貨量的15.20%，市場(chǎng)占有率較高。

多處資產(chǎn)抵押

事實(shí)上，利來智造的創(chuàng)現(xiàn)能力并不強(qiáng)。

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1635.16萬元、3530.35萬元、-7077.31萬元和6432.20萬元，近三年均低于同期凈利潤(rùn)。

值得注意的是，目前公司的償債壓力并不小。

截至2023年6月底，負(fù)債方面，公司短期借款達(dá)到10.31億元，長(zhǎng)期借款為2.75億元。公司及子公司擁有21處不動(dòng)產(chǎn)所有權(quán)，其中19處均用于抵押狀態(tài)。

截至2023年6月底，公司的貨幣資金余額為7.07億元。

與此同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，利來智造的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率低于同行業(yè)可比公司平均水平，資產(chǎn)負(fù)債率高于同行業(yè)可比公司平均水平。

此外，2020年、2021年，利來智造還曾向?qū)嶋H控制人李六順拆借大額資金用于日常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)。

但值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)公司分別進(jìn)行現(xiàn)金分紅704.47萬元、881.67萬元、1157.97萬元和1475.94萬元。